SHFE aluminium melemah dengan volume lebih tinggi, alumina terus menurun; ekspektasi kenaikan suku bunga dolar AS menekan rantai industri aluminium [Ringkasan futures aluminium SMM]

SMM, 15 Oktober:

Kontrak aluminium SHFE 2611 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 23.040 yuan/mt hari ini, turun 305 yuan, penurunan 1,31%. Volume perdagangan 214.916 lot, open interest 229.421 lot, turun harian 8.106 lot, karena bull dan bear terus mengurangi posisi dan keluar. Harga tetap di bawah moving average 5 hari (23.316), moving average 10 hari (23.596,5), moving average 30 hari (24.010,17), dan moving average 60 hari (23.821,08), dengan keempat moving average memberikan tekanan di atas. Kontrak dibuka pada 23.155 dan mencapai tertinggi 23.310 sebelum konsolidasi lebih rendah, turun ke terendah 22.940, dan ditutup dekat terendah intraday di 23.040. Baik tertinggi intraday maupun harga penutupan bergerak lebih rendah dibandingkan hari sebelumnya, dan harga rata-rata sepanjang hari 23.105,94 berada di atas harga penutupan. Moving average 5 hari telah memotong ke bawah moving average 10 hari, membentuk death cross, sementara moving average 30 hari dan 60 hari terus menurun, memperpanjang susunan bearish moving average. Pada MACD (12,26,9), DIF berada di -212,22 dan DEA di -89,37, dengan kedua garis di bawah sumbu nol dan DIF di bawah DEA. Histogram MACD -245,70, dengan bar hijau bertahan dan melebar lebih jauh dari -228,99 hari sebelumnya, karena selisih negatif antara DIF dan DEA meluas. Tertinggi intraday dan harga penutupan bergerak lebih rendah bersamaan, dan laju pengurangan posisi serta keluarnya pelaku pasar meningkat.

Komentar SMM: Data CPI AS September berada di atas ekspektasi pasar, dan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed terus memanas, terus menekan valuasi sektor logam non-ferrous. Di dalam negeri, ekspor aluminium ingot dan semis aluminium September mencapai level ekspor bulanan tertinggi dalam tiga bulan terakhir, dengan ekspor semis aluminium mempertahankan tren solid. Ditambah dengan terus berkurangnya stok sosial ingot aluminium domestik, hal ini memberikan dukungan bagi harga. Secara keseluruhan, di bawah tekanan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed, harga aluminium diperkirakan akan mempertahankan tren lemah dalam jangka pendek.

Kontrak alumina 2701 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 2.584 yuan/mt hari ini, turun 51 yuan, penurunan 1,94%. Volume perdagangan mencapai 198.639 lot, dan open interest sebesar 308.063 lot, dengan kenaikan harian 27.223 lot, karena volume dan open interest naik sementara harga turun. Harga tetap berada di bawah moving average 5 hari (2.647,40), moving average 10 hari (2.668,10), moving average 30 hari (2.704,77), dan moving average 60 hari (2.729,72), dengan keempat moving average memberikan tekanan dari atas. Kontrak dibuka pada 2.620 dan mencapai tertinggi 2.624 sebelum bergerak turun dalam penurunan satu arah, menyentuh terendah 2.571 dan ditutup mendekati terendah harian di 2.584. Harga rata-rata sepanjang hari 2.591,73 berada di atas harga penutupan. Death cross yang terbentuk dari moving average 5 hari yang memotong ke bawah moving average 10 hari masih berlanjut, sementara moving average 30 hari dan 60 hari terus bergeser turun perlahan, semakin memperkuat susunan bearish moving average. Pada MACD (12,26,9), DIF berada di -26,7531 dan DEA di -17,8104, dengan kedua garis di bawah sumbu nol dan DIF di bawah DEA. Histogram MACD adalah -17,8854, dengan bar hijau bertahan dan melebar signifikan dari -10,2228 pada hari sebelumnya, karena selisih negatif antara DIF dan DEA meluas. Pasar berjangka menunjukkan karakteristik lemah di seluruh harga, volume, dan open interest yang bergerak searah.

Komentar SMM: Hingga saat ini, total persediaan alumina nasional terus meningkat, dengan laju penumpukan persediaan sedikit meningkat. Berdasarkan segmen: persediaan bahan baku smelter aluminium meningkat, dengan kesediaan hilir untuk menimbun meningkat menjelang hari libur; persediaan produk jadi kilang alumina terus menumpuk, dengan tekanan produk jadi tidak berkurang di tengah tingkat produksi yang tinggi; persediaan pelabuhan sedikit menurun dan sebagian besar stabil; persediaan dalam perjalanan dan di lapangan meningkat; persediaan warrant naik sedikit. Di sisi industri, produksi alumina mingguan nasional baru-baru ini terus meningkat, dengan pertumbuhan terutama berasal dari pelepasan berkelanjutan kapasitas yang baru dioperasikan di Guangxi, ditambah dengan pemulihan penuh perusahaan di Shanxi yang sebelumnya terdampak masalah kolam lumpur merah. Sementara itu, tingkat operasi di Shandong dan Henan sedikit menurun, menjaga pasokan keseluruhan tetap tinggi dan semakin memperburuk surplus pasokan-permintaan. Harga berjangka terkonsolidasi lemah di level rendah, aktivitas perdagangan pasar menurun, dan baik pembeli maupun penjual berubah menjadi hati-hati dan waspada; pabrik peleburan aluminium hilir terutama membeli sesuai kebutuhan, dengan pengisian kembali bahan baku yang moderat menjelang liburan dan tidak ada tanda-tanda penimbunan terpusat. Ke depan, kapasitas operasi alumina kelas metalurgi diperkirakan tetap tinggi, kapasitas yang ada diperkirakan tetap stabil, dan tingkat operasi mingguan diperkirakan terus meningkat. Sejauh ini, tidak ada rencana pemeliharaan atau pemotongan produksi yang dilaporkan oleh perusahaan. Dengan mendekatnya musim dingin, pabrik peleburan aluminium secara bertahap akan mulai menimbun, dan tekanan pasokan diperkirakan terus bertambah. Di sisi persediaan, produksi tinggi dan penimbunan hilir saling mengimbangi, dan total persediaan alumina nasional diperkirakan terus bertambah setelah liburan. Di sisi harga, dengan surplus pasokan-permintaan yang tidak berubah dan momentum kenaikan yang terbatas, harga spot diperkirakan tetap stabil dengan fluktuasi lemah dalam kisaran sempit.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak boleh menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]