[SMM Tinjauan Tengah Hari Nikel] Harga nikel melemah pada 28 September, dengan imbal hasil obligasi AS 10 tahun sempat melonjak di atas 5,2%

SMM Nikel, 28 September:

Berita makro dan pasar:

(1) Pertemuan presiden China-AS mencapai konsensus delapan poin. Kedua belah pihak sepakat membangun "hubungan stabilitas strategis konstruktif antara China dan AS berdasarkan rasa hormat, keadilan, dan timbal balik"; dalam perdagangan, mereka mencapai pengaturan pengurangan tarif timbal balik "$30 miliar", membentuk dan memajukan mekanisme dewan perdagangan, memperpanjang hasil konsultasi Kuala Lumpur, dan menginstruksikan pelaksanaannya; sepakat membentuk dialog AI China-AS (dialog berikutnya pada November) dan saluran komunikasi insiden AI; kunjungan timbal balik presiden ke pertemuan APEC/G20 dimasukkan dalam agenda. Nada keseluruhan pertemuan positif, tetapi karakteristik "beli ekspektasi, jual fakta" terlihat jelas.

(2) Negosiasi AS-Iran bergejolak, dengan harga minyak turun terlebih dahulu lalu memantul. Prospek pembukaan kembali Selat Hormuz sempat menekan harga minyak. Jumat lalu, WTI turun 2,33% menjadi $92,41/barel (turun hampir 4% dalam sepekan, penurunan mingguan terbesar dalam tujuh minggu); namun, Trump menolak "proposal gencatan senjata tujuh hari" Iran dan mengatakan ia "selalu mempertimbangkan" melanjutkan serangan militer. Negosiasi diperkirakan berlanjut pekan ini, dan WTI memantul 1,19% pada pembukaan Senin menjadi $93,51. Iran menyatakan siap menghadapi kembalinya permusuhan tetapi belum meninggalkan jalur diplomatik.

(3) Obligasi pemerintah AS mengalami pekan terburuk dalam 19 bulan. Jumat lalu, imbal hasil obligasi 10 tahun melonjak di atas 5,22% secara intraday (tertinggi baru sejak 2007), dan obligasi 30 tahun menembus di atas 5,5% (tertinggi baru sejak 2004), naik selama empat minggu berturut-turut; pejabat Jepang dan AS mengirim sinyal bahwa "yen lemah bermasalah," dan yen memantul lebih dari 1% secara intraday. Saham AS berhenti turun dan memantul pada Jumat, dengan Dow naik 0,93% dan S&P 500 naik 0,51%. Emas berjangka menghentikan penurunan empat hari beruntun tetapi masih turun lebih dari 2% dalam sepekan.

Pasar spot:
Pada 28 September, harga rata-rata nikel rafinasi #1 SMM adalah 125.700 yuan/mt, turun 1.200 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Dari segi premi spot, rata-rata nikel rafinasi Jinchuan #1 adalah 3.800 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan kisaran untuk merek domestik utama nikel elektrodeposisi adalah 0-500 yuan/mt.

Pasar berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (2610) dibuka lebih rendah dan bergerak lebih rendah pada perdagangan awal, ditutup pada sesi pagi di 123.640 yuan/mt, turun 1,21%.

Prospek jangka pendek:
Dengan imbal hasil obligasi AS melonjak di atas 5,2% dan dolar AS yang kuat, tekanan makro kembali mendominasi. Dikombinasikan dengan penumpukan persediaan LME yang besar selama liburan Festival Pertengahan Musim Gugur, nikel SHFE dibuka dengan penurunan mengejar ketertinggalan hari ini. Dana mungkin mempertahankan sentimen menunggu pada hari perdagangan terakhir sebelum liburan. Dalam jangka pendek, kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 123.000-126.000 yuan/mt.