[SMM Rapat Pagi Kobalt-Litium] Tren harga bahan baku berbeda; dukungan pasokan-permintaan untuk material baterai bervariasi kekuatannya

Bijih litium:

Pekan ini, tema utama di pasar bijih litium adalah kesenjangan yang melebar tajam antara "realitas pasokan jangka pendek yang ketat" dan "ekspektasi jangka panjang yang longgar." Pada hari perdagangan pertama setelah liburan, kuotasi dari penambang dan produsen bahan kimia litium awalnya bergerak naik bersamaan. Perdagangan spot spodumene kadar tinggi relatif aktif, dan sentimen pedagang untuk menahan penjualan menguat. Kapasitas pabrik bahan kimia litium terutama dibatasi oleh pemeliharaan dan pemangkasan produksi sukarela, dengan produksi litium karbonat mingguan sedikit menurun dibandingkan bulan sebelumnya. Output dari ekstraksi litium berbasis spodumene, operasi danau garam, dan daur ulang semuanya menurun, sementara hanya output berbasis lepidolit yang sedikit meningkat. Beberapa tambang di Jiangxi mempertahankan pola pasokan yang ketat, dan biaya pemrosesan yang tinggi di sisi penambangan juga mencerminkan bahwa bahan baku tidak melimpah. Inventaris terus berkurang, tetapi strukturnya sangat berbeda: pengurangan inventaris terutama didorong oleh pabrik bahan katoda yang mengonsumsi inventaris bahan baku di dalam pabrik, sementara inventaris perdagangan juga menurun. Sebaliknya, inventaris bahan baku di smelter dan produsen sel baterai sedikit terakumulasi. Total inventaris sosial tetap berada pada tren penurunan yang berkelanjutan, dan sumber daya pesanan spot yang tersedia ketat. Sebagai perbandingan, sinyal pasokan jangka panjang datang dengan padat pekan ini—penilaian lingkungan untuk tambang litium Jianxiawo di Yichun kembali memasuki tahap pemberitahuan publik untuk penerimaan yang diusulkan, desain fasilitas keselamatan untuk proyek tambang lepidolit lain di Jiangxi lolos tinjauan, dan dikombinasikan dengan dimulainya kembali pengiriman konsentrat litium dari Zimbabwe serta dimulainya kembali produksi di beberapa proyek Australia dan Afrika, pasar mulai memperhitungkan pertumbuhan pasokan 2027 lebih awal dari jadwal. Sementara itu, jadwal produksi baterai litium hilir bulan Oktober menunjukkan pertumbuhan bulanan yang jelas menyempit dari September, dan data penjualan ritel kendaraan energi baru terminal melemah secara tahunan, mendorong penilaian ulang terhadap kekuatan musim puncak. Dalam hal transmisi laba dari bijih ke bahan kimia litium, penambang awalnya mencoba menahan harga agar sejalan dengan bahan kimia litium, tetapi ketika harga berjangka litium karbonat turun tajam dan margin pemrosesan untuk bijih yang dibeli secara eksternal tertekan mendekati garis biaya, smelter menjadi lebih berhati-hati dalam pengadaan dan penetapan harga. Dukungan terhadap harga bijih melemah tipis, dan harga bijih bergeser dari mengikuti reli menjadi mengikuti koreksi. Secara keseluruhan, pekan ini bukanlah penurunan mendadak pada fundamental spot, melainkan pergeseran pusat penetapan harga dari "destocking saat ini" menjadi "surplus ke depan," yang untuk sementara melemahkan kemampuan penambang untuk menahan harga tetap kokoh. Yang patut dicermati pekan depan: laju aktual pemulihan produksi di Jianxiawo, verifikasi penegakan larangan Zimbabwe dan kedatangan di pelabuhan, serta apakah pengadaan bahan baku smelter dan pengaturan pemeliharaan dalam kondisi rugi dapat menjadi dasar bagi harga spot.

Litium karbonat:

