Harga Perak Konsolidasi di Level Rendah Setelah Liburan karena Data Nonfarm Payrolls yang Lemah Berpadu dengan Pergeseran Geopolitik dan Energi [Ulasan Harian SMM]

Hari ini, harga SGE Ag (T+D) pukul 10.00 dari SMM adalah 14.646 yuan/kg, dengan kisaran premi/diskon yang dikutip pada TD-5 hingga +10 yuan/kg dan harga rata-rata tertimbang 1,35 yuan/kg.

Dari sisi makro, tiga tema utama saling terkait memengaruhi pasar selama libur Hari Nasional. Pertama, data non-farm payrolls AS September mengecewakan secara tak terduga, dengan hanya 29.000 lapangan kerja baru bertambah, dan probabilitas kenaikan suku bunga Oktober anjlok dari sekitar 26% menjadi sekitar 20%, karena pasar dengan cepat beralih ke narasi "tidak ada kenaikan lagi tahun ini." Kedua, konflik geopolitik Timur Tengah terus meningkat—AS mengirim kapal induk ketiga ke kawasan tersebut, ketua parlemen Iran menyatakan bahwa Selat Hormuz tidak akan dibuka kembali sampai syarat-syarat terpenuhi, pasukan Houthi menyerang Saudi Aramco, dan Garda Revolusi Iran mengancam "respons yang lebih mematikan." Ketiga, lanskap pasokan energi berubah—G7 merilis 100 juta barel cadangan strategis, Trump membantah larangan ekspor diesel, Arab Saudi melanjutkan ekspor setelah memperbaiki pipa timur-baratnya, dan OPEC+ menunda penilaian kapasitasnya. Pada obligasi pemerintah AS, imbal hasil 10 tahun melonjak ke 5,36% selama libur, level tertinggi lebih dari 20 tahun, sebelum mundur ke sekitar 5,28%. Setelah libur, pasar akan fokus pada data CPI AS September dan pidato para pejabat Fed AS untuk mengukur perubahan marjinal dalam ekspektasi kenaikan suku bunga Desember.

Di pasar spot, harga perak terus terkonsolidasi di level rendah setelah libur, dengan permintaan yang aktif tetapi penawaran pedagang secara keseluruhan hati-hati. Kuotasi pagi di Shanghai berada pada diskon 50-40 yuan/kg terhadap kontrak SHFE 2612 yang paling aktif diperdagangkan, dengan pembeli hilir sebagian besar bernegosiasi dan membandingkan harga, dan transaksi aktual condong ke paritas dengan TD, dengan aktivitas perdagangan meningkat signifikan dari akhir bulan. Kuotasi keseluruhan hari ini berada pada diskon 55-40 yuan/kg terhadap SHFE 2612.

Secara keseluruhan, harga perak menunjukkan pola konsolidasi naik terlebih dahulu kemudian turun, dengan penurunan kumulatif sekitar 1,1% selama libur. Pada 8 Oktober, saat pasar Tiongkok dibuka kembali setelah libur, perhatian mungkin beralih ke pidato padat para pejabat Fed AS, perkembangan di Timur Tengah, dan kemajuan pelepasan cadangan G7. Transaksi hari ini terkonsentrasi di dekat paritas untuk SGE Ag (T+D).