Biaya Naik, Pembeli Menolak: Bisakah Harga Modul Surya Pulih di Wilayah di Luar Tiongkok? [Analisis SMM]

Pasar PV di luar Tiongkok gagal mempertahankan pemulihan harga yang luas pada kuartal ketiga 2026. Permintaan yang lemah dan likuidasi inventori mendorong harga turun pada bulan Juli. Kenaikan biaya material hulu dan produksi modul di Tiongkok kemudian mendorong produsen untuk menaikkan panduan harga dan menarik diri dari beberapa pesanan berharga rendah pada bulan Agustus. Pada bulan September, liburan musim panas Eropa telah berakhir dan pembeli di beberapa pasar bersiap untuk proyek akhir tahun. Namun, peningkatan permintaan belum berubah menjadi kenaikan luas dalam pesanan baru, sehingga kenaikan harga terkonsentrasi di pasar, spesifikasi, dan transaksi tertentu.

Menurut temuan pasar SMM, harga FOB Tiongkok untuk modul TOPCon standar pulih dari titik terendah Agustus tetapi tetap di bawah level awal Juli pada akhir September. Harga CIF Asia Tenggara juga pulih secara moderat, dengan Indonesia relatif lemah. Harga gudang Eropa sempat pulih sebelum inventori berharga rendah dan ekonomi proyek kembali menekan. India mempertahankan segmen harga DCR dan non-DCR yang berbeda, dengan harga non-DCR mencatat kenaikan moderat selama kuartal tersebut.

Oleh karena itu, pergeseran utama pada Q3 bukanlah penerusan biaya penuh, melainkan berkurangnya kesediaan produsen untuk memangkas harga secara luas. Daya tawar pembeli tetap utuh. Biaya membentuk harga permintaan pemasok; imbal hasil proyek, komposisi inventori, dan kelayakan kebijakan menentukan apa yang sebenarnya akan dibayar pembeli.

FOB Tiongkok: pemulihan tentatif meninggalkan kesenjangan antara panduan harga dan transaksi

Harga ekspor modul Tiongkok tetap tertekan pada bulan Juli. Perlambatan musim panas Eropa, terbatasnya pesanan tambahan dari pasar berkembang, dan gangguan geopolitik pada beberapa pengiriman ke Timur Tengah membuat produsen mengandalkan diskon untuk mempertahankan pengiriman. Produk standar menawarkan diferensiasi terbatas, sementara pembeli skala utilitas besar mempertahankan daya tawar yang cukup besar. Upaya produsen Tiongkok untuk menahan harga tidak secara material mempercepat pengadaan di luar negeri.

Harga FOB TOPCon standar mencapai titik terendah jangka pendek pada awal Agustus. Harga rata-rata SMM untuk modul 210R turun dari US$0,1090/W pada 1 Juli menjadi US$0,1055/W pada awal Agustus, sebelum pulih menjadi US$0,1075/W pada 30 September. Harga penutupan sekitar 1,9% di atas titik terendah tetapi masih 1,4% di bawah awal Juli. Harga modul 182 mm dan 210 mm masing-masing turun sekitar 0,9% dan 2,3% pada periode yang sama. Oleh karena itu, pemulihan hanya mengembalikan sebagian dari penurunan sebelumnya, bukan membentuk tren naik kuartalan yang berkelanjutan.

Rata-rata penilaian harian yang dipublikasikan menunjukkan harga 210R sekitar US$0,1083/W pada Juli, US$0,1061/W pada Agustus, dan US$0,1068/W pada September. September sekitar 0,6% lebih tinggi dari Agustus tetapi tetap di bawah Juli. Beberapa produsen menaikkan penawaran luar negeri dan panduan harga sekitar US$0,003–0,0045/W pada pertengahan hingga akhir Agustus. Pemulihan transaksi aktual yang lebih lambat menyoroti batasan yang diberikan permintaan pengguna akhir terhadap penerusan biaya.

Produsen terkemuka menjadi lebih bersedia menarik penawaran sangat rendah pada September, tetapi pasokan harga rendah tidak hilang. Beberapa pemasok lapis kedua terus memberikan diskon untuk pesanan tertentu, sementara distributor membersihkan modul 610–625 W dan spesifikasi lain yang kurang diminati. Biaya lebih tinggi untuk modul yang baru diproduksi dengan demikian berdampingan dengan inventaris lama yang didiskon, mencegah kenaikan harga yang seragam di seluruh pasar.