Pada 12 Oktober, kuotasi spot litium karbonat kelas baterai SMM berada di 111.500-119.300 yuan/mt, dengan harga rata-rata 115.400 yuan/mt, turun tajam 6.950 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, penurunan sekitar 5,7%, menandai penurunan harian yang berat. Kontrak berjangka litium karbonat dengan volume perdagangan terbesar 2701 dibuka lebih rendah dan bergerak turun, mencapai titik terendah intraday 105.320 yuan/mt, dengan penurunan intraday terbesar mendekati 11%. Open interest berada di 440.000 lot, naik sekitar 17.000 lot, menunjukkan pola harga jatuh dengan volume dan open interest naik. Sisi pasokan, menurut data SMM, produksi litium karbonat pekan lalu adalah 25.418 mt, turun 523 mt WoW, dengan produksi dari ekstraksi litium berbasis spodumene, ekstraksi litium danau garam, dan ekstraksi litium berbasis daur ulang semuanya menurun dalam tingkat yang berbeda-beda. Jadwal produksi Oktober (termasuk ekstraksi litium berbasis slag) diperkirakan 118.000 mt, dengan pertumbuhan terbatas. Sisi permintaan, jadwal produksi musim puncak tetap stabil. Pada Oktober, total jadwal produksi sel baterai SMM sekitar 320 GWh, naik sekitar 6% MoM; jadwal produksi material katoda LFP sekitar 500.000 mt, naik sekitar 4% MoM; jadwal produksi material katoda terner sekitar 84.000 mt, naik sekitar 3% MoM. Data permintaan sendiri tidak lemah, dan pola pasokan-permintaan tetap ketat. Namun, permintaan musim puncak saat ini telah sepenuhnya diperhitungkan oleh pasar, dan fokus penetapan harga berjangka telah bergeser ke ekspektasi pasokan-permintaan tahun depan. Sisi inventori: destocking berlanjut. Hingga 8 Oktober, total inventaris SMM mencapai 139.517 mt, turun 9.260 mt dibandingkan sebelum liburan. Penurunan stok terutama didorong oleh konsumsi pabrik katoda (turun 8.347 mt MoM), dengan segmen perdagangan juga mengalami penurunan stok (turun 1.445 mt), sementara inventaris hulu sedikit meningkat sebesar 201 mt. Tingkat inventaris absolut terus mendekati titik terendah, memberikan dukungan terhadap harga spot. Peningkatan open interest hari ini yang disertai penurunan harga menunjukkan bahwa dana bearish secara aktif memasuki pasar, dan konsensus pasar terhadap arah penurunan semakin menguat. Setelah kehilangan level 110.000 yuan, pola teknikal bearish telah terbentuk, dan harga litium karbonat kemungkinan akan tetap lesu dalam jangka pendek.

Litium hidroksida:

Pada awal pekan, harga litium hidroksida partikel kasar turun tajam dari hari sebelumnya, terutama disebabkan oleh gangguan sisi permintaan yang membuat sentimen pasar bahan kimia litium terus lesu. Dari sisi penawaran, pabrik bahan kimia litium menjadi lebih pasif dalam sikap penjualan, dengan keinginan mempertahankan harga yang lebih rendah dari sebelumnya. Mereka memiliki sentimen menunggu yang kuat pada level harga saat ini dan kurang bersedia menjual. Volume permintaan dari perusahaan material katoda terner secara umum sesuai ekspektasi, tetapi di tengah penurunan harga yang berkelanjutan, aktivitas pembelian menjadi lebih hati-hati. Di antara pedagang, basis sedikit menguat, dan transaksi secara keseluruhan tetap lesu. Secara keseluruhan, transaksi pasar tetap lesu, sentimen menunggu kuat, dan harga jangka pendek diperkirakan akan tetap lesu.

Kobalt rafinasi:

Pada awal pekan ini, pasar kobalt rafinasi mempertahankan pola konsolidasi. Setelah harga berjangka kobalt rafinasi terus turun, pedagang menaikkan basis penawaran mereka. Saat ini, hampir tidak ada perusahaan yang menawarkan pada paritas, dengan basis penawaran minimum 1.000-2.000 yuan. Pabrik peleburan utama mempertahankan harga Ex-works pada 270.000 yuan/mt. Permintaan hilir tetap lesu, dan perusahaan masih melakukan pengisian stok hanya untuk kebutuhan kaku. Secara keseluruhan, hingga berbagai produk kobalt berhenti turun dan hilir membentuk pengisian stok berkelanjutan, harga kobalt rafinasi belum memiliki kondisi untuk keluar dari konsolidasi di level rendah.

Produk antara:

Pada awal pekan ini, pasar produk antara kobalt melanjutkan pola lesunya tanpa kuotasi, tanpa permintaan, dan tanpa transaksi. Namun di balik ketenangan itu, level harga psikologis pembeli dan penjual tetap terkunci dalam kebuntuan diam-diam. Sisi pasokan, sebelumnya, pemain papan atas luar negeri mengumumkan rencana untuk membeli produk antara di pasar pada harga $14,5/lb, dengan niat yang jelas untuk mendukung harga, yang saat ini menjadi faktor pendukung utama pasar. Sisi permintaan, keinginan pembelian hilir tetap lesu, dan beberapa penambang serta perusahaan hilir melaporkan bahwa, di tengah penurunan berkelanjutan harga produk kobalt lainnya, mereka saat ini hanya dapat menerima harga di bawah $13/lb. Saat ini, masih ada kesenjangan yang jelas antara harga pembelian dukungan dan level harga psikologis hilir. Arah pasar produk antara setelah liburan akan bergantung pada situasi transaksi aktual dari pembelian dukungan dan hasil negosiasi antara penambang dan smelter.

