Penimbunan Stok Pra-liburan Jauh dari Ekspektasi, Rantai Industri Magnesium Berjalan Lesu dan Terpecah [Tinjauan Mingguan Magnesium SMM]

1 Tinjauan Pasar

1 Dolomit

Minggu ini, harga franco pabrik tanpa pajak untuk dolomit 1-3 cm (Wutai) adalah 128 yuan/mt, tetap WoW, dan harga franco pabrik tanpa pajak untuk dolomit 2-4 cm (Wutai) adalah 158 yuan/mt, tetap WoW.

Minggu ini, harga terima domestik dolomit umumnya stabil, dengan kuotasi utama tetap kuat dan harga terima terkonsentrasi pada 170-180 yuan/mt. Dari sisi pasokan, tambang dolomit besar inti di Wutai, Shanxi tetap ditangguhkan, memperketat peredaran bijih kadar tinggi lokal dan membuat pasokan regional relatif ketat. Akibatnya, pelebur magnesium primer menyesuaikan strategi pengadaan mereka, memperluas radius pembelian ke Hebi, Henan, Datong, Shanxi, dan Shiyan, Hubei sebagai sumber pengisian utama. Dengan pasokan eksternal terisi kembali, pasokan pasar secara keseluruhan menjadi lebih melimpah, meredakan ketidakseimbangan pasokan-permintaan sebelumnya, dan kuotasi terima di seluruh wilayah produksi tidak menunjukkan fluktuasi yang signifikan. Dalam jangka pendek, sebelum berita dimulainya kembali tambang menjadi jelas, harga dolomit diperkirakan akan tetap stabil.

1.2.1 Ingot Magnesium (Fugu, Shenmu - Wilayah Produksi Utama)

Minggu ini, harga magnesium awalnya lemah kemudian menguat. Hingga waktu berita ini ditulis, kuotasi utama untuk ingot magnesium 99,90% di wilayah produksi utama adalah 15.750-15.850 yuan/mt, turun 50 yuan/mt WoW.

Minggu ini, harga magnesium domestik secara bertahap terkonsolidasi di level rendah dan bergerak menyamping. Pada awal minggu, harga ingot magnesium melanjutkan penurunan lambat dari minggu lalu. Dengan mendekatnya dua hari libur, pelebur magnesium primer menghadapi tekanan ganda dari inventaris dan modal. Untuk memulihkan dana dan pra-jual futures, mereka menawarkan promosi penjualan, mendorong harga magnesium 99,9% turun ke 15.750 yuan/mt. Pada level ini, didukung oleh dukungan biaya dan dengan beberapa produsen telah menyelesaikan rencana pengiriman mereka sebelumnya, keinginan untuk menjual dengan harga rendah melemah, dan harga magnesium secara bertahap berhenti turun, menunjukkan tanda-tanda konsolidasi di level rendah. Dari sisi permintaan, pengisian stok pra-liburan untuk perdagangan luar negeri hampir selesai, dan pembelian minggu ini terutama untuk pengisian stok perdagangan domestik, dengan transaksi pasar yang teratur. Beberapa produsen untuk sementara menaikkan penawaran untuk menguji pembeli hilir, tetapi penerimaan harga yang lebih tinggi oleh hilir rendah, sehingga harga magnesium kurang momentum kenaikan. Harga kemudian kembali turun, secara keseluruhan bergerak sideways.

1.2.2 Magnesium Ingot (Pelabuhan Tianjin - FOB Tiongkok)

Minggu ini, harga FOB Tiongkok dikutip pada $2.250-2.350/mt, dengan rata-rata $2.300/mt. Harga FOB magnesium ingot minggu ini datar WoW.