Bauran produk juga memengaruhi harga. Modul TOPCon daya tinggi dan kontak belakang (BC) mempertahankan premi, tetapi premi ini tidak melebar secara konsisten. Antara 17 Agustus dan 30 September, harga rata-rata 210R daya tinggi turun dari US$0,114/W menjadi US$0,113/W. Harga BC 210R sempat mencapai US$0,119/W sebelum kembali ke US$0,121/W pada akhir kuartal, sementara harga format sel 54 BC naik dari US$0,136/W menjadi US$0,137/W. Efisiensi, kesesuaian format, dan permintaan pembangkit terdistribusi mendukung produk yang terdiferensiasi. Meski demikian, pemasok tetap harus menyesuaikan premi daya tinggi relatif terhadap modul standar untuk mengamankan pesanan: kemajuan teknologi tidak otomatis menghasilkan daya penetapan harga yang lebih besar.

Asia Tenggara: ekspektasi kebijakan yang lebih kuat bertemu pesanan kecil yang sensitif terhadap harga

Harga modul Asia Tenggara secara umum menurun, stabil, lalu pulih sebagian selama Q3, meskipun perbedaan antar pasar tetap ada. Harga FOB Tiongkok yang rendah membatasi kenaikan penawaran terkirim, sementara biaya pengiriman dan pengiriman memberikan sedikit dukungan pada harga CIF. Pemasok berupaya meneruskan biaya yang lebih tinggi pada Agustus, tetapi transaksi tetap terkonsentrasi pada kebutuhan proyek mendesak, pesanan kecil berharga rendah, dan pengisian ulang stok distributor.

Malaysia memiliki dukungan permintaan yang relatif lebih kuat. Kemajuan proyek skala utilitas dan program Large Scale Solar 6 (LSS6) meningkatkan ekspektasi jangka menengah, sementara instalasi menjelang akhir tahun menghasilkan beberapa pertanyaan dan pembelian. Harga CIF rata-rata untuk modul 210R turun dari US$0,1150/W pada 3 Juli menjadi US$0,1115/W pada awal Agustus, sebelum pulih ke US$0,1135/W pada akhir September. Namun, harga tersebut tetap berada di bawah level awal kuartal. Pipeline proyek dan kemajuan tender menarik minat tanpa menghasilkan pengadaan dalam skala yang cukup untuk mempertahankan kenaikan harga.

Thailand dan Vietnam juga pulih dari titik terendah Agustus. Pengadaan di Thailand dipengaruhi oleh kemajuan menuju sertifikasi Thai Industrial Standards Institute (TISI) dan ekspektasi seputar akses pasar. Seiring semakin banyak pemasok memperoleh sertifikasi, kendala pasokan sementara akan mereda. Namun, penimbunan stok menjelang transisi sertifikasi tidak setara dengan pertumbuhan permintaan instalasi yang berkelanjutan. Vietnam lebih bergantung pada proyek komersial dan industri, serta proyek konsumsi mandiri, dengan pengadaan masih dipengaruhi oleh persetujuan, koneksi jaringan, dan jadwal pelaksanaan. Harga di semua ukuran modul di kedua pasar bergerak dalam rentang sempit, dan harga rendah tetap menjadi kriteria pembelian utama.

Indonesia lebih lemah. Harga CIF rata-rata untuk modul TOPCon generasi terdistribusi turun dari US$0,1150/W pada 3 Juli menjadi US$0,1110/W pada 25 September, penurunan sekitar 3,5%. Pasar masih menunggu kuota proyek pemerintah untuk paruh kedua tahun ini, beserta rincian pengadaan oleh PLN dan tender surya awal yang diusulkan sebesar 30 GW. Ketidakpastian atas kuota dan implementasi membuat pengembang tetap berhati-hati, mencegah ekspektasi kebijakan berubah menjadi pesanan impor besar. Persyaratan konten lokal TKDN semakin membatasi proyek yang dapat diakses oleh modul impor, membatasi pertumbuhan permintaan jangka pendek.