Garam kobalt (kobalt sulfat dan kobalt klorida):

Pada awal pekan ini, harga kobalt sulfat terus menurun perlahan.Meskipun perusahaan arus utama mempertahankan kuotasi kobalt sulfat di dekat 60.000 yuan/mt pekan ini, transaksi aktual sangat sulit, dan hilir masih tidak menunjukkan niat membeli. Beberapa pemain hilir percaya harga kobalt sulfat akan turun di bawah 50.000 yuan/mt di masa depan. Di bawah pengaruh sentimen bearish, hanya sedikit perusahaan yang melakukan pengadaan tepat waktu. Meskipun tidak ada transaksi baru untuk MHP kobalt payable dan kobalt daur ulang payable, tren keseluruhan masih menurun, dan dukungan biaya terus melemah, membuka ruang baru bagi smelter untuk memangkas harga dan menjual. Sebelum perbaikan permintaan yang substansial muncul, siklus "pemotongan harga—kerugian—tekanan bahan baku—penurunan biaya—pemotongan harga lebih lanjut" diperkirakan akan terus mendominasi arah pasar kobalt sulfat.

Pada awal pekan ini, kuotasi kobalt klorida untuk sementara stabil, tetapi pusat harga tetap di bawah level sebelum liburan, dan keinginan perusahaan untuk lebih menurunkan kuotasi melemah.Sisi pasokan, permintaan belum menunjukkan perbaikan, dan seluruh industri tetap dalam fase pengurangan stok. Produksi kobalt klorida September turun signifikan secara MoM, dan pemangkasan produksi tetap menjadi cara utama bagi produsen untuk meredakan tekanan persediaan. Perusahaan yang sebelumnya berencana melanjutkan produksi sebelum liburan beralih ke sikap menunggu karena permintaan hilir yang terus melemah, dan cakupan penghentian produksi terus meluas. Sisi permintaan, pemangkasan produksi di segmen hilir Co3O4 terus melebar, semakin mengerutkan permintaan pengadaan bahan baku. Transaksi pasar tetap lesu, didominasi oleh pesanan spot sangat kecil dan pasokan internal dalam perusahaan terintegrasi. Selain itu, dengan konferensi tahunan industri yang diadakan minggu ini, sebagian besar pelaku pasar memilih mengurangi perdagangan dan umumnya menunggu penyelesaian pesanan selama dan setelah konferensi. Aktivitas perdagangan pasar terlihat mendingin, dan ruang fluktuasi harga jangka pendek terbatas. Secara keseluruhan, jika permintaan masih tidak menunjukkan pemulihan substansial setelah konferensi, harga kobalt klorida jangka pendek kemungkinan akan mempertahankan penurunan sempit.

Garam kobalt (Co3O4):

Pada awal minggu ini, kuotasi Co3O4 pada dasarnya datar WoW, tetapi pusat harga pasca-liburan telah bergeser lebih rendah dibandingkan dengan level pra-liburan. Pasar tetap berada dalam suasana penurunan bertahap, dan ekspektasi pesimistis belum berbalik. Sisi pasokan, dipengaruhi oleh permintaan hilir yang terus melemah, banyak perusahaan tetap dalam kondisi pemangkasan produksi, dengan beberapa masih memegang tingkat persediaan yang relatif tinggi. Sisi permintaan, pengiriman saat ini terutama untuk memenuhi kontrak jangka panjang sebelumnya dan menjalankan bisnis pemrosesan, dengan pembelian baru hampir tidak ada. Pelaku industri sebagian besar menunggu untuk bertransaksi setelah konferensi industri tahunan minggu ini; jika sentimen pasar gagal membaik setelah pertemuan dan perdagangan tetap lesu, harga dapat terus menurun. Secara keseluruhan, harga Co3O4 diperkirakan akan tetap berada pada tren penurunan sempit dalam jangka pendek.

Nikel sulfat:

Pada 12 Oktober, harga rata-rata nikel sulfat tingkat baterai SMM menurun.

