Minggu ini (7 September-11 September), kisaran harga transaksi rata-rata mingguan untuk warrant premi tembaga Yangshan adalah $74-85/mt, QP September, dengan harga rata-rata $79/mt; kisaran harga transaksi rata-rata mingguan untuk B/L adalah $75-85/mt, QP Oktober, dengan harga rata-rata $85/mt; tembaga EQ CIF B/L adalah $46-59/mt, QP Oktober, dengan harga rata-rata $52/mt. Per 7 September, rasio harga tembaga SHFE/LME untuk tembaga LME terhadap kontrak tembaga SHFE 2610, tidak termasuk nilai tukar, adalah 1,1342, dengan kerugian impor sekitar 368,3 yuan/mt, hampir datar WoW. Hingga Jumat, struktur backwardation kontrak tanggal Oktober tembaga LME menyempit WoW, dan kontrak tanggal September serta kontrak tanggal Oktober bergeser ke struktur contango, dengan selisih carry sebesar $47,06/mt. Saat ini, penawaran untuk tembaga terdaftar pirometalurgi B/L langka di pasar; penawaran utama untuk warrant tembaga terdaftar pirometalurgi sekitar $110-120/mt; penawaran utama untuk tembaga EQ sekitar $50-70/mt.
Selama minggu ini, premi tembaga impor menunjukkan tren menurun terlebih dahulu kemudian memantul. Ketika harga tembaga naik dan melonjak, rasio harga SHFE/LME terus memburuk, permintaan hilir tetap lemah, dan struktur backwardation LME menyempit, dengan kontrak tanggal September bergeser ke struktur contango, menekan premi spot untuk tembaga impor. Namun, pasar berbalik pada hari Jumat, dengan harga tembaga anjlok dan rasio harga SHFE/LME membaik secara signifikan, mendorong permintaan hilir. Sementara itu, kemacetan yang terus-menerus di pelabuhan domestik dan persediaan domestik yang rendah membatasi pasokan yang tersedia di pasar, memberi pemasok kepercayaan kuat untuk menahan harga, dan penawaran di pasar naik secara signifikan pada hari Jumat.
Menurut SMM, hingga Kamis minggu ini (10 September), persediaan tembaga di zona berikat domestik menurun sekitar 1.800 mt dari periode sebelumnya (3 September) menjadi 38.800 mt. Di antaranya, persediaan zona berikat Shanghai menurun 2.400 mt menjadi 35.700 mt, sementara persediaan zona berikat Guangdong meningkat 600 mt menjadi 3.100 mt. Persediaan zona berikat Shanghai bergeser dari penumpukan persediaan menjadi pengurangan persediaan, terutama karena keterlambatan logistik dan rasio harga SHFE/LME yang buruk menyebabkan kedatangan lebih rendah.
Ke depan, permintaan hilir diperkirakan akan terus pulih setelah harga tembaga melemah, struktur backwardation LME menyempit, dan persediaan sosial domestik katoda tembaga tetap rendah dengan kemacetan pelabuhan yang terus berlanjut, sehingga rasio harga SHFE/LME diperkirakan akan terus memantul. Dalam jangka pendek, pasokan spot tembaga terdaftar impor yang tersedia tetap ketat, yang akan memberi keyakinan kepada pemasok untuk mempertahankan harga, dan premi spot impor diperkirakan memiliki ruang kenaikan minggu depan.