Minggu ini, pasar magnesium ingot tetap lesu, dengan perdagangan luar negeri mengikuti pelemahan domestik. Dengan mendekatnya dua hari libur, sebagian besar pedagang melaporkan tidak ada pertumbuhan signifikan dalam pesanan penimbunan pra-liburan, dan "musim puncak September-Oktober" tradisional tidak memenuhi ekspektasi. Di sisi pasokan, tingkat operasi dan produksi magnesium ingot domestik sedikit berubah, dengan tekanan pasokan terus menumpuk dan persediaan meningkat. Pedagang dan pembeli hilir memiliki sentimen bearish yang kuat. Permintaan tetap lemah secara terus-menerus, dengan total ekspor perdagangan luar negeri turun selama dua bulan berturut-turut pada Juli dan Agustus. Pemulihan pesanan luar negeri baru tidak memenuhi ekspektasi, sehingga meredam aktivitas perdagangan pasar. Konflik geopolitik, tarif angkutan laut yang tinggi, dan pemulihan ekonomi luar negeri yang lamban bersama-sama menekan permintaan. Di bawah pola pasokan kuat dan permintaan lemah saat ini, magnesium ingot terjebak dalam pasar yang bergerak dalam kisaran dengan potensi naik atau turun yang terbatas. Dalam jangka pendek, jika pembelian sebelum Hari Nasional tetap lesu, keinginan pembelian pasca-liburan dapat membaik, dan perdagangan luar negeri magnesium ingot kemungkinan akan terus berkonsolidasi.

1.3 Bubuk Magnesium

Minggu ini, harga pabrik utama termasuk pajak untuk bubuk magnesium 20-80 mesh di Tiongkok adalah 17.000-17.100 yuan/mt; harga FOB Tiongkok adalah $2.410-2.510/mt.

Minggu ini, pasar bubuk magnesium tetap lesu. Pengadaan desulfurisasi baja hilir mempertahankan permintaan kaku, tetapi penimbunan pra-liburan untuk dua hari libur lebih lemah dibandingkan periode yang sama tahun-tahun sebelumnya. Perusahaan hilir terutama mengonsumsi persediaan mereka sendiri, tanpa peningkatan signifikan dalam transaksi aktual. Di sisi ekspor, dipengaruhi oleh kontrol ekspor yang lebih ketat pada barang penggunaan ganda dan permintaan luar negeri yang lemah, ekspor bubuk magnesium tetap tertekan. Secara keseluruhan, pasar serbuk magnesium tidak menunjukkan pertumbuhan permintaan yang jelas. Dukungan biaya dari ingot magnesium membentuk batas bawah, tetapi potensi kenaikannya juga terbatas. Dalam jangka pendek, pasar diperkirakan akan terus bergerak mendatar, dengan perhatian pada apakah pengisian kembali stok hilir pasca-liburan dapat dimulai.

1.4 Paduan Magnesium

Minggu ini, harga jual utama di pabrik termasuk pajak untuk paduan magnesium di Tiongkok adalah 17.650-17.950 yuan/mt, dan harga FOB utama untuk paduan magnesium Tiongkok adalah $2.565-2.645/mt.

Minggu ini, pasar paduan magnesium domestik sedang lesu. Didorong oleh penurunan bertahap harga bahan baku ingot magnesium, kuotasi paduan magnesium ikut menurun, dengan fundamental yang tetap lemah. Di sisi pasokan, persediaan di perusahaan pengolahan paduan magnesium terkemuka terus menumpuk, memaksa mereka menurunkan tingkat operasi untuk meredakan tekanan pasokan. Di sisi permintaan, konsumsi mobil yang lemah diteruskan ke hilir, dengan pesanan paduan magnesium di sektor otomotif menyusut secara signifikan; permintaan kendaraan roda dua hampir berkurang setengahnya, dengan sedikit tanda pemulihan dalam jangka pendek. Secara keseluruhan, pasar paduan magnesium menunjukkan pola pasokan lemah dan permintaan lemah, dan biaya pengolahan diperkirakan akan tetap tertekan.

2 Ringkasan Mingguan

Minggu ini, rantai industri magnesium menunjukkan tren divergen dan stabil lemah. Di sisi pasokan, tambang dolomit besar di Wutai, Shanxi tetap ditangguhkan, memperketat pasokan bijih berkualitas tinggi regional. Perusahaan memperluas saluran pengadaan secara eksternal, dan setelah pasokan eksternal terisi kembali, tekanan pasokan dolomit secara keseluruhan mereda, dengan kuotasi tetap stabil. Produsen magnesium primer mempertahankan produksi yang pada dasarnya stabil, sementara persediaan terus menumpuk. Dengan mendekatnya dua hari libur, beberapa produsen menurunkan harga untuk memulihkan dana, dan harga magnesium mencapai titik terendah sebelum stabil karena dukungan biaya. Serbuk magnesium dan paduan magnesium mengikuti harga bahan baku dalam kelesuan, dengan persediaan produk jadi di perusahaan pengolahan hilir meningkat, dan tingkat operasi diturunkan untuk meredakan tekanan pengiriman.