Sisi biaya, harga nikel tetap tertekan oleh faktor makro dan fundamental, dan biaya produksi spot untuk nikel sulfat turun; sisi pasokan, beberapa produsen memegang tingkat persediaan tinggi dan berupaya memangkas produksi untuk mengurangi stok, tetapi karena selisih harga nikel sulfat-SHFE nikel terus melebar, jadwal produksi di perusahaan konversi nikel rafinasi dan daur ulang kemungkinan tidak akan mengalami penurunan signifikan; sisi permintaan, beberapa perusahaan hilir masih mengandalkan pasokan kontrak jangka panjang, dengan sentimen lemah untuk membangun persediaan spot dan penerimaan harga garam nikel yang relatif rendah. Hari ini, Faktor Sentimen Kesediaan Menjual untuk smelter garam nikel hulu adalah 2,1, faktor sentimen pembelian untuk pabrik prekursor hilir adalah 2, dan faktor sentimen untuk perusahaan terintegrasi adalah 2,2 (data historis dapat diakses di basis data).

Ke depan, aktivitas pasar spot diperkirakan tetap lemah dalam jangka pendek, dan harga nikel sulfat akan tetap berada di bawah tekanan secara keseluruhan.

Prekursor katoda terner:

Pada awal pekan, harga prekursor katoda terner melemah. Hari ini, harga kobalt sulfat dan nikel sulfat keduanya turun, sementara harga mangan sulfat bertahan stabil.

Dari sisi diskon, untuk pesanan Oktober dan kuartal keempat, beberapa produsen masih berniat mempertahankan tingkat koefisien karena biaya bahan baku garam sulfat yang lebih tinggi pada awal periode. Dari sisi kontrak jangka panjang, beberapa produsen telah menyepakati kontrak tahunan pada awal tahun, dan sebagian besar produsen belum menaikkan koefisien; penerimaan hilir terhadap kenaikan koefisien untuk kontrak kuartalan juga tetap lemah, dengan koefisien kontrak jangka panjang kuartal keempat diperkirakan tetap stabil dan lesu. Dari sisi pesanan spot, mengingat kinerja harga garam nikel dan kobalt yang relatif lemah belakangan ini, ditambah permintaan hilir yang lesu di beberapa produsen, koefisien pesanan Oktober diperkirakan menurun.

Dari sisi produksi, produsen papan atas terus mencatat pesanan ekspor yang kuat bulan ini, dengan jadwal produksi pada tingkat yang relatif tinggi. Namun, beberapa produsen papan atas domestik mengalami penurunan tingkat operasi karena permintaan pengguna akhir yang tidak sesuai ekspektasi dan pasokan bahan baku utama yang ketat. Meskipun bulan ini menunjukkan sedikit perbaikan secara bulanan, tingkat keseluruhan tetap di bawah puncak kuartal ketiga.

Ke depan, harga garam sulfat belum menunjukkan pemulihan yang jelas, dan penetapan harga untuk pesanan baru perlu mengikuti permintaan hilir aktual pada kuartal keempat.

Material katoda terner:

Pada awal pekan ini, harga material katoda terner kembali menurun. Dari sisi bahan baku, harga nikel sulfat terus merosot, harga kobalt sulfat terus turun, dan harga litium karbonat serta litium hidroksida kembali turun tajam karena ekspektasi revisi turun jadwal produksi sel baterai, sehingga menyeret harga material katoda terner turun secara signifikan. Dari sisi perdagangan, dengan harga bahan baku yang turun tajam dan belum menunjukkan tanda-tanda berhenti, sentimen pembelian pasar menjadi lebih berhati-hati, dengan sebagian besar pelaku pasar memilih menunggu; sementara itu, karena harga bahan baku menurun signifikan, koefisien diskon dapat diturunkan lebih lanjut. Dari sisi permintaan, pasar kendaraan listrik terner Tiongkok mempertahankan pemulihan yang lemah pada bulan Oktober, dengan ekspektasi keseluruhan kuartal keempat masih lesu; di luar Tiongkok, pesanan pasar kendaraan listrik relatif lebih baik tetapi tidak menunjukkan permintaan baru lebih lanjut; pasar konsumen digital mendapat dorongan dari beberapa peluncuran ponsel baru pada bulan September.

LFP:

Selama libur Hari Nasional, fundamental pasar LFP terus menguat, pesanan sel baterai berkinerja baik, dan antusiasme produksi di seluruh rantai industri tetap tinggi. Pesanan dan transaksi baru selama liburan relatif terbatas, dengan aktivitas pasar terutama mencerminkan kelanjutan eksekusi pesanan sebelumnya dan jadwal produksi normal perusahaan. Saat ini, persediaan LFP perusahaan sel baterai umumnya berada pada tingkat rendah, dan beberapa produsen sel baterai secara proaktif menimbun stok sebelum libur Hari Nasional, mendukung kinerja pesanan yang solid pada bulan Oktober. Dari sisi pasokan, perusahaan LFP terkemuka sebagian besar telah meningkatkan produksi hingga kapasitas penuh, lini produksi premium beroperasi hampir penuh, dan perusahaan material katoda tetap sangat termotivasi untuk berproduksi. Namun, karena pelepasan produksi masih belum memenuhi permintaan pesanan, persediaan produk jadi perusahaan LFP terus menurun, dengan industri memperpanjang tren pengurangan stok. Dari sisi harga, harga LFP naik minggu ini seiring dengan harga litium karbonat. Per 8 Oktober, harga rata-rata SMM untuk LFP (densitas pemadatan serbuk ≥2,5g/cm³) adalah 50.400 yuan/mt, naik sekitar 520 yuan/mt WoW dari hari kutipan terakhir, dan fundamental pasar jangka pendek diperkirakan akan menguat. Ke depan, perhatian harus diberikan pada realisasi permintaan pasca-liburan, peningkatan produksi perusahaan, dan tren harga litium karbonat.

Besi fosfat:

Sebelum liburan, sebagian besar perusahaan telah mengutip harga dan menandatangani pesanan lebih awal, dengan pesanan pra-liburan beberapa perusahaan sebagian besar telah diselesaikan, sehingga pesanan baru selama libur Hari Nasional terbatas dan aktivitas perdagangan pasar relatif tenang.Namun, penurunan transaksi ini terutama disebabkan oleh pesanan yang dimajukan daripada pelemahan permintaan hilir yang signifikan. Sisi produksi, perusahaan besi fosfat tetap memiliki motivasi tinggi untuk berproduksi. Di satu sisi, profitabilitas keseluruhan besi fosfat relatif baik, memberikan insentif kuat bagi perusahaan untuk berproduksi; di sisi lain, permintaan hilir tetap kuat dan pesanan relatif cukup, semakin mendukung perusahaan dalam mempertahankan tingkat operasi yang tinggi. Dari segi harga, harga pesanan baru besi fosfat selama libur Hari Nasional masih naik dibandingkan September, tetapi kenaikannya jelas terbatas, dan harga pesanan baru beberapa produsen bahkan hampir sama dengan September. Ini menunjukkan bahwa kenaikan mulai melambat, dan resistensi terhadap kenaikan harga di pasar secara bertahap terbentuk.

LCO:

Setelah libur Hari Nasional, pasar LCO Tiongkok secara umum tetap lemah. Ekspektasi musim puncak tradisional yang sebelumnya diantisipasi pasar gagal terwujud, dan fundamental industri tetap tertekan. Harga Co3O4 hulu terus menurun, dan dukungan biaya terus melemah, menyeret turun harga produk LCO. Di sisi pasokan, produsen bahan katoda domestik umumnya mempertahankan strategi jadwal produksi yang hati-hati dengan memproduksi berdasarkan penjualan, menjaga output industri tetap stabil. Namun, kelemahan di sisi permintaan sangat jelas, karena klien hilir menunjukkan keinginan terbatas untuk menimbun stok, dengan pengadaan sebagian besar berupa pengisian ulang kecil dan tepat waktu. Penyerapan inventori di seluruh rantai industri tetap relatif lambat, dan pola pasokan-permintaan belum menunjukkan perbaikan substantif. Tekanan ganda dari biaya yang turun dan permintaan akhir yang lesu terus berlanjut. Secara keseluruhan, pasar LCO yang lemah berlanjut setelah libur, dengan harga bergerak turun. Jika permintaan akhir selanjutnya gagal membaik dan kondisi musim puncak tetap absen, harga LCO masih memiliki ruang untuk turun lebih lanjut.

Anoda:

Minggu ini, pusat harga anoda grafit buatan sedikit naik. Dukungan sisi biaya tetap kokoh, dengan harga kokas minyak bumi dan kokas jarum stabil di level tinggi, sementara biaya jasa grafitisasi juga menunjukkan tren stabil hingga naik . Keseimbangan pasokan-permintaan tetap ketat, dan pesanan bahan anoda naik stabil selama musim puncak, dengan pengurangan stok terus berlangsung di seluruh produsen. Secara keseluruhan, pemrosesan material anoda menunjukkan tren naik, tetapi karena tekanan terus-menerus dari produsen sel baterai untuk menekan harga, kenaikan aktual harga grafit buatan terbatas. Sementara itu, grafit alam tetap lesu, tanpa perbaikan jelas pada permintaan pengguna akhir dan harga bertahan di dekat tingkat biaya pada posisi rendah untuk waktu yang lama, membuat pembeli dan penjual berada dalam kebuntuan.

