[SMM Baja] Gulungan Galvanis Vietnam yang Kompetitif Mendukung Penjualan ke Uni Eropa

ArcelorMittal announced on September 25, 2026, the indefinite suspension of operations at its Ukrainian subsidiary, ArcelorMittal Kryvyi Rih, following four direct missile strikes over five weeks that killed five workers and severely damaged the primary ironmaking complex. Prior to the 2022 conflict, the integrated plant operated as Ukraine's largest steelmaker with a historical annual capacity of over 8 million tonnes of pig iron, 7 million tonnes of crude steel (producing 4.9 million tonnes in 2021), and 5 million tonnes of rolled products. Since 2022, output had been constrained by two-thirds to 1.0–1.65 million tonnes annually, and the full shutdown removes this remaining volume along with $1 billion in facility value via non-cash impairment.

Pasar baja Malaysia tetap stabil secara umum pekan ini. Penawaran HRC domestik bertahan di sekitar MYR 2.200/ton EXW untuk pembeli reguler dan MYR 2.230/ton EXW untuk pembeli non-reguler. Penawaran rebar terutama berada di MYR 2.200–2.220/ton, sementara beberapa material dengan harga lebih rendah terdengar di sekitar MYR 2.180/ton. Harga delivered wire rod C12D tidak berubah di MYR 2.300/ton. Wire rod asal Indonesia ditawarkan sekitar USD 530/ton CFR Malaysia, tampak lebih kompetitif secara nominal, meskipun bea masuk, biaya pelabuhan, dan angkutan darat masih perlu dipertimbangkan. Di pasar produk setengah jadi, beberapa pabrik lokal mungkin menjadwalkan pemeliharaan pada Oktober atau November, sehingga penjualan billet dan slab dalam jumlah besar dilakukan secara hati-hati. Material volume kecil atau stok mungkin masih tersedia, sementara penawaran pengiriman Januari dapat segera muncul. Pasar akan terus memantau rencana pemeliharaan, penawaran pengiriman baru, dan tingkat transaksi aktual.

Pekan lalu, logam besi secara keseluruhan menunjukkan pola konsolidasi sempit. Di antaranya, batu bara kokas dan kokas tertekan oleh ekspektasi kebijakan "stabilisasi produksi batu bara dan jaminan pasokan" dari tiga kementerian, mencatat penurunan lebih besar dan menyentuh titik terendah bulanan baru; harga HRC dan rebar pada dasarnya datar; rata-rata mingguan bijih besi sedikit naik secara bulanan, didukung oleh tarif angkutan laut. Kontradiksi inti tetap terkonsentrasi pada elemen karbon: kerugian pabrik baja melebar, produksi logam panas harian terus menurun, dan keinginan pabrik baja untuk menekan harga bahan baku menguat; sementara itu, batu bara kokas melemah terlebih dahulu di bawah dampak ekspektasi kebijakan stabilisasi produksi dan jaminan pasokan, dan sisi biaya yang melonggar menyeret valuasi keseluruhan logam besi. Dari perspektif data, harga spot HRC dalam dolar AS turun $4/mt secara bulanan, harga ekspor relatif tetap kuat, harga ekspor pelat dan lembaran menunjukkan kinerja beragam, harga produk baja panjang naik $1-4/mt secara bulanan, dan margin ekspor sedikit membaik. Ke depan, dari sisi pasokan, produksi logam panas pabrik baja diperkirakan terus menurun, bahan baku kemungkinan tetap tertekan, batu bara kokas dan kokas mungkin masih melemah di bawah beban ekspektasi kebijakan, dan dukungan biaya akan semakin melonggar. Dari sisi permintaan, pola produksi rendah dan persediaan rendah pada baja memberikan dukungan dasar bagi harga, dan dengan permintaan domestik yang tetap tangguh serta permintaan luar negeri yang diperkirakan pulih secara bertahap dan mendorong pertumbuhan ekspor baja, permintaan baja secara keseluruhan tetap berada di jalur perbaikan, dengan dukungan di bawah harga. Dari sisi makro, ekspektasi pengetatan yang berulang di luar Tiongkok menciptakan tekanan periodik pada aset berisiko, sentimen pasar tidak mungkin pulih secara signifikan, dan ruang fluktuasi harga terbatas. Secara keseluruhan, dengan faktor bullish dan bearish yang saling terkait, logam besi kekurangan pendorong tren dalam jangka pendek dan diperkirakan akan terus berkonsolidasi dalam kisaran sempit. Harga ekspor juga akan menunjukkan pola konsolidasi.