Pada paruh kedua September, beberapa distributor Asia Tenggara meningkatkan penjualan modul dengan daya 620 W ke bawah. Bahkan ketika produsen menaikkan panduan untuk produk standar dan daya tinggi, stok daya rendah menawarkan alternatif bagi pembeli yang sensitif terhadap harga. Pemulihan harga regional lebih lanjut tidak hanya bergantung pada besarnya pipeline proyek, tetapi juga pada kapan pesanan dilakukan, seberapa cepat inventaris lama terjual, dan apakah persyaratan efisiensi serta pengiriman membenarkan harga yang lebih tinggi.

Eropa: berakhirnya liburan musim panas tidak menyelesaikan lemahnya keekonomian proyek

Eropa mengalami tekanan harga yang paling jelas pada kuartal ketiga. Liburan musim panas memperlambat aktivitas proyek dan pengadaan sejak Juli, sementara stok gudang yang tersedia dan tekanan inventaris distributor mendorong harga modul standar lebih rendah. Pengisian ulang untuk proyek pembangkit terdistribusi dan permintaan untuk beberapa produk efisiensi tinggi terbukti lebih tangguh, tetapi tidak cukup untuk mengimbangi pasokan TOPCon standar yang melimpah dan diskon agresif.

Antara 3 Juli dan 25 September, harga rata-rata gudang Rotterdam untuk modul TOPCon pembangkit terdistribusi 450–475 W turun dari €0,1197/W menjadi €0,1127/W, turun sekitar 5,8%. Harga pembangkit terdistribusi 620–640 W turun dari €0,1097/W menjadi €0,1067/W, atau sekitar 2,7%. Harga skala utilitas 620–640 W dan 710–730 W turun masing-masing sekitar 3,4% dan 4,5%. Meskipun ada pemulihan sesekali, keempat penilaian berakhir di bawah level awal kuartal.

Tekanan biaya mendorong produsen untuk menguji penawaran Eropa yang lebih tinggi pada bulan Agustus, yang sempat mengangkat beberapa harga pembangkit terdistribusi. Namun, setelah liburan musim panas, aktivitas September awalnya terutama terdiri dari pengiriman yang tertunda, pengisian ulang mendesak, dan pembelian kecil oleh distributor. Proyek baru dan pesanan skala utilitas besar belum berkembang secara material. Pengiriman untuk pengiriman sebelum Natal juga sedang berlangsung, tetapi sebagian besar memenuhi kontrak yang sudah ada. Beberapa proyek skala ratusan megawatt yang dijadwalkan untuk pengiriman tahun depan masih mendapatkan diskon pemasok, sehingga dukungan harga dari permintaan baru terbatas.

Tarif perjanjian jual beli listrik (PPA) yang rendah menjadi kendala utama. Beberapa proyek yang telah diberikan telah mengunci harga jual listrik yang rendah dan margin keuntungan yang tipis. Harga modul yang lebih tinggi akan meningkatkan investasi awal dan semakin menurunkan tingkat pengembalian internal. Oleh karena itu, pengembang lebih memilih untuk menegosiasikan diskon, membagi pengadaan menjadi beberapa tahap, atau menunda komitmen daripada menerima kenaikan harga pemasok. Biaya pembiayaan dan keterlambatan koneksi jaringan memperpanjang periode pengembalian modal dan semakin melemahkan insentif untuk mempercepat pembelian peralatan.

Harga listrik negatif juga membebani ekspektasi investasi. Harga rendah atau negatif yang sering terjadi selama puncak pembangkitan surya pada siang hari di sebagian Eropa mengurangi harga tangkapan surya yang terealisasi dan meningkatkan risiko pembatasan dan volatilitas pendapatan. Investor menjadi lebih berhati-hati terhadap proyek dengan eksposur merchant yang signifikan atau tanpa pendapatan jangka panjang yang terjamin, sehingga menahan pengadaan peralatan.

Penerapan penyimpanan energi semakin cepat, tetapi persetujuan jaringan, model pendapatan, pembiayaan, dan waktu konstruksi terus membatasi seberapa cepat penyimpanan dapat meredakan kendala integrasi tenaga surya pada jam puncak. Tanpa investasi penyimpanan dan jaringan yang tepat waktu, ekonomi proyek tidak dapat membaik cukup cepat untuk mengakomodasi kenaikan biaya modul. Likuidasi berkelanjutan atas inventaris daya rendah juga memberi pembeli daya tawar dan alternatif yang lebih murah.

