9.16 Komentar Pagi Alumina
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak alumina 2701 yang paling aktif melanjutkan konsolidasi level rendah dengan nada lemah, dibuka pada 2.677 yuan/mt, mencapai tertinggi intraday 2.693 yuan/mt dan terendah 2.676 yuan/mt, sebelum ditutup pada 2.682 yuan/mt. Sepanjang sesi, rentang fluktuasi hanya 17 yuan/mt, tanpa momentum untuk rebound. Candlestick harian membentuk candlestick bearish kecil, menunjukkan bahwa tekanan jual di atas masih jelas dan momentum stabilisasi jangka pendek tidak memadai. Volume perdagangan terus menyusut, turun 14.037 lot dari sesi sebelumnya menjadi 46.823 lot, dengan aktivitas pasar yang terus menurun karena baik bull maupun bear menjadi berhati-hati dan mengambil sikap menunggu. Open interest meningkat 3.155 lot menjadi 233.000 lot, dengan posisi yang sedikit terakumulasi selama pergerakan harga sideways, menunjukkan bear masih memiliki keinginan untuk membangun posisi dan divergensi pasar tetap ada. Dari perspektif teknis, harga penutupan saat ini 2.682 yuan/mt berada di bawah MA5 (2.687,76) dan tetap jauh di bawah MA10 (2.706,637), MA20 (2.724,42), dan MA40 (2.734,31). Sistem moving average mempertahankan susunan bearish dan menyimpang ke bawah, dengan pola penekanan jangka menengah tidak menunjukkan perbaikan. Namun, deviasi antara harga dan MA5 telah menyempit, dan tekanan moving average jangka pendek sedikit mereda. Secara keseluruhan, pasar berjangka menunjukkan karakteristik lemah dari "konsolidasi volume menyusut, tekanan moving average bearish, dan pusat harga yang melayang di level rendah," dengan arah jangka pendek masih belum jelas. Resistensi di atas berada di MA5 (2.687,76) dan level psikologis 2.700 yuan/mt, sementara dukungan di bawah terlihat di 2.670 yuan/mt dan level terendah sebelumnya di dekat 2.650 yuan/mt. Sebelum volume dapat meluas secara efektif dan harga menembus resistensi moving average jangka pendek, pasar diperkirakan akan tetap dalam konsolidasi level rendah dengan nada lemah.
Bauksit: Per 15 September 2026, indeks CIF bauksit impor SMM berada di $72,1/mt, naik $0,07/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar tinggi (Shanxi) adalah 585 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; bauksit kadar rendah (Shanxi) rata-rata 540 yuan/mt, tidak berubah; bauksit kadar tinggi (Henan) rata-rata 590 yuan/mt, tidak berubah; bauksit kadar rendah (Henan) rata-rata 520 yuan/mt, tidak berubah; bauksit kadar tinggi (Guangxi) rata-rata 365 yuan/mt, tidak berubah; bauksit kadar rendah (Guangxi) rata-rata 327,5 yuan/mt, tidak berubah; bauksit kadar tinggi (Guizhou) rata-rata 495 yuan/mt, tidak berubah; bauksit kadar rendah (Guizhou) rata-rata 400 yuan/mt, tidak berubah; bauksit Guiyang (60%/6,0) rata-rata 515 yuan/mt, tidak berubah; bauksit suhu rendah Australia CIF SMM rata-rata $67/mt, tidak berubah; bauksit suhu tinggi Australia CIF SMM rata-rata $60,5/mt, tidak berubah; bauksit Guinea FOB SMM rata-rata $40/dmt, tidak berubah; bauksit Guinea CIF SMM rata-rata $71,5/mt, tidak berubah; bauksit Malaysia CIF rata-rata $52/mt, tidak berubah; bauksit Malaysia CIF (dicuci) rata-rata $62,5/mt, tidak berubah; bauksit Ghana CIF rata-rata $78/mt, tidak berubah; bauksit Indonesia FOB rata-rata $37/mt dalam kandungan fisik, tidak berubah; bauksit CFR (Turki) dihargai $72,5/dmt, tidak berubah; bauksit FOB (Pakistan) rata-rata $58,5/dmt, tidak berubah.
