Inflasi AS melampaui ekspektasi, logam dasar turun menyeluruh, aluminium SHFE memimpin penurunan, tembaga LME dan nikel SHFE melemah, emas dan perak anjlok [Pasar Semalam]

SMM, 11 November:

Di pasar logam:

Semalam, logam dasar di pasar domestik semuanya bergerak lebih rendah. Tembaga SHFE turun 1,29%, aluminium SHFE turun 2,74%. Timbal SHFE turun 0,72%. Seng SHFE turun 0,44%, timah SHFE turun 0,29%. Nikel SHFE turun 1,29%. Selain itu, kontrak alumina berjangka yang paling aktif diperdagangkan turun 1,17%, dan kontrak aluminium cor yang paling aktif diperdagangkan turun 3,3%.

Semalam, logam besi sebagian besar naik. Kontrak baja tahan karat yang paling aktif diperdagangkan turun 0,54%. Bijih besi turun 0,29%. Baja tulangan dan baja canai panas masing-masing naik 0,4% dan 0,19%. Pada batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas yang paling aktif diperdagangkan naik 0,78%, dan kontrak kokas yang paling aktif diperdagangkan naik 0,65%.

Semalam di pasar luar negeri, logam dasar LME turun di semua lini. Tembaga LME turun 1,33%, aluminium LME turun 1,6%. Timbal LME turun 0,13%. Seng LME turun 0,38%. Timah LME turun 0,95%. Nikel LME turun 0,86%.

Semalam di logam mulia: Emas COMEX turun 1,8%, dan perak COMEX turun 2,21%. Semalam, kontrak emas SHFE yang paling aktif diperdagangkan turun 2,29%, dan kontrak perak SHFE yang paling aktif diperdagangkan turun 3,41%.

Per pukul 08.15 pagi tanggal 11 November, harga penutupan semalam:

Sisi makro

Domestik:

[Li Qiang menandatangani perintah Dewan Negara, mengumumkan Peraturan Administrasi Yayasan yang direvisi] Perdana Menteri Li Qiang baru-baru ini menandatangani perintah Dewan Negara, mengumumkan Peraturan Administrasi Yayasan yang direvisi, berlaku mulai 1 Januari 2027. Peraturan ini bertujuan untuk memperkuat kredibilitas yayasan dan mendorong perkembangan yang sehat dan tertib. Peraturan ini terdiri dari 8 bab dan 79 pasal. Revisi utama mencakup penyempurnaan sistem manajemen pendaftaran. Peraturan ini memperjelas tingkatan manajemen pendaftaran dan modal terdaftar, secara bertahap memajukan pendaftaran langsung, menetapkan persyaratan prosedural untuk perubahan pendaftaran, dan menyempurnakan prosedur likuidasi pra-pencabutan pendaftaran. Peraturan ini juga menyempurnakan mekanisme tata kelola internal. Peraturan ini memperkuat tanggung jawab para pendiri dan penanggung jawab, menyempurnakan kewenangan dan aturan tata tertib badan organisasi, serta melarang penanggung jawab, direktur, pengawas, dan pihak lain memanfaatkan hubungan afiliasi untuk merugikan kepentingan yayasan, penerima manfaat, dan kepentingan publik. (Kantor Berita Xinhua)

[Pratinjau: NDRC akan menggelar konferensi pers pada 11 November untuk memaparkan Inisiatif Sabuk dan Jalan] Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) dijadwalkan menggelar konferensi pers kelima dari seri NDRC "Melangkah Maju dalam Rencana Lima Tahun ke-15" pada pukul 10.00 pagi hari Rabu, 11 November 2026, di Ruang Konferensi Ketiga Gedung Pusat Gedung Utara NDRC, untuk memaparkan Inisiatif Sabuk dan Jalan serta menjawab pertanyaan wartawan.

Dolar AS:

Semalam, indeks dolar AS naik 0,57% menjadi 102,25.

Data Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan IHK utama naik 0,4% pada Oktober, melambat dari 0,6% pada September tetapi di atas ekspektasi analis sebesar 0,3%; IHK inti naik 0,3% bulan ke bulan, tidak berubah dari September dan juga di atas ekspektasi analis. Harga bensin tidak turun tajam bulan lalu, tetap berada pada level yang menyakitkan bagi pengendara. Namun karena harga bensin juga tidak naik tajam, para ekonom tidak memperkirakan kontribusinya besar terhadap kenaikan harga secara keseluruhan pada Oktober. Setelah berbulan-bulan perang Iran mendorong naik harga energi dan memukul kantong konsumen, hal ini sedikit melegakan. Data AAA menunjukkan harga bensin rata-rata bulan lalu adalah $4,32 per galon, sedikit turun dari $4,34 pada September. Namun, harga bensin masih sekitar 34% lebih tinggi daripada sebelum perang Iran dimulai. Pertanyaan besar dalam beberapa bulan ke depan: sejauh mana harga energi yang lebih tinggi akan terus merembes ke area ekonomi lain dan mendorong kenaikan harga secara lebih luas? Beberapa industri yang sensitif terhadap energi sudah menunjukkan tekanan, dan perusahaan yang membeli bahan bakar dalam jumlah besar meneruskan biaya yang lebih tinggi. Sejak perang Iran pecah pada Februari, harga energi telah melonjak tajam, hingga beberapa ekonom khawatir perembesan yang lebih luas mungkin masih akan terjadi. (Aplikasi Data Jin10)

