[SMM Analysis] Ekspektasi Musim Puncak Sepenuhnya Gagal karena Permintaan Pengguna Akhir Tetap Lemah, Inventaris Baja Tahan Karat Berbalik Turun dan Menumpuk Lagi

SMM, 1 Oktober: Pekan ini, inventaris sosial baja nirkarat mengakhiri tren penurunan stok yang berkelanjutan sebelumnya, menghentikan penurunannya dan beralih ke penumpukan inventaris secara keseluruhan. Pusat inventaris naik kembali, dan laju pengurangan stok musiman sepenuhnya gagal. Total inventaris di dua pasar inti Wuxi dan Foshan bergerak lebih tinggi, dan tekanan inventaris industri kembali menonjol.

Pekan ini, pemulihan yang diharapkan di pasar baja nirkarat selama musim puncak September-Oktober sepenuhnya terbantahkan. Kelemahan permintaan pengguna akhir yang terus-menerus dan peningkatan pasokan barang masuk bergabung mendorong inventaris dari penurunan menjadi pertumbuhan. Dengan libur Hari Nasional yang semakin dekat selama pekan ini, penimbunan stok sebelum libur oleh pengguna akhir hilir sebagian besar telah berakhir. Tidak ada permintaan penimbunan baru yang terkonsentrasi muncul di pasar, dan pengguna akhir hanya melakukan pembelian tepat waktu secara sporadis. Volume transaksi aktual secara keseluruhan tetap lemah, dan efisiensi pengurangan stok turun tajam. Meskipun futures SS menunjukkan kinerja yang kuat pekan ini dan harga spot sebagian besar tetap stabil, dengan sentimen futures memberikan beberapa dukungan ke pasar, hal ini tidak dapat mengimbangi absennya permintaan pengguna akhir. Selain itu, pasokan barang masuk meningkat pekan ini, dengan pelepasan kargo dari sisi pasokan meluas secara stabil. Di bawah ketidaksesuaian antara permintaan yang lemah dan pasokan barang masuk yang meningkat, pasar kembali ke jalur penumpukan inventaris.

Secara keseluruhan, kegagalan total permintaan musim puncak tradisional, transaksi pengguna akhir yang lesu sebelum libur, dan peningkatan pasokan barang masuk selama pekan ini adalah alasan inti mengapa inventaris baja nirkarat menghentikan penurunannya dan menumpuk pekan ini. Harga futures dan spot yang kuat tidak dapat membalikkan tekanan akumulasi inventaris. Pada tahap ini, pemulihan fundamental baja nirkarat selama musim puncak telah sepenuhnya gagal, perbaikan permintaan pengguna akhir jauh di bawah ekspektasi, dan sentimen perdagangan pasar tetap lemah secara terus-menerus. Dalam jangka pendek, permintaan yang lemah tetap menjadi faktor inti yang mendorong tren inventaris. Selama libur panjang, operasi pengguna akhir akan terhenti dan permintaan akan tetap absen, yang dapat semakin memperbesar tekanan penumpukan inventaris. Ke depan, fokus pada laju futures SS, realisasi pemulihan permintaan tepat waktu pengguna akhir setelah libur, laju pasokan barang masuk pasar, dan perubahan dalam progres penumpukan inventaris.