Faktor pasokan-permintaan membatasi fluktuasi koefisien, sementara pengisian stok sebelum libur mendorong sedikit peningkatan minat beli [Tinjauan Mingguan SMM tentang Bahan Baku Tembaga Sekunder di Luar Tiongkok]

SMM, 18 September:

Minggu ini, harga tembaga LME menunjukkan tren pemulihan dari titik terendah secara keseluruhan. Pada hari Senin, tembaga LME dibuka pada $14.017/mt, sempat turun sebentar sebelum naik secara stabil, kemudian berkonsolidasi di sekitar $14.450/mt. Untuk harga tembaga bekas, indikator LME payable untuk tembaga bekas di luar Tiongkok tetap stabil secara umum minggu ini, tidak menunjukkan fluktuasi signifikan meskipun harga tembaga naik.

Saat ini, ruang naik dan turun untuk indikator LME payable tembaga bekas di luar Tiongkok agak terbatas, sehingga penyesuaian signifikan tidak mungkin terjadi dalam jangka pendek. Di satu sisi, dengan harga tembaga yang tetap tinggi, penerimaan perusahaan hilir terhadap indikator LME payable tembaga bekas saat ini telah mendekati level tertinggi bertahap, membatasi kenaikan lebih lanjut untuk indikator LME payable. Di sisi lain, premi spot untuk katoda tembaga baru-baru ini tetap tinggi, memperkuat permintaan beberapa konsumen terhadap tembaga bekas. Dikombinasikan dengan pasokan tembaga bekas di luar Tiongkok yang terus ketat dan ketersediaan kargo yang terbatas, hal ini memberikan dukungan kuat untuk indikator LME payable. Di bawah pengaruh gabungan kedua faktor ini, indikator LME payable untuk tembaga bekas di luar Tiongkok relatif stabil baru-baru ini.

Dari sisi transaksi, dengan mendekatnya libur Hari Nasional Tiongkok, beberapa perusahaan hilir menunjukkan permintaan penimbunan stok menjelang libur, dan minat beli pasar sedikit membaik dari level sebelumnya. Namun, situasi pasokan yang ketat belum mereda, dengan volume penawaran keseluruhan di pasar luar Tiongkok tetap terbatas. Sementara itu, kualitas beberapa kargo menurun, membatasi transaksi aktual. Akibatnya, kinerja transaksi pasar secara keseluruhan minggu ini tetap relatif lesu.

Melihat ke depan untuk minggu depan, harga tembaga diperkirakan akan bertahan baik, didukung oleh pasokan spot yang ketat dan persediaan yang rendah. Namun, indikator LME payable untuk tembaga bekas tidak mungkin mengalami kenaikan atau penurunan signifikan, karena harga tembaga yang tinggi membatasi kenaikan sementara pasokan yang ketat dan premi spot yang tinggi memberikan dukungan penurunan, menjaganya tetap stabil secara umum. Dari sisi transaksi, jika harga tembaga naik lebih lanjut, keinginan beli hilir mungkin akan tertekan lagi. Pada saat yang sama, persediaan rendah di antara pemasok di luar Tiongkok akan semakin memperkuat tekad mereka untuk menahan harga, memperkuat kebuntuan harga antara pembeli dan penjual, dengan kemungkinan aktivitas perdagangan pasar melambat sekali lagi.