Gangguan regional membatasi pemulihan produksi September; pertumbuhan timbal sekunder Oktober diperkirakan

Produksi timbal sekunder pada September 2026 naik 9,69% MoM tetapi turun 13,37% YoY. Produksi timbal rafinasi sekunder meningkat 15,56% MoM namun turun 19,25% YoY. Perbaikan MoM pada produksi September terutama didorong oleh rebound harga timbal yang memulihkan profitabilitas smelter, ditambah penguatan permintaan penimbunan stok baterai pra-libur dari pengguna hilir, sehingga menaikkan tingkat operasi industri.

Namun, produksi tetap lemah secara YoY, dengan tingkat utilisasi kapasitas keseluruhan masih rendah dan perbedaan regional yang mencolok. Di Tiongkok timur, pertumbuhan dibatasi oleh transisi antara kapasitas lama dan baru serta masalah commissioning peralatan. Di Tiongkok utara dan timur laut, ketatnya pengumpulan baterai bekas menyebabkan pemangkasan produksi di smelter kecil dan penghentian lebih awal di smelter besar, sehingga semakin membatasi laju pemulihan pasokan secara keseluruhan.

Ke depan pada Oktober, produksi timbal rafinasi sekunder diperkirakan meningkat 24.900 mt MoM, menandai pemulihan pasokan bertahap. Pertumbuhan terutama akan berasal dari Tiongkok timur: smelter yang sebelumnya menjalani perawatan dan commissioning peralatan mulai menstabilkan operasi, dengan kapasitas yang dilepas secara bertahap. Sejumlah perusahaan secara aktif meningkatkan produksi untuk memenuhi kontrak jangka panjang, sementara beberapa smelter yang lama menganggur telah memulai kembali pengadaan bahan baku, dan kemajuan dimulainya kembali produksi akan terus menambah output tambahan.

Namun, produksi Oktober masih menghadapi ketidakpastian yang signifikan. Sebuah smelter besar di Tiongkok tengah belum mengonfirmasi laju dimulainya kembali produksi, dan berencana memutuskan apakah akan melanjutkan produksi setelah libur Hari Nasional berdasarkan tren harga timbal, biaya, dan pesanan pengguna akhir, yang akan menjadi variabel kunci yang memengaruhi realisasi produksi bulan ini's. Selain itu, pengumpulan dan transportasi baterai bekas akan terganggu selama libur, membatasi pengisian ulang bahan baku, dan keberlanjutan permintaan pengguna akhir pasca-libur masih dipertanyakan, yang dapat membatasi rebound produksi secara keseluruhan.