Sebagian besar logam melemah; tembaga LME, timah SHFE, nikel SHFE, dan batu bara kokas memimpin penurunan; litium karbonat mencatat kerugian terbesar; emas, perak, platinum, dan paladium anjlok [Komentar Tengah Hari SMM]

SMM 28 September:

Di pasar logam:

Hingga penutupan tengah hari, logam dasar di pasar domestik turun secara keseluruhan. Tembaga SHFE turun 0,72%. Aluminium SHFE turun 0,68%. Timbal SHFE turun 0,77%. Seng SHFE turun 0,97%. Timah SHFE turun 1,25%, dan nikel SHFE turun 1,18%.

Selain itu, kontrak berjangka aluminium cor yang paling aktif diperdagangkan turun 0,51%, sementara kontrak alumina yang paling aktif diperdagangkan naik 0,33%. Kontrak litium karbonat yang paling aktif diperdagangkan turun 4,15%. Kontrak logam silikon yang paling aktif diperdagangkan turun 0,58%. Kontrak berjangka polisilikon yang paling aktif diperdagangkan naik 1,23%.

Logam besi sebagian besar turun. Bijih besi turun 0,91%, sementara rebar dan baja canai panas keduanya turun dalam kisaran 0,4%. Baja tahan karat naik 0,36%. Pada batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas yang paling aktif diperdagangkan turun 2,64%, dan kontrak kokas yang paling aktif diperdagangkan turun 0,59%.

Pada logam dasar luar negeri, hingga pukul 11:41, logam LME turun secara keseluruhan. Tembaga LME turun 1,01%, dan aluminium LME turun 0,92%. Timbal LME turun 0,57%, dan seng LME turun 0,86%. Timah LME turun 1,72%. Nikel LME turun 0,36%.

Pada logam mulia, hingga pukul 11:41, emas COMEX turun 2,12%, dan perak COMEX turun 3,74%. Pada logam mulia domestik: emas SHFE turun 2,07%, dan kontrak perak SHFE yang paling aktif diperdagangkan turun 4,09%.

Selain itu, hingga penutupan tengah hari, kontrak berjangka platinum yang paling aktif diperdagangkan turun 1,72%, dan kontrak berjangka paladium yang paling aktif diperdagangkan turun 2,95%.

Hingga penutupan tengah hari, kontrak berjangka indeks tarif angkutan peti kemas rute pelayaran Eropa yang paling aktif diperdagangkan naik 5,11% menjadi 2.888 poin.

Hingga pukul 11:41 tanggal 28 September, beberapa kutipan tengah hari berjangka:

Spot dan fundamental

Seng: Hari ini, harga transaksi utama untuk seng #0 terkonsentrasi pada 26.355-26.650 yuan/mt, tanpa transaksi untuk Shuangyan. Harga transaksi utama untuk seng #1 berada pada 26.285-26.580 yuan/mt. Pada sesi pagi, kargo dengan faktur bertanggal bulan depan dikutip pada premi 60-70 yuan/mt terhadap harga rata-rata SMM, tanpa kutipan terhadap kontrak...

Sisi makro

Domestik:

[Biro Statistik Nasional: Laba perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan naik 15,7% dari Januari hingga Agustus, dengan industri elektronik memberikan dorongan signifikan terhadap pertumbuhan laba] Data BPS menunjukkan bahwa dari Januari hingga Agustus, didorong oleh pertumbuhan produksi industri yang stabil dan kenaikan harga produk industri yang meluas, pendapatan operasional perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan naik 6,6% YoY, mendorong laba perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan naik 15,7% YoY, dengan pertumbuhan kumulatif mempertahankan tingkat dua digit tahun ini. Berdasarkan sektor, laba pertambangan naik 35,1%, laba manufaktur naik 17,4%, dan laba produksi serta pasokan listrik, panas, gas, dan air turun 12,0%. Pada Agustus, dipengaruhi oleh basis tinggi dari periode yang sama tahun lalu, pertumbuhan laba perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan sedikit tertahan, naik 4,2% YoY. Dalam hal laba kotor yang dihitung dengan mengurangkan biaya operasional dari pendapatan operasional, laba kotor perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan tumbuh 7,5%, 1,9 poin persentase lebih cepat dari bulan sebelumnya.

[Operasi reverse repo PBOC mencapai penarikan bersih 160,3 miliar yuan pada hari itu]PBOC melakukan operasi reverse repo 7 hari sebesar 139 miliar yuan, operasi reverse repo semalam sebesar 661 miliar yuan, dan operasi reverse repo 14 hari sebesar 300 miliar yuan hari ini. Dengan jatuh tempo fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) 1 tahun sebesar 600 miliar yuan dan reverse repo 7 hari sebesar 660,3 miliar yuan hari ini, penarikan bersih 160,3 miliar yuan tercapai pada hari itu. (Aplikasi Data Jin10)

Dolar AS:

Hingga pukul 11:41, indeks dolar AS naik 0,08% menjadi 101,11.

Menurut CME "FedWatch": Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 3,75%-4,00% pada pertemuan Oktober adalah 35,2%, dan probabilitas kenaikan 25bp adalah 64,8%. Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 3,75%-4,00% hingga Desember adalah 7,6%, probabilitas kenaikan kumulatif 25bp adalah 41,6%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50bp adalah 50,9%.

