SMM, 16 Oktober:
Kontrak aluminium SHFE 2611 yang paling aktif diperdagangkan ditutup pada 23.270 yuan/mt hari ini, naik 165 yuan, atau 0,71%. Volume perdagangan mencapai 177.545 lot, dan open interest sebesar 210.819 lot, turun 18.602 lot, dengan bull dan bear terus memangkas posisi dan keluar. Harga tetap di bawah moving average 5 hari (23.278), moving average 10 hari (23.505), moving average 30 hari (23.992), dan moving average 60 hari (23.822), dengan keempat moving average masih memberikan tekanan di atas. Kontrak dibuka pada 23.095, turun ke 22.965 sebelum menguat, dan mencapai level tertinggi harian 23.360, ditutup mendekati level tertinggi harian di 23.270. Baik level terendah harian maupun harga penutupan naik dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata sepanjang hari 23.187 berada di bawah harga penutupan. Moving average 5 hari telah memotong ke bawah moving average 10 hari, membentuk death cross, sementara moving average 30 hari dan 60 hari terus menurun, memperpanjang susunan bearish moving average. Pada MACD (12,26,9), DIF berada di -222,06 dan DEA di -115,91, dengan kedua garis di bawah sumbu nol dan DIF di bawah DEA. Histogram MACD berada di -212,30, mempertahankan bar hijau, meskipun bar menyempit signifikan dari -245,70 pada hari sebelumnya, dengan DIF dan DEA bergerak di wilayah negatif. Volume perdagangan 177.500 lot berada di bawah volume rata-rata 5 hari sebesar 184.000 lot tetapi masih di atas rata-rata 10 hari sebesar 173.900 lot dan rata-rata 20 hari sebesar 152.600 lot. Volume menurun dari hari sebelumnya, sementara harga rebound dari level terendah harian dan laju pemangkasan posisi terus berlanjut.
Komentar SMM: Dari sisi makro, ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed AS yang meningkat, dolar AS yang kuat, dan imbal hasil Treasury AS yang tinggi terus menekan valuasi logam non-ferrous. Dari sisi fundamental, dimulainya kembali produksi dan penambahan kapasitas baru di luar Tiongkok terus menekan sentimen futures jangka pendek. Harga aluminium diperkirakan akan bergerak konsolidasi dengan nada lemah dalam jangka pendek.
Kontrak alumina 2701 yang paling aktif diperdagangkan ditutup pada 2.631 yuan/mt hari ini, naik 40 yuan, atau 1,54%. Volume perdagangan mencapai 206.089 lot, dan open interest sebesar 286.599 lot, turun 21.464 lot, dengan bull dan bear memangkas posisi secara bersamaan. Harga diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan 5 hari (2.634,70), rata-rata pergerakan 10 hari (2.663,20), rata-rata pergerakan 30 hari (2.704,20), dan rata-rata pergerakan 60 hari (2.727,70), dengan keempat rata-rata pergerakan memberikan tekanan di atas. Kontrak dibuka pada 2.584, turun ke level terendah 2.576 sebelum menguat dalam rebound satu arah, dan mencapai level tertinggi intraday 2.642, ditutup mendekati level tertinggi harian di 2.631. Harga rata-rata sepanjang hari sebesar 2.613 berada di bawah harga penutupan. Persilangan kematian yang terbentuk oleh rata-rata pergerakan 5 hari yang memotong ke bawah rata-rata pergerakan 10 hari masih berlanjut, sementara rata-rata pergerakan 30 hari dan 60 hari terus bergerak turun, semakin memperkuat susunan bearish rata-rata pergerakan. Pada MACD (12,26,9), DIF berada di -24,4522 dan DEA di -19,7388, dengan kedua garis berada di bawah sumbu nol dan DIF di bawah DEA. Histogram MACD berada di -15,4269, mempertahankan batang hijau, meskipun batang menyempit dari -17,8854 pada hari sebelumnya, dengan DIF dan DEA bergerak di wilayah negatif. Volume perdagangan sebesar 206.100 lot berada di atas volume rata-rata 5 hari sebesar 164.800 lot, rata-rata 10 hari sebesar 158.000 lot, dan rata-rata 20 hari sebesar 156.500 lot, menunjukkan peningkatan volume yang jelas. Pasar berjangka menampilkan pola struktural kenaikan volume dan harga bersamaan dengan penyusutan open interest.
Komentar SMM: Pasar alumina tetap lesu kemarin, tetapi kinerja berjangka dan spot berbeda. Di pasar berjangka, sesi malam dibuka lebih rendah sebelum rebound, dengan kontrak paling aktif 2701 merebut kembali level 2.600 yuan/mt, meskipun harga tetap di bawah rata-rata pergerakan utama. Batang hijau MACD terus meluas, dan struktur teknis secara keseluruhan tetap lemah. Di pasar spot, harga di seluruh wilayah produsen utama turun dengan tingkat yang bervariasi, dengan indeks alumina SMM turun 6,61 yuan/mt dalam satu hari, memperdalam pelemahan spot. Kinerja bahan baku beragam: indeks bauksit impor dan harga CIF Guinea sedikit mundur, sementara harga bijih domestik di Guizhou naik signifikan, memberikan dukungan pada biaya alumina lokal. Secara keseluruhan, pasar tetap berada dalam fase konsolidasi lemah. Harga berjangka menunjukkan dukungan beli di level rendah, tetapi tekanan penurunan pada harga spot belum sepenuhnya terlepas. Dalam jangka pendek, harga alumina diperkirakan akan bergerak stabil dengan catatan tenang.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran riset investasi langsung. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]
![[SMM Analysis] Tingkat Operasi Aluminium Sekunder Oktober Diperkirakan Menurun akibat Gangguan Libur dan Keterbatasan Bahan Baku](https://imgqn.smm.cn/usercenter/risnW20251217171650.jpg)
![[Tinjauan Harian ADC12] Kontrak Terbanyak Diperdagangkan ADC12 Ditutup Menguat; Sentimen Spot Pulih tetapi Perbaikan Permintaan Masih Kurang](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mLwgx20251217171723.jpeg)
