Futures:
Semalam, kontrak LME lead 3M dibuka pada $1.881,0/mt pada 17 September. Setelah sempat turun sesaat pada pembukaan, harga menguat secara bertahap, naik stabil selama sesi Eropa, mempercepat kenaikannya pada malam hari, dan bergerak konsolidasi di level tinggi menjelang fajar. Harga mencapai level tertinggi harian $1.913,5/mt dan akhirnya ditutup pada $1.911,0/mt, naik $29,0/mt atau 1,54% dari harga penutupan hari perdagangan sebelumnya. Rentang perdagangan sepanjang hari adalah $1.881,0-1.913,5/mt, dengan volume 9.887 lot dan open interest 183.043 lot, naik 4.827 lot. Candlestick harian membentuk bullish candlestick panjang tanpa lower shadow.
Semalam, kontrak SHFE lead 2610 dibuka pada 16.135 yuan/mt pada sesi malam. Harga melonjak cepat setelah pembukaan, kemudian bergerak konsolidasi kuat di level tinggi antara 16.250 dan 16.325 yuan/mt. Harga mencapai level tertinggi harian 16.325 yuan/mt dan terendah 16.130 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 16.320 yuan/mt, naik 195 yuan/mt atau 1,21% dari harga penutupan sesi siang 17 September. Volume sesi malam adalah 45.484 lot, dengan open interest 46.300 lot, turun 5.765 lot. Candlestick harian membentuk bullish candlestick panjang.
Selain itu, kontrak SHFE lead 2609 menyelesaikan pengiriman dengan lancar pada 17 September, dengan open interest 4.040 lot dan volume pengiriman 20.200 mt. Perpindahan kontrak pada kontrak paling aktif dipercepat, dengan open interest SHFE lead 2611 sebesar 64.349 lot.
Secara keseluruhan, SHFE dan LME melanjutkan rebound yang sinkron, tetapi kecepatan dan kualitasnya berbeda: LME lead mengalami peningkatan open interest dan volume karena pembeli aktif masuk dan merebut kembali moving average, memberikan dukungan modal yang lebih kuat untuk rebound; SHFE lead naik dengan open interest yang menurun, lebih didorong oleh short covering dan perpindahan kontrak, dan telah mendekati level tertinggi sebelumnya serta upper Bollinger Band, dengan KDJ harian mendekati wilayah overbought. Dalam jangka pendek, pola LME lead relatif kuat, sementara resistensi mulai muncul untuk SHFE lead. Perhatikan apakah SHFE lead dapat menembus level tertinggi sebelumnya dan upper band dengan volume yang meningkat, serta gangguan volume-harga selama perpindahan kontrak paling aktif ke 2611.
Dari sisi makro:
Di luar negeri, setelah kenaikan suku bunga The Fed AS terjadi, kekhawatiran pengetatan pasar mereda secara signifikan: Pada hari Kamis, indeks dolar AS bergerak konsolidasi di atas level 100, ditutup turun 0,08% pada 100,2, mengakhiri lima sesi kenaikan berturut-turut. Dilaporkan bahwa Arab Saudi mengirimkan minyak mentah melalui transfer kapal-ke-kapal dan berencana memulihkan sekitar setengah dari kapasitas pipa timur-baratnya dalam beberapa hari, ditambah dengan permintaan Arab Saudi kepada Oman untuk menjadi penengah dan usulan gencatan senjata dua minggu dengan Houthi, kekhawatiran pasokan mereda. Minyak mentah WTI ditutup turun 1,01% pada $96,52/barel, dan penurunan harga minyak semakin meredakan tekanan inflasi. Di Timur Tengah, AS telah menyetujui presiden dan menteri luar negeri Iran untuk bepergian ke New York menghadiri Sidang Umum PBB, dan Trump mengatakan akan menghadiri Sidang Umum dan bertemu dengan para pemimpin negara Teluk. Namun, Iran juga mengklaim telah menyerang sebuah kapal tanker minyak berbendera Togo, membuat situasi masih bergejolak. Fokus hari ini beralih ke keputusan suku bunga Bank of Japan dan konferensi pers Gubernur Kazuo Ueda, dengan pidato dari Gubernur Fed AS Bowman dan Schmid pada malam hari, serta produksi industri AS bulan Agustus dan indikator utama Conference Board. Perhatikan komentar resmi pasca kenaikan suku bunga dan perubahan sentimen pada dolar AS dan logam dasar LME.
