Inventaris sosial paduan aluminium bergeser dari akumulasi ke penipisan; dukungan biaya jangka pendek tetap kuat [Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM]

9.28 Komentar pagi paduan aluminium cor SMM

Futures: Jumat lalu, logam dasar SHFE semalam ditutup karena libur Festival Pertengahan Musim Gugur.

Harian basis: Menurut data SMM, pada 24 September, premi teoretis harga spot SMM ADC12 atas harga penutupan kontrak paduan aluminium cor paling aktif (AD2611) pada pukul 10:15 adalah 790 yuan/mt.

Harian warrant: Data SHFE menunjukkan bahwa pada 24 September, total warrant terdaftar untuk paduan aluminium cor mencapai 19.861 mt, turun 512 mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Persediaan sosial: Pekan lalu, persediaan sosial ingot paduan aluminium cor Tiongkok tercatat 31.800 mt, turun 2.700 mt WoW, mengakhiri enam pekan berturut-turut penumpukan persediaan. Pekan ini, persediaan beralih ke pengurangan, terutama didorong oleh pelebaran selisih harga spot-futures dan pelepasan permintaan penimbunan sebelum libur, dengan aktivitas pengadaan perusahaan meningkat. Pekan depan merupakan libur Hari Nasional, dan permintaan penimbunan sebelum libur mungkin akan semakin terlepas. Persediaan sosial diperkirakan terus berkurang, tetapi apakah permintaan dapat bertahan setelah libur masih perlu dipantau.

Skrap aluminium: Kamis lalu, harga aluminium SMM A00 ditutup pada 24.240 yuan/mt, datar WoW dari hari perdagangan sebelumnya, dan pasar skrap aluminium tetap stabil sejalan. Dari sisi selisih harga, pada 24 September, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap ekstrusi aluminium campuran bebas cat di Foshan sekitar 2.482 yuan/mt, dan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium tense yang diparut sekitar 1.261 yuan/mt. Sisi pasokan, audit pajak di Henan, Hunan, dan wilayah lain terus meningkat dan mendalam, dengan skrap aluminium berfaktur yang patuh semakin langka dan harga mendapat dukungan kuat. Sementara itu, kargo tanpa faktur mengalami penyempitan saluran penjualan di bawah tekanan kepatuhan, dengan beberapa pedagang terpaksa menurunkan harga untuk menjual, menjaga harga tetap di bawah tekanan penurunan yang terus-menerus. Sisi permintaan, "musim puncak September" paduan aluminium cor tidak sesuai harapan, dengan permintaan belum menunjukkan pelepasan substansial. Permintaan paduan aluminium tempa moderat, dan persediaan skrap aluminium di dalam pabrik relatif melimpah. Pekan depan, pasar skrap aluminium diperkirakan berkonsolidasi dengan nada kuat, dengan kisaran perdagangan utama untuk skrap aluminium tense yang diparut (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) diperkirakan berpusat di sekitar 20.500-21.200 yuan/mt. Fokus harus diberikan pada penyebaran pemeriksaan pajak dan penimbunan stok hilir sebelum libur Hari Nasional.

Logam silikon: Pekan lalu, silikon #553 yang dihembus oksigen di Tiongkok timur berada pada 9.400-9.500 yuan/mt, dan silikon #441 berada pada 9.500-9.600 yuan/mt. Penimbunan stok hilir sebelum libur dan peningkatan permintaan ekspor, ditambah dengan biaya angkut yang lebih tinggi, mendorong naik kuotasi basis di Tianjin, Tiongkok timur, dan wilayah lainnya. Beberapa pemasok silikon menaikkan pusat kuotasi mereka sedikit, dan kargo berharga rendah di pasar semakin ketat. Pada September, fundamental logam silikon sendiri mempertahankan pola pasokan yang ketat, dan dengan dukungan biaya, dukungan harga sisi bawah tetap solid. Pandangan pasar terbagi antara bullish dan bearish. Setelah libur, perhatian harus diberikan pada laju pemangkasan produksi di perusahaan silikon barat daya selama musim kering, pelaksanaan pemangkasan produksi polisilikon, dan perubahan sentimen modal berjangka.

Pasar di luar Tiongkok: Di sisi impor, kuotasi ADC12 luar negeri tetap berada di kisaran $3.100-3.200/mt, dengan margin laba impor mendekati titik impas. Perhatian ke depan harus diberikan pada pengisian kembali kargo impor.

Ringkasan: Pekan lalu, harga SMM ADC12 bertahan stabil di 24.500 yuan/mt selama sepekan. Sisi biaya, dampak penegakan kebijakan faktur pajak yang lebih ketat terhadap pasar semakin nyata, dengan persyaratan pengadaan yang lebih patuh bagi perusahaan, pasokan skrap aluminium berfaktur yang relatif ketat, dan biaya pengadaan bahan baku komprehensif bagi sebagian perusahaan tetap berada pada level tinggi. Sisi permintaan, menjelang libur Hari Nasional, permintaan penimbunan stok sebelum libur dapat semakin meningkat, tetapi apakah permintaan dapat mempertahankan perbaikan setelah libur masih harus dilihat. Sisi pasokan, libur Hari Nasional tahun ini secara keseluruhan mengalami peningkatan hari penghentian operasi perusahaan, terutama dipengaruhi oleh pasokan bahan baku yang ketat, biaya pengadaan yang tinggi, persyaratan kepatuhan faktur pajak yang lebih ketat, dan pengaturan libur klien hilir. Beberapa perusahaan menyesuaikan produksi dengan mengurangi tingkat operasi, melakukan pemeliharaan, atau memperpanjang libur. Dalam jangka pendek, harga ADC12 diperkirakan akan menguat secara konsolidasi. Fokus selanjutnya harus pada pelepasan aktual penimbunan stok sebelum libur, kemajuan penegakan kebijakan faktur pajak, dan perubahan pasokan skrap aluminium.

[Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lain diolah oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan.]