Pasokan tersedia yang ketat setelah perpanjangan kontrak dikombinasikan dengan permintaan yang pulih mendorong premi spot lebih tinggi dari kemarin [SMM tembaga spot Shanghai]

SMM, 16 Oktober:

Hari ini, premi spot untuk katoda tembaga SMM #1 terhadap kontrak tembaga SHFE 2611 dikutip pada premi 730 yuan/mt hingga 920 yuan/mt, dengan rata-rata 825 yuan/mt, naik 740 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada awal perdagangan, kontrak tembaga SHFE 2611 secara keseluruhan naik tajam. Setelah pembukaan, harga cepat naik ke sekitar 109.400 yuan/mt, sempat berkonsolidasi singkat, lalu terus menguat, menembus 109.500 yuan/mt dan 109.700 yuan/mt secara beruntun. Pasar berjangka kemudian kembali melaju cepat, mencapai puncak sekitar 110.200 yuan/mt. Setelah lonjakan, harga sedikit terkoreksi dan berkonsolidasi di level tinggi, sempat memantul menjelang tengah hari, dengan sesi pagi ditutup pada 110.170 yuan/mt. Selisih backwardation antarbulan berdekatan berada di 650-690 yuan/mt, dan margin keuntungan impor tembaga SHFE terhadap kontrak 2610 untuk bulan berjalan berada pada rugi 480-390 yuan/mt.

Pada siang hari, sentimen penjualan katoda tembaga di wilayah Shanghai sebesar 3,12, naik 0,20 MoM, sementara sentimen pembelian sebesar 3,01, naik 0,21 MoM. Data historis dapat ditelusuri di basis data. Penawaran awal pemasok untuk Lufang, Zhongtiaoshan, Tiefeng, dan Jintong Yusheng berada pada premi 700-850 yuan/mt, dengan JNMC kualitas tinggi dikutip pada premi 850 yuan/mt. Pemasok kemudian cepat menaikkan penawaran ke premi 800-850 yuan/mt, dengan pelat Jinchuan kualitas tinggi dinaikkan ke premi 900 yuan/mt. Tembaga non-terdaftar dari Luanshya, TFM, dan KFM dikutip pada premi 550-600 yuan/mt. Pada sesi kedua, pemasok sedikit menurunkan penawaran, dengan Zhongtiaoshan, Jintong Yusheng, dan Dajiang HS dikutip pada premi 780-800 yuan/mt, Tiefeng pada 700-750 yuan/mt, pelat Jinchuan kualitas tinggi pada premi 880 yuan/mt, dan tembaga non-terdaftar pada premi 500-550 yuan/mt.

Melihat ke depan untuk besok, setelah rollover kontrak tembaga SHFE selesai, patokan penetapan harga pasar spot akan beralih ke kontrak 2611. Koreksi intrahari di pasar berjangka membantu melepas sebagian pesanan dan permintaan pembelian dari perusahaan pengolahan tembaga hilir. Ditambah dengan ketersediaan pasokan beredar di pasar yang relatif ketat, kuatnya keinginan pemasok untuk menahan penjualan dan mempertahankan harga bersama-sama mendorong premi spot naik tajam. Sisi pasokan, volume pengiriman untuk kontrak tembaga SHFE 2610 adalah 4.895 lot. Setelah pengiriman selesai, perhatian harus diberikan pada laju pembatalan warrant dan masuknya kembali pasokan ke pasar spot. Jika pasokan yang dikirim dilepas secara terkonsentrasi, ketatnya pasokan yang tersedia di pasar Shanghai mungkin sedikit mereda, dan premi tinggi saat ini akan menghadapi tekanan koreksi. Namun, jika arus keluar warrant tetap lambat, situasi pasokan ketat jangka pendek akan terus mendukung premi. Sisi permintaan, perhatian harus diberikan pada apakah pesanan baru hilir dapat terus meningkat volumenya di tengah harga tembaga yang tinggi. Secara keseluruhan, premi spot di wilayah Shanghai diperkirakan akan terus bertahan di level tinggi besok, tetapi ruang untuk kenaikan tajam lebih lanjut mungkin relatif terbatas.