Ke depan, dukungan biaya untuk grafit buatan diperkirakan tetap relatif kokoh, dan dengan permintaan pengguna akhir yang terus dilepaskan serta laju pengurangan stok yang tidak berubah, harga masih memiliki momentum naik. Grafit alam kemungkinan tidak akan mengalami pembalikan dalam jangka pendek dan diperkirakan akan terkonsolidasi pada posisi rendah.

Separator:

Selama liburan, pasar separator Tiongkok beroperasi stabil, dengan harga bertahan stabil. Dari sisi permintaan, kendaraan listrik dan ESS memberikan pendorong ganda, ditambah dengan percepatan ekspor. Untuk aplikasi kendaraan listrik, pasar otomotif memasuki dorongan akhir tahun untuk target tahunan, dengan produsen sel baterai mempertahankan jadwal produksi tinggi, dan pengoperasian kapasitas sel besar terus mendorong peralihan dari 7μm ke 5μm. Untuk penyimpanan energi, permintaan ESS skala utilitas yang kuat baik di Tiongkok maupun luar negeri memperketat pasokan produk 9μm. Selain itu, tarif pengembalian PPN ekspor untuk baterai akan sepenuhnya dihapus mulai 1 Januari 2027, mendorong sel baterai kendaraan listrik dan ESS untuk mempercepat produksi dan pengiriman dalam jendela ekspor, dengan sebagian permintaan luar negeri untuk 2027 ditarik maju ke kuartal keempat, semakin meningkatkan volume pengadaan separator. Kendala sisi pasokan tetap tidak berubah—utilisasi kapasitas proses basah bertahan di atas 90%, dan siklus penyerapan inventaris kurang dari satu bulan, memberikan dasar yang kokoh bagi produsen separator untuk mempertahankan harga. Dalam penilaian kami, pasar memasuki jendela kuartal keempat yang kritis setelah liburan: kombinasi dorongan volume kendaraan listrik akhir tahun, percepatan pemasangan ESS, dan percepatan ekspor mendorong jadwal produksi pengguna akhir lebih tinggi secara bulanan, dan kesenjangan pasokan separator akan semakin melebar. Perlu dicatat bahwa permintaan percepatan ekspor bersifat dimajukan, dan permintaan pada awal 2027 mungkin mengalami penarikan bertahap, yang merupakan ketidakpastian jangka menengah terbesar.

Elektrolit

Minggu ini, harga pasar elektrolit naik agak banyak, terutama didorong oleh penerusan tertunda dari kenaikan harga bahan baku sebelumnya. Dari sisi biaya, harga LiPF6 tidak menunjukkan fluktuasi signifikan minggu ini. Sentimen perdagangan lesu menjelang libur Hari Nasional, dan dengan harga bahan baku litium karbonat yang terus merosot, dukungan biaya secara keseluruhan melemah. Meskipun produsen menaikkan penawaran, transaksi pesanan spot relatif terbatas, dan harga tetap stabil untuk sementara. Untuk aditif VC, meskipun situasi pasokan-permintaan yang ketat saat ini belum mereda, produsen arus utama menjaga harga tetap stabil dari perspektif strategi operasional jangka panjang, mengingat laba industri masih berada pada tingkat yang relatif tinggi. Di sisi pelarut, harga bahan baku hulu umumnya stabil belakangan ini, tetapi harga EC tingkat baterai bergerak naik, didukung oleh permintaan hilir. Secara keseluruhan, karena penerusan biaya elektrolit memiliki jeda tertentu, kenaikan harga bahan baku sebelumnya secara bertahap tercermin pada harga elektrolit belakangan ini. Ke depan, dengan latar belakang musim puncak tradisional September-Oktober, permintaan hilir diperkirakan akan mempertahankan momentum pertumbuhan tertentu, yang pada gilirannya akan mendorong produksi elektrolit dan memberikan dukungan positif bagi permintaan dan harga bahan baku elektrolit. Dikombinasikan dengan efek jeda penerusan biaya, pasar elektrolit masih memiliki potensi kenaikan.

Baterai ion natrium:

Selama libur Hari Nasional, rantai industri baterai ion natrium sebagian besar mempertahankan pola sebelum libur, tanpa perubahan mencolok. Di sisi material, produsen katoda arus utama melaksanakan produksi bergilir sesuai pengaturan sebelumnya: beberapa produsen menghentikan operasi sejak pertengahan libur untuk pemeliharaan, dengan entitas pemrosesan maklon turun tangan untuk memastikan pasokan, dan pengiriman pesanan klien inti tidak terpengaruh. Pembangunan lini produksi skala 10 ribu ton yang baru ditandatangani berjalan normal. Di sisi anoda, beberapa produsen melanjutkan persiapan debug dan uji coba produksi untuk lini produksi baru sesuai rencana, dengan jadwal tidak berubah—menargetkan kesiapan produksi pada akhir Oktober dan pengiriman batch pada pertengahan November. Harga bahan baku umumnya stabil selama libur, dengan bahan baku berbasis fosfor tetap berada pada titik terendah pasca-penurunan, harga bahan baku berbasis bambu stabil, dan karbon tempurung kelapa bertahan pada tingkat sebelum libur. Di sisi sel baterai, laju pengiriman musim puncak September-Oktober berlanjut, dan arah koneksi jaringan untuk proyek penyimpanan energi sebelum akhir tahun sudah jelas. Harga produk arus utama tetap sekitar 0,6 Yuan/Wh, tanpa penyesuaian harga baru.