Setelah rilis data IHK AS, pasar meningkatkan taruhan pada kenaikan suku bunga 50 basis poin oleh The Fed bulan depan, dan semakin meningkatkan taruhan bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga setidaknya dua kali pada pertengahan 2027. (Aplikasi Data Jin10)

Inflasi bulanan utama dan inti AS sama-sama melampaui ekspektasi pada Oktober, yang dapat membuat The Fed tetap pada jalur untuk menaikkan suku bunga bulan depan. Menurut statistik Departemen Tenaga Kerja yang dirilis pada Selasa, indeks harga konsumen tidak termasuk makanan dan energi naik 0,3% dari bulan sebelumnya. Inflasi utama naik 0,4%. Departemen Tenaga Kerja tidak merilis perubahan tahunan karena gangguan pengumpulan data selama penutupan pemerintah pada Oktober tahun lalu. Laporan tersebut menunjukkan bahwa tekanan harga terus meningkat menjelang pemilihan paruh waktu bulan ini, di mana Partai Demokrat berkampanye terutama soal biaya hidup dan berhasil merebut kembali kendali kedua kamar Kongres. Tahun ini, perang Iran, tarif, dan ledakan pusat data semuanya memicu inflasi. Ini adalah laporan CPI terakhir yang akan dilihat pejabat Fed sebelum pertemuan kebijakan 8-9 Desember. Investor memperkirakan mereka akan menaikkan suku bunga pada pertemuan itu untuk memerangi inflasi. Sebelum rilis data inflasi, Gubernur Fed Waller mengatakan jika CPI inti naik 0,3% atau lebih, Fed mungkin perlu menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin. (Aplikasi Data Jin10)

Gubernur Fed Waller dalam pernyataan terbarunya mengatakan ia mendukung kenaikan suku bunga pada Desember dan memperingatkan jika inflasi terus meningkat, ia akan mendukung kenaikan 50 basis poin untuk menjaga kredibilitas Fed. Pernyataan hawkish Waller adalah pernyataan paling jelas dari pejabat Fed yang mendukung kenaikan suku bunga Desember, tidak hanya berargumen bahwa pembuat kebijakan perlu menaikkan suku bunga pada Desember tetapi juga bahwa besarnya bisa melebihi 25 basis poin yang diperkirakan pasar. Waller mengatakan ekonomi AS kuat dan pasar tenaga kerja stabil, tetapi inflasi masih terlalu tinggi. Ia mengaitkan sikap kebijakannya dengan data indeks harga konsumen Oktober yang dijadwalkan dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja pada Selasa malam. Waller: "Jika data CPI Oktober yang dirilis hari ini serupa dengan pembacaan dua bulan sebelumnya, dengan kenaikan bulanan CPI inti sekitar 0,3% atau bahkan lebih tinggi, maka tindakan kebijakan yang lebih tegas mungkin diperlukan. Dalam kasus itu, menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin konvensional akan membahayakan kredibilitas kami, dan saya tidak bersedia mengambil risiko itu." Waller juga mengatakan dalam pidatonya: "Kami setidaknya perlu menarik kembali tiga pemotongan suku bunga pencegahan sebelumnya. Kami tidak super hawkish; kami hanya tidak ingin memukul ekonomi dengan keras atau menyebabkan penurunan tajam. Kami tidak akan menaikkan suku bunga sebesar 150 atau 200 basis poin." (Aplikasi Data Jin10)

Riset CICC mencatat CPI AS naik 0,4% bulanan secara penyesuaian musiman pada Oktober (0,6% pada bulan sebelumnya), dan CPI inti naik 0,3% bulanan (0,3% pada bulan sebelumnya), keduanya di atas ekspektasi pasar. Secara keseluruhan, kekakuan inflasi tetap kuat, dengan CPI inti naik 0,3% bulanan selama tiga bulan berturut-turut, mendukung kenaikan suku bunga Fed yang berkelanjutan. Baru-baru ini, Gubernur Fed Waller meningkatkan kemungkinan kenaikan 50 basis poin pada Desember. Namun, kami yakin kebijakan The Fed tidak secara signifikan "tertinggal dari kurva," dan dengan kondisi keuangan yang sudah mengetat di margin, hanya ada sedikit kebutuhan untuk mempercepat kenaikan suku bunga. Kami mempertahankan proyeksi dasar kami untuk kenaikan 25 basis poin pada bulan Desember, dengan siklus pengetatan saat ini tetap bertahap dan ringan.

