LME timah ditutup pada $54.550 pada 25 Sep, naik 1,30%, dengan persediaan timah LME turun menjadi 4.590 mt, destocking 85 mt [SMM Tin Morning News]

Ringkasan Pagi Timah SMM | Timah LME ditutup pada $54.550 pada 25 Sep, naik 1,30%, dengan inventaris timah LME turun 85 mt menjadi 4.590 mt — Senin, 28 September 2026

[Futures] Timah LME 3M dibuka pada $53.985/mt pada 25 September, mencapai tertinggi $54.550 dan terendah $53.865, dan ditutup pada $54.550, naik $700/mt atau 1,30% dari penyelesaian sebelumnya $53.850, dengan open interest 152 lot. Kontrak timah SHFE SN2610 yang paling aktif diperdagangkan ditutup pada 412.230 yuan/mt dalam sesi malam pada 24 September (-530/-0,13%), setelah dibuka pada 408.680, mencapai tertinggi 413.270 dan terendah 408.190, dengan harga penyelesaian 411.610; volume 53.429 lot dan open interest 11.881 lot, turun 5.446 lot pada hari itu (didorong terutama oleh likuidasi posisi beli). Pasar berjangka kembali ke level 410.000 yuan/mt setelah sempat kehilangannya, berkonsolidasi dengan nada tenang.

[Makro] Kenaikan suku bunga The Fed AS sebesar 25 bp pada 17 September menjadi 3,75-4,00% telah dilakukan; indeks dolar AS berada di 101,03 pada 26 September, melemah secara kumulatif selama seminggu; imbal hasil Treasury AS 10 tahun menembus di atas 5% pada 24 September menjadi 5,14% (tertinggi sejak 2007); minyak mentah WTI mundur cukup tajam Jumat lalu (-2,29%); premi risiko geopolitik sebagian telah dicerna. Sisi makro bercampur, memberikan arah netral hingga bearish untuk harga timah.

[Fundamental] Inventaris timah LME berada di 4.590 mt per 25 September, turun 85 mt dari hari sebelumnya (sebelumnya: 4.675), dengan rasio waran yang dibatalkan tetap tinggi, menunjukkan pasokan spot yang ketat di luar Tiongkok; waran berjangka timah SHFE berada di 4.361 mt per 24 September (-97, sebelumnya: 4.458), memperpanjang tren pengurangan stok; inventaris sosial ingot timah SMM Tiongkok melanjutkan laju penumpukannya minggu ini (22-26 Sep), dengan permintaan penimbunan hilir sebelum liburan tetap lesu. Di sisi bijih, pemulihan produksi di Negara Bagian Wa di Myanmar 40-50% selesai, dan Indonesia mengekspor 4.564 mt pada Agustus, naik 52% MoM, membuat pasar bijih dalam keseimbangan ketat; perusahaan solder hilir mempertahankan tingkat operasi menengah, sementara pesanan pengemasan terkait komputasi AI terus tumbuh.

[Ringkasan] Tren divergen dari "pengurangan stok LME + pengurangan stok waran SHFE + penumpukan inventaris sosial SMM Tiongkok" berlanjut, dengan rasio harga timah SHFE/LME pulih dan memberikan kekuatan relatif pada timah SHFE; kontrak timah SHFE SN2610 yang paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan berkonsolidasi di sekitar level 410.000 yuan/mt hari ini, dengan perdagangan hati-hati menjelang liburan.