Daur ulang:

Dari sisi bahan baku, harga litium karbonat dibuka lebih rendah lalu memantul pada hari perdagangan pertama setelah liburan. Pusat harga spot sedikit naik dari level sebelum liburan dan awalnya stabil di atas 120.000 yuan/ton. Harga nikel sulfat melanjutkan penurunan tipis, sementara harga kobalt sulfat terus turun. Hari ini, jika dilihat berdasarkan jenis material terner/LCO dan LFP secara terpisah, di sisi hidrometalurgi LFP: mengambil black mass elektroda LFP sebagai contoh, harga black mass elektroda LFP saat ini adalah 5.800-6.250 yuan per % litium, naik tipis 50 yuan per % litium dari level sebelum liburan—permintaan pengisian stok hilir kembali berlanjut setelah liburan, dan aktivitas permintaan jelas pulih dibandingkan level sebelum liburan, tetapi pelaku pasar secara keseluruhan masih menunggu untuk melihat bagaimana jadwal produksi Oktober terwujud, dan transaksi aktual belum meningkat signifikan. Sementara itu, harga black mass baterai LFP saat ini adalah 5.050-5.450 yuan per % litium, dengan selisih harga terhadap black mass elektroda tetap berada di level tinggi sekitar 750-800 yuan per % litium. Di sisi terner dan LCO, persentase pembayaran nikel dan kobalt untuk black mass elektroda terner sekitar 72,5-74%, bertahan stabil pada hari pertama setelah liburan, sementara transaksi untuk beberapa black mass elektroda terner nikel tinggi seri 8 dan seri 9 tetap berada di sekitar 76-77%. Untuk black mass elektroda LCO, persentase pembayaran kobalt dan litium adalah 69,5-71,5%, dan untuk black mass baterai LCO, persentase pembayaran kobalt dan litium adalah 66-69%. Saat ini, harga kobalt sulfat sekunder terus menurun, dan produsen hidrometalurgi LCO hilir tetap sangat berhati-hati dalam pembelian, dengan transaksi pasar yang lesu. Harga saat ini tetap berada di bawah sisi terner.

Hilir dan pengguna akhir:

Minggu ini, kabin baterai luar negeri semakin banyak memasuki negosiasi untuk proyek tahun depan. Di Eropa, pengiriman dilakukan dalam bentuk sel baterai besar, karena harga sistem yang sesuai untuk sel besar diperkirakan 5%-10% lebih rendah daripada solusi 5MWh konvensional, dan akibatnya, beberapa produsen terlihat menunjukkan tren harga yang menurun. Pada 17 September, kandidat pemenang diumumkan untuk pengadaan peralatan sistem penyimpanan energi baterai LFP 297MW/1188MWh untuk proyek demonstrasi ESS mandiri sisi jaringan Weichang Deyu. Rinciannya sebagai berikut: Kandidat pertama: Tianjin Ruiyuan Electric Co., Ltd., harga satuan: 0,5215 Yuan/Wh; Kandidat kedua: Sungrow Power Supply Co., Ltd., harga satuan: 0,5111 Yuan/Wh; Kandidat ketiga: Shenzhen Clou Electronics Co., Ltd., harga satuan: 0,52 Yuan/Wh

Berita:    