Menteri Keuangan AS Bessent mengatakan para pembuat kebijakan The Fed harus tetap "berpikiran terbuka" terhadap suku bunga. Ia percaya bahwa peningkatan produktivitas dari AI dan deregulasi akan membantu menekan inflasi AS. Bessent mengatakan Ketua The Fed yang ditunjuk Trump, Warsh, sudah "sepenuhnya menyadari" bahwa ekonomi AS mencapai hasil pertumbuhan yang mirip dengan ledakan internet tahun 1990-an, atau bahkan "lebih signifikan." Bessent mencatat bahwa Ketua The Fed saat itu, Greenspan, "membiarkan ekonomi berjalan" pada waktu itu, dan "Dewan The Fed dan para pembuat kebijakan harus tetap berpikiran terbuka karena ini melibatkan faktor deregulasi." Bessent juga mengatakan: "Inflasi inti sangat stabil, dan sebenarnya telah menurun sedikit selama beberapa bulan terakhir."

Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack mengatakan kenaikan tajam imbal hasil obligasi AS baru-baru ini tidak didorong oleh pasar yang kehilangan keyakinan terhadap penurunan inflasi, tetapi terutama oleh kenaikan suku bunga riil, prospek ekonomi yang kuat, kebijakan fiskal, dan persaingan untuk dana investor. Ia mengatakan ekspektasi inflasi tetap "pada dasarnya tertambat dengan baik," tetapi inflasi yang terus-menerus di atas target 2% The Fed masih menimbulkan biaya riil dan dapat memengaruhi perencanaan ekonomi serta tekanan upah. Hammack menyatakan bahwa risiko inflasi terbesar saat ini adalah terbentuknya "mentalitas inflasi," di mana publik mulai percaya inflasi tinggi akan bertahan lama. Ia mencatat bahwa inflasi telah berada di atas target selama beberapa tahun berturut-turut, dan The Fed AS perlu memastikan kebijakan moneter tetap restriktif untuk mendorong inflasi kembali turun ke target 2%. Di pasar obligasi, Hammack mengatakan kenaikan imbal hasil sebagian mencerminkan penyesuaian harga pasar terhadap kebijakan The Fed AS dan kebijakan fiskal pemerintah, sementara permintaan investasi di sektor AI dan teknologi juga bersaing dengan pasar obligasi untuk modal investasi. Ia juga mengatakan jalur fiskal AS saat ini tidak berkelanjutan.

Kepala ekonom Apollo Global Management Torsten Slok memperingatkan bahwa ancaman inflasi dari harga solar yang mencapai rekor dapat melampaui ekspektasi The Fed AS saat ini, karena biaya bahan bakar merembes ke indeks harga konsumen inti. Slok mengatakan biaya transportasi terkait solar memiliki dampak yang berbeda dari harga bensin. Karena pengangkutan barang sangat penting bagi aktivitas bisnis, dari rantai pasokan ritel hingga konstruksi pusat data, permintaan sangat tidak elastis, dan kenaikan harga pada akhirnya akan diteruskan kepada perusahaan dan konsumen. Saat The Fed AS merumuskan kebijakan moneter setelah kenaikan suku bunga pertamanya sejak 2023, dampak kenaikan harga solar menjadi sangat kritis. Inflasi masih jauh di atas target 2% bank sentral. Ukuran inflasi inti menghilangkan faktor energi, dan Slok percaya The Fed AS tidak dapat begitu saja memperlakukan kenaikan harga solar sebagai fenomena sementara, karena akan memengaruhi kategori inflasi inti melalui efek limpahan. (Aplikasi Data Jinshi)

Data:

Hari ini akan dirilis indeks aktivitas bisnis The Fed Dallas AS bulan September dan data lainnya. Perhatikan juga: Deputi Gubernur Bank of England Ramsden berbicara tentang pengetatan kuantitatif; Gubernur The Fed AS Bowman berbicara; Presiden ECB Lagarde memberikan kesaksian pada dialog triwulanan Komite Urusan Ekonomi dan Moneter Parlemen Eropa.

Minyak mentah:

Hingga pukul 11:41, kedua patokan minyak lebih tinggi, dengan WTI naik 1,19% dan Brent naik 1,07%.

Karena proposal tujuh hari Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz ditolak oleh Trump, ancaman penundaan lebih lanjut dalam pembukaan kembali jalur air utama ini meningkat, dengan minyak mentah WTI dan minyak mentah Brent dibuka naik lebih dari 1% pada satu titik. Para pedagang akan terus memantau aliran aktual melalui Selat Hormuz. Trump mengatakan jumlah minyak "rekor" diekstraksi dari selat tersebut pada Sabtu malam. Ketegangan regional tetap tinggi. (Aplikasi Data Jinshi)

Presiden AS Trump mengatakan ia telah berbicara dengan Presiden Ukraina Zelensky, memintanya untuk "santai saja" dalam menyerang kilang minyak, dan menyalahkan kekurangan solar pada serangan Ukraina terhadap kilang minyak Rusia. AS "sangat serius" mempertimbangkan larangan ekspor solar, langkah yang mungkin diterapkannya, meskipun langkah tersebut dapat menyebabkan harga bensin sedikit naik. (Aplikasi Data Jin10)

Ringkasan Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►