Prakiraan Mingguan Pasar Timbal SMM: Fundamental bergeser pasca-liburan, harga timbal diperkirakan akan terkonsolidasi dalam rentang yang lebih luas

         Minggu depan, pasar Tiongkok akan berada dalam periode libur Hari Nasional, dengan bursa seperti SHFE tutup dari 1 hingga 7 Oktober dan dibuka kembali seperti biasa pada Kamis, 8 Oktober. Dari sisi data makroekonomi, rilis utama adalah indeks sentimen konsumen awal Universitas Michigan untuk Oktober dan ekspektasi inflasi satu tahun awal untuk Oktober di AS. Baru-baru ini, pejabat Fed AS kembali menegaskan sikap pengetatan mereka, dan penetapan harga pasar untuk kenaikan suku bunga Oktober telah turun dari sekitar 70% menjadi sekitar 50%. Setelah liburan, perhatian harus diberikan pada rilis risalah rapat kebijakan moneter Fed.

Untuk LME lead, persediaan timbal luar negeri melanjutkan tren penurunannya, sementara kontango LME Cash-3M melebar menjadi -$32,46/mt. Dikombinasikan dengan tekanan dari indeks dolar AS yang lebih kuat, pusat harga LME lead bergerak lebih rendah. Sementara itu, jendela impor untuk ingot timbal Tiongkok telah terbuka kembali, dan perhatian harus diberikan pada peluang impor ingot timbal luar negeri untuk beralih ke Tiongkok. Kisaran konsolidasi LME lead diperkirakan akan melebar selama periode libur Tiongkok, dengan LME lead diperdagangkan dalam kisaran $1.875-1.940/mt minggu depan.

Untuk SHFE lead, hanya akan ada dua hari perdagangan minggu depan karena libur Hari Nasional. Pada periode awal pasca-liburan, perusahaan hilir diperkirakan akan fokus terutama pada pencernaan persediaan seperti biasa, dengan pembelian terbatas dan sikap menunggu. Dari sisi pasokan, output timbal primer diperkirakan akan tumbuh, timbal impor akan tiba secara bertahap, dan ekspektasi penumpukan persediaan ingot timbal meningkat, dengan harga timbal diperkirakan melemah. Namun, perlu dicatat bahwa persediaan smelter dan persediaan sosial berada pada basis yang relatif rendah, menyisakan ruang terbatas untuk penumpukan persediaan ingot timbal pasca-liburan. Perhatian juga harus diberikan pada kesenjangan antara open interest SHFE lead dan persediaan spot. Kisaran konsolidasi harga timbal diperkirakan akan melebar, dengan kontrak SHFE lead yang paling aktif diperdagangkan dalam kisaran 16.000-16.450 yuan/mt setelah liburan.

Perkiraan harga timbal spot: 16.000-16.300 yuan/mt. Setelah liburan, perusahaan baterai timbal-asam akan melanjutkan produksi normal, tetapi permintaan pengadaan awal akan terbatas, dengan probabilitas tinggi fokus pada pencernaan persediaan. Dari sisi pasokan, perhatian harus diberikan pada kemajuan produksi kembali di smelter timbal primer dan perkembangan di perusahaan timbal sekunder. Pasokan beredar spot akan meningkat dibandingkan sebelum liburan, dan transaksi premium spot mungkin sulit dipertahankan.