[CATL dan Seres menandatangani perjanjian kerja sama strategis jangka panjang] Pada 10 Oktober, CATL dan Seres Group menandatangani perjanjian kerja sama strategis jangka panjang di Chongqing. Sejak merek AITO didirikan, semua modelnya telah dilengkapi baterai CATL, dan pengiriman kumulatif hingga saat ini telah melampaui 1,2 juta unit. Menjadikan ini sebagai titik awal baru, AITO akan terus melengkapi semua modelnya dengan baterai CATL dalam jangka panjang, dan kedua belah pihak akan memperdalam kolaborasi strategis secara menyeluruh di tiga area inti: Memperluas kapasitas "pabrik di dalam pabrik": mempercepat pembangunan proyek "pabrik di dalam pabrik" Tahap II Seres Super Factory, dengan kapasitas tahunan Tahap II yang direncanakan sebesar 10-12 GWh, sehingga total kapasitas tahunan Tahap I dan II menjadi lebih dari 20 GWh setelah selesai. Membangun ekosistem pengisian super: bekerja sama dalam jaringan pengisian super dan layanan baterai untuk menciptakan sistem layanan yang mencakup seluruh siklus hidup dan meningkatkan pengalaman perjalanan pemilik kendaraan. Mempercepat ekspansi global: bersama-sama menjelajahi pasar luar negeri seperti Eropa, Timur Tengah, dan Asia Tengah, membawa produk dan layanan berkualitas ke dunia, dan menetapkan tolok ukur baru untuk manufaktur cerdas energi baru yang mendunia. (Aplikasi Data Jin10)

[Kementerian Keuangan: Tarif pengembalian pajak ekspor PPN NEV akan diturunkan dari 13% menjadi 9%] Kementerian Keuangan mengeluarkan pengumuman tentang penyesuaian kebijakan pengembalian pajak ekspor untuk produk tertentu. Mulai 1 April 2027, tarif pengembalian pajak ekspor PPN untuk NEV akan diturunkan dari 13% menjadi 9%. Mulai 1 April 2027, pengembalian pajak ekspor PPN untuk produk seperti perangkat rokok elektronik akan dibatalkan. Untuk produk di atas yang dikenakan pajak konsumsi, kebijakan pajak konsumsi ekspor tidak akan disesuaikan, dan kebijakan pengembalian (pembebasan) pajak konsumsi akan terus berlaku. (Kementerian Keuangan)

[Januari–September: Produksi dan penjualan NEV Tiongkok sama-sama melampaui 12 juta unit, naik masing-masing 11% dan 11,1% YoY] Data terbaru yang dirilis CAAM pada tanggal 12 menunjukkan bahwa dalam sembilan bulan pertama tahun ini, pasar NEV Tiongkok mencatat pertumbuhan dua digit baik pada produksi maupun penjualan, dengan kinerja yang sangat kuat di pasar luar negeri. Data terbaru menunjukkan bahwa dari Januari hingga September tahun ini, produksi dan penjualan NEV Tiongkok masing-masing mencapai 12,483 juta dan 12,472 juta unit, naik masing-masing 11% dan 11,1% YoY. Penjualan NEV menyumbang 53,6% dari total penjualan kendaraan baru. Di pasar internasional, ekspor NEV mencapai 4,006 juta unit dari Januari hingga September, naik 1,3 kali lipat YoY. (CCTV News)

[Juru bicara MOFCOM menjawab pertanyaan wartawan tentang konsensus Tiongkok-UE mengenai konsultasi kendaraan hibrida dan listrik] T: Baru-baru ini, Tiongkok dan UE mengadakan diskusi mendalam tentang perdagangan kendaraan hibrida dan listrik di bawah mekanisme konsultasi perdagangan dan investasi, sehingga menghindari eskalasi situasi. Beberapa media asing berspekulasi tentang rincian seperti jumlah pengaturan perdagangan kendaraan hibrida. Apa tanggapan Tiongkok? J: Mengenai kendaraan hibrida, kedua belah pihak menekankan dan menegaskan tiga prinsip dasar. Pertama, menghormati fakta. Menurut data Eurostat, UE mengimpor 107.000 kendaraan hibrida dari Tiongkok pada 2024 dan 302.000 pada 2025. Kedua belah pihak mencapai pengaturan peningkatan berdasarkan tahun 2025, memastikan ruang ekspor dan pertumbuhan yang stabil bagi perusahaan Tiongkok, serta mengakomodasi kekhawatiran yang wajar dari kedua industri berdasarkan kenyataan. Kedua, non-diskriminasi. Tidak akan ada tindakan yang secara khusus menargetkan produk Tiongkok, dan perusahaan Tiongkok tidak akan diperlakukan secara diskriminatif. Kuota yang diperoleh Tiongkok tidak akan lebih rendah daripada sumber impor lain mana pun ke UE. Ketiga, kepatuhan. Kedua belah pihak menegaskan bahwa pengaturan perdagangan harus mematuhi aturan WTO. Tiongkok memiliki semua hak, termasuk menggunakan penyelesaian sengketa dan meminta kompensasi perdagangan, dalam kerangka WTO. Ketiga prinsip dasar ini berlaku menyeluruh dan menjadi landasan yang kokoh untuk melindungi hak dan kepentingan sah perusahaan Tiongkok. (Jin10 Data APP)

Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lain diolah dan diproduksi oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi serta bukan merupakan saran pengambilan keputusan.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868