Alumina spot: Pada 15 September, indeks alumina SMM berada di 2.674,78 yuan/mt, turun 0,43 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Indeks alumina SMM Shandong berada di 2.676,67 yuan/mt, turun 0,19 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Indeks alumina SMM Henan berada di 2.698,11 yuan/mt, turun 1,02 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Indeks alumina SMM Shanxi berada di 2.697,52 yuan/mt, turun 0,22 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Indeks alumina SMM Guizhou berada di 2.707,47 yuan/mt, turun 0,49 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Indeks alumina SMM Guangxi berada di 2.588,17 yuan/mt, turun 0,88 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Selisih harga spot-futures harian: Menurut data SMM, pada 15 September, indeks alumina SMM berada pada diskon 3,22 yuan/mt terhadap harga transaksi terakhir kontrak paling aktif pada pukul 11.30.
Waran harian: Pada 15 September, total waran alumina terdaftar mencapai 262.100 mt, naik 3.905 mt dari hari perdagangan sebelumnya. Total waran alumina terdaftar di Shandong mencapai 5.092 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Total waran alumina terdaftar di Henan mencapai 0 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Total waran alumina terdaftar di Guangxi mencapai 40.600 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Total waran alumina terdaftar di Gansu mencapai 24.868 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Total waran alumina terdaftar di Xinjiang mencapai 197.600 mt, naik 3.905 mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar di luar Tiongkok: Hingga 15 September 2026, harga alumina FOB Australia Barat berada di $349/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Tarif angkutan laut Australia-Tiongkok berada di $33,40/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Kurs jual USD/CNY sekitar 6,73. Berdasarkan hal ini, harga tersebut setara dengan sekitar 2.986,3 yuan/mt di pelabuhan domestik utama, lebih tinggi 311,52 yuan/mt dari indeks alumina SMM. Ringkasan: Hingga saat ini, harga alumina spot tetap stabil, dengan fluktuasi keseluruhan terbatas. Harga transaksi bervariasi, tetapi titik tengah tidak menunjukkan perubahan signifikan. Harga futures sedikit terkoreksi, menyebabkan beberapa divergensi antara tren futures dan spot. Di sisi pasokan, produksi alumina mingguan Tiongkok terus meningkat, terutama didorong oleh perusahaan alumina di Shanxi yang sepenuhnya melanjutkan produksi, sementara operasi di wilayah lain tetap stabil tanpa perubahan berarti. Di luar Tiongkok, masalah pasokan bauksit di Indonesia dapat memengaruhi produksi ke depan, tetapi dampaknya masih belum jelas, dan SMM akan terus memantau situasi tersebut. Di sisi inventori, total inventori alumina di Tiongkok menurun, dengan perbedaan struktural: inventori bahan baku di smelter aluminium bertahan pada level saat ini dengan perubahan keseluruhan yang relatif kecil; inventori produk jadi di kilang alumina sedikit meningkat, terutama karena tingkat operasi nasional pulih, menyebabkan akumulasi produk jadi di pabrik; inventori pelabuhan turun tajam, terutama karena ekspor ulang kargo zona berikat dan pembongkaran sebagian pengiriman, dengan penurunan tajam inventori pelabuhan mendorong inventori keseluruhan lebih rendah. Ke depan, harga alumina diperkirakan tetap stabil; di sisi inventori, ekspor ulang kargo pelabuhan dan pembongkaran akan berlanjut, tetapi peningkatan produksi domestik akan memberikan penyeimbang, dengan inventori keseluruhan diperkirakan sedikit pulih.
[Semua data selain informasi publik diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi, bukan merupakan saran pengambilan keputusan.]
![Imbal hasil Treasury AS terus mencetak rekor tertinggi baru, ekspektasi hawkish The Fed menekan harga aluminium [Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/GEsWk20251217171650.jpg)
![Harga ex-China menurun, kerugian impor masih berlanjut [Komentar pagi SMM untuk paduan aluminium cor]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/XLWyP20251217171654.jpg)