Di Tiongkok, Xi Jinping memberikan instruksi penting tentang pengembangan manufaktur maju. Di bidang diplomasi dan perdagangan, Wang Yi melakukan panggilan telepon dengan Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio. Kementerian Perdagangan mengatakan tim ekonomi dan perdagangan Tiongkok dan AS menjaga komunikasi erat mengenai isu-isu seperti pengurangan tarif. Menteri Perdagangan Wang Wentao mengadakan pertemuan video dengan Komisioner Perdagangan dan Keamanan Ekonomi Komisi Eropa Maros Sefcovic dan menanggapi klausul "Eropa Utama" dalam rancangan undang-undang pengadaan publik Komisi Eropa.
Fundamental spot:
Kemarin, harga timbal SMM #1 naik 150 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Untuk timbal primer, kargo spot yang beredar ketat, dengan kargo bulan berjalan sangat langka. Pemasok umumnya menahan harga saat menjual, dan premi di Tiongkok selatan naik lagi. Pabrik peleburan timbal primer asal utama mengutip harga Ex-works pada premi 0-200 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM #1, dan transaksi pada premi tinggi sudah terlihat. Secara regional, pasokan spot Henan ketat, dengan pemasok sebagian besar menjual kargo Oktober. Pesanan spot dikutip setara dengan kontrak SHFE timbal 2610 dan pada diskon 50 yuan/mt terhadap kontrak 2611 Ex-works. Transaksi untuk kargo bulan depan lesu. Di Hunan, kargo yang beredar terbatas, dan premi smelter dinaikkan menjadi 200 yuan/mt. Di Jiangxi dan Anhui, premi berada di kisaran 100-150 yuan/mt. Untuk timbal sekunder, pemangkasan dan penghentian produksi di smelter di wilayah produsen utama terus berlanjut, dan pasokan regional tetap ketat. Timbal rafinasi sekunder juga ditawarkan dengan harga tegas, dengan wilayah produsen utama menawarkan premi 50-100 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM #1 Ex-works. Di sisi hilir, setelah harga timbal melonjak tajam, produsen baterai menjadi kurang aktif dalam membeli. Sebagian beralih ke sikap menunggu dan terutama menghabiskan persediaan mereka sendiri, sementara hanya sebagian yang mempertahankan pembelian tepat waktu. Transaksi pasar spot melemah.
Persediaan: Per 17 September, total persediaan sosial ingot timbal SMM di lima wilayah tercatat 71.900 mt, turun 1.700 mt dari 14 September dan turun 2.200 mt dari 10 September. Persediaan timbal LME tercatat 375.600 mt, turun 2.750 mt dari hari perdagangan sebelumnya. Total persediaan warrant timbal SHFE tercatat 59.238 mt, turun 481 mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Perkiraan harga timbal hari ini:
Semalam, SHFE dan LME rebound secara bersamaan. Kontrak SHFE timbal 2610 naik lagi 1,21% pada sesi malam, mendekati level tertinggi sebelumnya. Setelah hambatan makro sepenuhnya tercermin dalam harga, fokus perdagangan kembali ke fundamental. Di sisi spot, kargo bulan berjalan ketat, dan pemasok serta smelter primer dan sekunder umumnya menahan harga dengan tegas, dengan premi yang menguat dan memberikan dukungan di bawah harga timbal. Namun, perlu dicatat bahwa nilai J dari KDJ harian untuk SHFE timbal mendekati wilayah jenuh beli. Kenaikan saat ini terutama didorong oleh keluarnya posisi bearish sebelumnya secara terkonsentrasi, ditambah dengan peralihan posisi oleh kontrak yang paling aktif diperdagangkan. Minat beli baru terbatas, dan pasar berjangka mungkin mengalami fluktuasi berulang dalam jangka pendek. Kedua, di sisi spot, premi tinggi dari pemasok dan smelter terutama terkonsentrasi pada kargo bulan berjalan. Produsen baterai hilir berhati-hati dalam mengejar harga setelah kenaikan tajam, sebagian besar menunggu dan menghabiskan persediaan. Transaksi melemah, membatasi ruang kenaikan harga timbal. Secara keseluruhan, harga timbal spot bertahan baik hari ini. Waspadai koreksi setelah kenaikan cepat di pasar berjangka mendekati level tertinggi sebelumnya, dengan fokus pada validitas penembusan di atas level tertinggi sebelumnya dari SHFE timbal dan Bollinger Band atas, transaksi aktual di bawah premi spot yang tinggi, dan laju pengisian kembali persediaan oleh perusahaan baterai hilir.
![[Berita pagi timbal SHFE] SHFE dan LME naik bersamaan, sesi malam timbal SHFE mendekati level tertinggi sebelumnya di 16.380 yuan/mt](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EhsCj20251217171721.jpeg)