Meningkatnya minat pada TOPCon daya tinggi tidak berarti semua produk efisiensi tinggi dapat menetapkan harga lebih tinggi. Pembeli tetap membandingkan pengembalian sistem, premi modul, dan persyaratan pemasangan. Pemasok harus menunjukkan bahwa harga modul yang lebih tinggi memberikan nilai sistem yang sepadan. Apakah Eropa bergerak melampaui persaingan harga pada kuartal keempat akan bergantung pada kontrak baru dan pembersihan inventaris, bukan sekadar peningkatan permintaan setelah liburan musim panas.

India: jendela yang lebih sempit untuk pengiriman awal ke AS mengancam permintaan non-DCR dan meningkatkan risiko pengembalian

India mempertahankan dinamika harga yang terpisah untuk modul yang memenuhi persyaratan konten domestik (DCR) dan modul non-DCR pada kuartal ketiga. Aturan konten lokal, biaya sel buatan India, dan pengadaan untuk proyek yang didukung kebijakan mempertahankan premi DCR. Harga non-DCR lebih terpapar pada biaya sel impor, permintaan dari proyek yang memenuhi syarat, dan perubahan pesanan ekspor.

Penilaian mingguan SMM menunjukkan bahwa harga rata-rata DCR turun dari US$0,2485/W pada 3 Juli menjadi US$0,2425/W pada akhir Juli, pulih ke US$0,2450/W pada akhir Agustus, lalu tetap stabil. Harga tersebut mengakhiri periode sekitar 1,4% lebih rendah. Harga non-DCR dimulai pada US$0,1410/W, turun ke US$0,1405/W pada akhir Juli, naik ke US$0,1455/W pada akhir Agustus, lalu melandai ke US$0,1435/W pada September, dan stabil di level tersebut. Kenaikan bersih sekitar 1,8%, sehingga premi DCR berada di sekitar 70,7% pada akhir kuartal.

Kebijakan India juga memengaruhi kedua seri harga tersebut. Ketentuan transisi terbatas di bawah Daftar II dari Approved List of Models and Manufacturers (ALMM) mempertahankan jendela pengadaan sementara untuk produk non-DCR yang memenuhi syarat pada proyek net-metering dan akses terbuka tertentu, sehingga mengalihkan sebagian pesanan dari produk DCR. Persyaratan konten lokal DCR dan aturan kelayakan ALMM tetap berlaku secara terpisah.

Di sisi ekspor, penimbunan stok di AS menjelang penerapan Section 232 menjadi sumber dukungan penting bagi pesanan non-DCR India pada kuartal ketiga. Riset SMM menunjukkan bahwa beberapa importir AS mempercepat pengadaan dan pengiriman untuk membangun persediaan sebelum tarif baru dan harga impor minimum berlaku pada 4 Desember. Penimbunan yang didorong kebijakan ini, ditambah dengan biaya hulu yang lebih tinggi, mendukung pesanan dan harga non-DCR India pada bulan Agustus. Hal ini tidak berarti terjadi peningkatan permintaan instalasi di AS.

Sejak itu, AS memperketat jendela untuk pengiriman yang dipercepat. Kontrol anti-penimbunan yang berlaku mulai 22 September hingga 3 Desember membatasi importir baru yang terdaftar di Bea Cukai AS pada atau setelah 6 Agustus 2026 hingga 55 modul terkait dan 2.000 sel per minggu, kecuali mereka memperoleh pengecualian yang disetujui oleh Departemen Perdagangan AS. Importir yang sudah mapan menghadapi pengawasan terhadap volume yang luar biasa tinggi dan dapat dikenakan penangguhan impor lebih lanjut jika pengiriman secara material melampaui tingkat historis. Batas mingguan berlaku untuk importir baru tertentu, bukan untuk satu kuota nasional yang dibagi oleh semua importir AS.

Harga non-DCR telah mereda dari puncaknya pada paruh pertama September karena lonjakan pengadaan awal mendingin dan pembeli menolak penawaran yang lebih tinggi. Kontrol anti-penimbunan akhir September semakin membatasi ruang untuk pengiriman terkonsentrasi melalui importir baru, sehingga permintaan penimbunan AS yang didorong kebijakan mengalami perlambatan yang nyata. Jika permintaan proyek reguler dan impor yang disetujui tidak memberikan dukungan yang cukup, produsen India dapat menghadapi lebih sedikit pesanan berikutnya, jadwal pengiriman yang direvisi, dan tekanan pada harga non-DCR.

