[SMM Baja] HRC UE: Distributor Kurangi Stok di Tengah Permintaan Lemah, Pemangkasan Pasokan Berbenturan dengan Impor Harga Murah

SMM mengetahui bahwa molibdenum oksida gudang Rotterdam dilaporkan pada $33,65/lb Mo EXW pada 3 November, sementara level gudang Busan terbaru mencapai $33,60/lb Mo EXW pada 4 November—setara dengan sekitar RMB 5.598/mtu termasuk pajak pertambahan nilai berdasarkan kurs SMM pada hari yang sama. Ferromolybdenum Eropa juga dilaporkan pada $78,30/kg Mo. Selisih antara Rotterdam dan Busan menyempit menjadi hanya $0,05/lb Mo, menunjukkan bahwa level pasar fisik di Eropa dan Asia sebagian besar telah konvergen. Volume transaksi, ketentuan pembayaran, dan jadwal pengiriman belum diungkapkan.

Hari ini, kontrak berjangka HRC awalnya turun lalu naik, dengan kontrak HC2701 yang paling aktif ditransaksikan ditutup pada 3.161 yuan/mt, naik 0,29% secara intraday. Harga transaksi pasar spot sebagian besar dinaikkan 10-20 yuan/mt dari level sebelumnya, dan perdagangan intraday sedikit membaik. Sisi permintaan menjadi kendala utama, karena pemulihan pesanan di sektor manufaktur hilir seperti otomotif, permesinan, dan pipa las masih lambat. Perusahaan hilir mempertahankan strategi persediaan rendah, hanya membeli dalam volume kecil sesuai kebutuhan. Menurut data inventaris regional yang dirilis SMM, kinerjanya beragam. Zhangjiagang dan Ningbo mengalami penumpukan inventaris, sementara Tangshan, Shanghai, dan Lecong sebagian besar mengalami pengurangan inventaris. Mengingat pemeliharaan pada lini penggulungan beberapa pabrik baja akan dilaksanakan kemudian, penurunan di sisi biaya sedikit menyempit, memberikan dukungan dasar bagi harga HRC. Harga HRC diperkirakan bergerak sideways dalam jangka pendek, dengan ruang naik maupun turun yang terbatas.

Ternium (NYSE: TX) melaporkan penjualan bersih Q3 2026 sebesar 4,64 miliar dolar AS, naik sekitar 17% y-o-y, dengan laba 1,42 dolar AS per ADS. EBITDA yang disesuaikan naik menjadi 785 juta dolar AS dengan margin 17%; laba operasi mencapai 578 juta dolar AS. Pengiriman baja tumbuh sekitar 8% y-o-y menjadi 4,044 juta ton didorong permintaan Meksiko yang lebih kuat. Rugi pajak tangguhan sebesar 116 juta dolar AS akibat depresiasi peso membatasi laba bersih di 368 juta dolar AS, di mana 279 juta dolar AS diatribusikan kepada pemilik. Pengiriman tambang turun 12% menjadi 2,832 juta ton setelah sebagian Mineração Usiminas dihentikan sementara. Arus kas operasi sebesar 613 juta dolar AS dan belanja modal 398 juta dolar AS, terutama untuk pabrik slab Pesquería yang baru, menjadikan arus kas bebas positif di 215 juta dolar AS dan kas bersih menjadi 22 juta dolar AS. Dividen interim sebesar 0,90 dolar AS per ADS diumumkan; EBITDA Q4 dipandu relatif datar.