[SMM Tinjauan Tengah Hari Daya Komputasi] Indeks terkonsolidasi, dengan premi pengiriman untuk pusat data berpendingin cairan dan server menonjol

[Ikhtisar Pasar]

Hari ini, Indeks Harga Sewa Daya Komputasi SMM secara keseluruhan terkonsolidasi, dengan semua kuotasi per model per wilayah tidak berubah dari hari sebelumnya. Sinyal dari pengumpulan harga terkonsentrasi pada sisi pasokan dan ketentuan pengiriman: kabinet daya tinggi dikerahkan secara terpusat di Tiongkok Selatan, sumber daya pusat data operator di Tiongkok Timur semakin ketat, dan H20 serta 5090 menunjukkan premi kemampuan pengiriman yang jelas.

[Sisi Pasokan: Kabinet Berevolusi Menuju Daya Lebih Tinggi, Pembangunan 100.000 Kartu Memaksa Perencanaan Lebih Awal]

Sebuah pusat data di Tiongkok Selatan menawarkan kabinet untuk disewa secara eksternal. Dua gedung dengan total 8.000 kabinet telah diserahkan, dan totalnya diperkirakan meningkat menjadi 12.000 dalam tujuh bulan, mendukung retrofit pendingin cair, dengan daya kabinet tunggal dapat ditingkatkan hingga 20 kW. Dibandingkan dengan kuotasi sebelumnya untuk pusat data daya tinggi di Tiongkok Utara—7 kW seharga 6.300 yuan/kabinet/bulan dan 10 kW seharga 9.000 yuan/kabinet/bulan—batas daya untuk batch ini jelas lebih tinggi, dan struktur pasokan pusat data bergeser dari kolokasi umum ke adaptasi komputasi AI. Pada periode yang sama, sumber daya pusat data operator di Tiongkok Timur semakin ketat. Umpan balik dari lini depan menunjukkan bahwa pembangunan terpusat skala 100.000 kartu harus direncanakan lebih awal dan dimulai secara bersamaan, saling menguatkan sinyal sebelumnya bahwa pengiriman klaster di wilayah tersebut telah tertunda hingga kuartal keempat; waktu tunggu untuk kabinet dan fasilitas pendukung daya sulit dikompresi secara bersamaan.

[Premi Pengiriman: Tercermin Secara Terpisah pada H20, 5090, dan 910B2]

Di Tiongkok Utara, H20 141G bare metal dikutip seharga 54.500 yuan/unit/bulan, akan dilepas setelah sewa yang ada berakhir pada 30 September. Bandwidth disediakan oleh operator dasar, IP tidak dikenakan biaya terpisah, dan bandwidth bersama 100M sudah termasuk. Dibandingkan dengan Tiongkok Timur, di mana instans cloud H20 96G dijual lebih awal seharga 46.000 yuan dan kontrak tahunan yang ada seharga 39.000 yuan, ini lebih dari 18% lebih tinggi (spesifikasi berbeda, dicatat dengan dasar yang berbeda). Unit lengkap delapan GPU 5090 dikutip seharga 16.000 yuan/unit/bulan; penyewa mengakui harga tersebut 2.000–2.500 yuan di atas pasar, sekitar 15%–18% lebih tinggi dari harga umum 13.500–15.000 yuan, dengan jejak pusat data multi-lokasi dan kecepatan respons pengujian dihargai secara terpisah. Sisi permintaan, anggaran untuk menyewa satu unit 910B2 dengan jangka waktu tiga tahun mencapai 20.000 yuan/unit/bulan dan memerlukan migrasi ke pusat data di Tiongkok timur; pesanan spot dengan kontrak yang diperpanjang masih menawarkan premi.

[Pandangan SMM]

Sinyal hari ini mengarah pada kesimpulan yang sama: di luar pergerakan harga, sumber premi bergeser dari model itu sendiri ke format pengiriman dan kemampuan pendukung. Pertama, pelepasan terkonsentrasi kabinet pendingin cair berdaya tinggi sejalan dengan peningkatan kepadatan daya komputasi AI, tetapi ketidaksesuaian antara permintaan skala 100.000 kartu dan siklus konstruksi berarti kesenjangan pasokan-permintaan akan menjadi penopang utama harga sewa pada tahap berikutnya. Kedua, seiring bandwidth dan IP bergeser dari item yang dikenakan biaya menjadi layanan dasar, serta pusat data multi-lokasi dan respons pengujian dihargai secara terpisah, kemampuan pengiriman telah menjadi item premi independen. Ketiga, permintaan migrasi daya komputasi domestik kuat; pasokan terbatas untuk penyebaran cloud privat terklasifikasi, bersama dengan meningkatnya kebutuhan isolasi data, semakin memperkuat premi untuk kepastian penyebaran. SMM meyakini bahwa pengumpulan harga selanjutnya harus mencatat ketentuan pengiriman dan definisi kaliber pendukung secara paralel untuk memulihkan harga transaksi yang sebenarnya.