Kargo yang sudah dalam perjalanan juga menghadapi potensi gangguan. Jika pembatasan mencegah importir untuk membersihkan barang sesuai rencana dan persetujuan yang diperlukan tidak diperoleh, beberapa modul dapat ditahan di pelabuhan, dialihkan, atau dikembalikan ke asal. Hal ini akan meningkatkan biaya penyimpanan dan logistik serta mengikat modal kerja. Kargo yang dikembalikan dan masuk kembali ke India, atau modul tujuan AS yang dialihkan ke pasar lain, dapat menambah pasokan dan memperketat persaingan harga non-DCR.

Sementara itu, penetapan akhir bea antidumping dan bea imbalan AS atas sel dan modul silikon kristalin India telah menambah ketidakpastian pada pesanan tujuan AS; perintah bea berikutnya tetap bergantung pada penetapan kerugian. Produk non-DCR menghadapi biaya tarif prospektif dan pembatasan pengiriman yang dipercepat, sementara permintaan DCR tetap terutama terkait dengan proyek-proyek yang didukung kebijakan dan pengiriman akhir tahun di India. Oleh karena itu, kedua segmen memiliki pendorong permintaan yang berbeda.

Persediaan: Penurunan stok sel India tidak diimbangi oleh modul

Persediaan memperkuat pandangan bahwa harga yang stabil tidak berarti tekanan pasokan-permintaan telah mereda. Data harian SMM menunjukkan stok modul DCR India naik dari 13,16 GW pada 20 Agustus menjadi 13,48 GW pada 30 September. Meskipun terjadi pengurangan sesekali, persediaan tetap tinggi. Sebaliknya, stok sel menurun tajam pada akhir September menjadi 3,62 GW pada akhir bulan.

Pengurangan stok sel belum menghasilkan penurunan persediaan modul yang berkelanjutan dan simultan. Penurunan stok sel mungkin mencerminkan kombinasi pengiriman, pengadaan, dan penyesuaian produksi, bukan semata-mata permintaan pengguna akhir yang lebih kuat. Harga DCR akan mendapatkan dukungan permintaan yang lebih kuat pada kuartal keempat hanya jika pengadaan proyek tumbuh secara konsisten dan persediaan modul juga menurun.

Tinjauan kebijakan kuartal ketiga: AS membatasi penimbunan stok sementara proyek-proyek Asia dan aturan akses pasar membentuk pengadaan

Kebijakan memengaruhi pasar kuartal ketiga melalui tiga saluran utama: pembelian yang dipercepat, pelaksanaan proyek, dan kelayakan pemasok. AS mengumumkan penyesuaian impor Pasal 232 pada bulan Agustus, mendorong sebagian pengadaan sebelum implementasi pada 4 Desember. Penetapan akhir bea antidumping dan bea imbalan pada bulan September yang mencakup India, Indonesia, dan Laos, diikuti oleh pengendalian anti-penimbunan, memberlakukan pembatasan lebih lanjut pada pembelian di muka. Dorongan pesanan sementara yang diciptakan oleh jendela kebijakan kini berisiko memudar, membuat rencana ekspor lebih bergantung pada permintaan proyek yang nyata dan pengaturan impor yang patuh.

Pasar Asia lebih kuat dipengaruhi oleh jalur proyek lokal dan persyaratan akses pasar. Klarifikasi India pada bulan Juli tentang pengaturan transisi ALMM mempertahankan jendela sementara untuk pesanan non-DCR yang memenuhi syarat. Program LSS6 Malaysia dan proyek penyimpanan terkait memperluas jalur proyek jangka menengah. Tender awal 30 GW yang diusulkan Indonesia meningkatkan ekspektasi, tetapi kuota pemerintah, paket tender spesifik, dan aturan TKDN terus membentuk pesanan impor. Di Thailand, pengujian produk, audit pabrik, dan sertifikasi TISI memengaruhi kelayakan pemasok dan jadwal pengiriman, sementara pengaturan implementasi wajib tetap tunduk pada peraturan final.