Sisi makro:

Hari ini akan dirilis data CPI MoM final Jerman bulan Oktober, neraca perdagangan Tiongkok bulan Oktober dalam denominasi dolar AS (TBD), dan neraca perdagangan Tiongkok bulan Oktober (TBD). Perhatikan: rilis risalah rapat kebijakan moneter Bank of Canada; pernyataan anggota voting FOMC 2028 dan Presiden Fed Kansas City Schmid; pernyataan Gubernur Fed Bowman; pernyataan anggota voting FOMC 2026 dan Presiden Fed Philadelphia Paulson; kehadiran Presiden ECB Lagarde pada diskusi panel di Forum Perdamaian Paris ke-9; serta pertemuan antara AS, Rusia, dan Ukraina di Abu Dhabi pada 10–11 November.

Minyak mentah:

Semalam, kedua kontrak berjangka minyak turun, dengan minyak WTI turun 0,47% dan minyak Brent turun 0,59%.

Pasar minyak mentah melanjutkan aksi jual yang didorong geopolitik pada hari Selasa, dengan kontrak berjangka Brent sempat turun di bawah $90 per barel secara intraday untuk pertama kalinya sejak Agustus. Pemicu penurunan ini adalah pernyataan Trump pada Senin malam—ia mengatakan ada "momentum positif" dalam negosiasi AS-Iran dan bahwa "Iran sudah selesai secara militer," yang mendorong pasar untuk bertaruh pada meredanya ketegangan geopolitik Timur Tengah dan meredanya kekhawatiran gangguan pasokan. Sementara itu, spread kontrak berjangka terdekat Brent turun ke level terlemah sejak akhir Agustus, yang mengindikasikan pasar spot yang melemah. Penurunan harga minyak telah menular ke produk olahan, dengan margin penyulingan menyempit, harga grosir diesel turun di Eropa dan AS, dan harga bensin eceran rata-rata AS turun kembali di bawah $4 per galon. (Wall Street CN)

Dipengaruhi oleh pernyataan Trump bahwa tindakan militer terhadap Iran "tampaknya tidak diperlukan untuk saat ini," harga minyak internasional melanjutkan penurunan, dengan Brent kehilangan level $90. Kedua patokan kontrak berjangka minyak AS dan Brent turun ke level terendah sejak akhir Agustus. Analis ING mengatakan: "Karena pasar memperkirakan konflik AS-Iran mungkin bergerak menuju de-eskalasi, sebagian premi risiko geopolitik yang telah dihargakan ke dalam minyak dalam beberapa minggu terakhir terus memudar. " Selain itu, tanda-tanda pemulihan arus transportasi minyak di kawasan tersebut juga membebani harga. Namun, ketidakpastian masih menyelimuti prospek pasar, karena negosiasi regional masih rapuh dan infrastruktur energi masih berisiko. (Aplikasi Data Jin10)

Sumber perdagangan mengatakan bahwa seiring turunnya harga minyak global dan biaya transportasi kapal tanker secara tajam, tarif angkutan untuk mengirim minyak mentah Urals dari pelabuhan barat Rusia ke Asia pada awal November mundur dari rekor tertinggi. Sumber menambahkan bahwa karena kilang-kilang Rusia kembali diserang drone, lebih banyak minyak mentah dialihkan ke ekspor, dan volume pemuatan minyak mentah November mungkin melampaui tingkat yang direncanakan, yang dapat membatasi penurunan tajam lebih lanjut pada tarif angkutan Urals. Pada akhir Oktober, tarif angkutan untuk mengirim minyak mentah Urals ke India mencapai rekor tertinggi, sekitar $30 per barel atau lebih tinggi tergantung pada pemilik kapal dan pelabuhan tujuan, dan kini telah turun menjadi sekitar $25. Sumber mengatakan bahwa biaya angkutan satu arah rata-rata saat ini untuk mengirim minyak mentah dari pelabuhan Baltik Rusia ke India barat menggunakan kapal tanker Aframax dengan bobot mati sekitar 100.000 metrik ton adalah sekitar $19 juta hingga $21 juta, turun dari sekitar $23 juta pada akhir Oktober. Pada rute Baltik-ke-India, kapal tanker Suezmax dengan bobot mati sekitar 140.000 metrik ton saat ini membutuhkan biaya sekitar $23 juta sekali jalan, turun dari $27 juta pada akhir bulan lalu. (Aplikasi Data Jin10)

Selain itu, Badan Informasi Energi AS (EIA) merilis Prospek Energi Jangka Pendek (STEO) November pada hari Selasa, yang menunjukkan bahwa harga spot minyak mentah Brent 2026 diperkirakan rata-rata $97 per barel, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $96 per barel; rata-rata 2027 diperkirakan $86 per barel, naik $2 dari perkiraan sebelumnya sebesar $84 per barel. Di sisi pasokan, EIA mempertahankan perkiraan produksi minyak mentah AS tidak berubah, memperkirakan output sebesar 13,9 juta barel per hari pada 2026, meningkat lebih lanjut menjadi 14,3 juta barel per hari pada 2027, naik sekitar 3% dari 2026 dan merupakan rekor tertinggi. (Wall Street CN)