Perkembangan ini tidak menghasilkan pengisian stok yang sinkron. Sebaliknya, permintaan menjadi lebih terdiferensiasi antara pembelian dalam jendela kebijakan, pengiriman proyek terjadwal, dan persediaan yang dibangun menjelang perubahan sertifikasi. Pada kuartal keempat, eksekusi proyek aktual dan pelepasan kuota, impor yang sesuai, serta pembersihan stok berharga rendah akan berdampak lebih langsung pada pengadaan modul dan harga transaksi dibandingkan target kebijakan utama saja.

Prospek SMM: Harga kuartal keempat bergantung pada pesanan baru dan laju pembersihan inventaris lama

SMM memandang kuartal ketiga sebagai pergeseran dari diskon terus-menerus menuju negosiasi yang lebih tegas pada tingkat harga rendah, bukan pembalikan penuh dalam keseimbangan pasokan-permintaan. Biaya yang lebih tinggi mengurangi kesediaan produsen untuk menurunkan harga secara luas. Produk efisiensi tinggi dan permintaan proyek tertentu memberikan dukungan, tetapi imbal hasil proyek yang terbatas, inventaris lama, dan persaingan terus membatasi kenaikan harga transaksi.

Prioritas pertama pada kuartal keempat adalah kualitas pesanan baru, bukan sekadar volume permintaan. Daya tahan pemulihan akan bergantung pada apakah pengisian kembali di Eropa berkembang menjadi pengadaan untuk proyek baru, kemajuan proyek di Asia Tenggara dan pasar lain menghasilkan pesanan besar, serta permintaan akhir tahun India mendukung pengurangan stok modul yang berkelanjutan. Pengiriman yang lebih tinggi untuk pengiriman sebelum Natal dan akhir tahun juga harus dibedakan dari kenaikan pesanan baru, karena sebagian volume akan memenuhi kontrak yang sudah ada.

Untuk modul non-DCR India, laju memudarnya permintaan front-loading AS akan sangat penting. Batas mingguan dan pengawasan lebih ketat terhadap volume yang luar biasa besar dapat secara material mengurangi penumpukan stok yang terkonsentrasi. Jika proyek India yang memenuhi syarat dan tujuan ekspor lainnya gagal menyerap pasokan yang tergeser, penjualan yang dialihkan ke India, pengiriman yang dialihkan ke tempat lain, dan potensi kargo yang dikembalikan dapat meningkatkan tekanan harga. Permintaan DCR akan tetap lebih erat kaitannya dengan pengadaan proyek India dan pembersihan inventaris, mempertahankan perbedaan antara kedua segmen tersebut.

Komposisi inventaris juga akan menentukan seberapa cepat masing-masing produk pulih. Penjualan diskon berkelanjutan atas stok lama, termasuk modul 610–625 W, akan mempertahankan tekanan kompetitif pada produk standar. Jika pasokan berharga rendah berkurang dan proyek bersedia membayar untuk efisiensi, sertifikasi, dan keandalan, produk berdaya tinggi dan terdiferensiasi dapat memperoleh kembali daya tawar harga terlebih dahulu. Bahkan TOPCon berdaya tinggi mengalami diskon tipis pada akhir kuartal, namun hal ini menunjukkan bahwa keunggulan teknis masih perlu tercermin dalam kesediaan pembeli untuk membayar.

Untuk pesanan yang dijadwalkan pengiriman pada 2027, ekspektasi perubahan persyaratan kualitas produk dan biaya kepatuhan dapat terus mendorong penawaran forward yang lebih tinggi. Kenaikan biaya yang diantisipasi tidak akan otomatis mengangkat transaksi spot. Jadwal pengadaan, pembersihan inventaris lama, dan kelayakan ekonomi proyek harus selaras agar panduan harga dapat diterjemahkan menjadi penjualan yang terealisasi. Jika permintaan mengecewakan, produsen dan distributor dapat kembali memperketat persaingan harga untuk kumpulan pesanan yang terbatas.

Secara keseluruhan, harga modul luar negeri kemungkinan tetap terdiferensiasi berdasarkan wilayah, teknologi, dan jenis pesanan, bukan sekadar mengikuti kenaikan harga material hulu Tiongkok. Pelajaran paling jelas dari Q3 adalah bahwa penawaran dapat bergerak lebih dulu; pesanan baru dan pembersihan inventaris akan menentukan apakah harga bertahan di Q4.

Ditulis oleh:

Ryan Tey Tze Yang | Analis PV SMM

+60 127179370 | ryan.tey@metal.com