[SMM Tinjauan Tengah Hari Nikel] Harga nikel rebound karena pengurangan posisi pada 10 September, dengan ketidakpastian atas data IHK AS minggu ini yang masih belum terselesaikan

SMM Nikel, 10 September:

Berita makro dan pasar:

(1) Serangan balasan AS-Iran meningkat, dengan minyak mentah Brent menembus angka $100. Setelah militer AS mengumumkan penghancuran lima kapal tanker minyak Iran, Garda Revolusi Iran menyerang pangkalan militer AS di Yordania dan menyerang dua kapal perang AS serta delapan kapal tanker minyak; Iran mengumumkan pembentukan "zona sanksi" maritim baru dan merilis syarat gencatan senjata. Semalam, WTI melonjak 3,91% menjadi $96,67/barel, dan minyak mentah Brent menembus di atas $100 untuk pertama kalinya sejak Juli. Trump berkata, "Begitu pemilihan paruh waktu selesai, perang Iran akan segera berakhir, dan harga minyak akan anjlok."

(2) Ekspektasi kenaikan suku bunga global muncul tiba-tiba, dengan pasar saham Eropa dan AS turun menyeluruh. CME menunjukkan probabilitas 60,2% kenaikan suku bunga The Fed AS pada September, dan UBS menaikkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed AS tahun ini menjadi dua kali; pasar secara luas memperkirakan Bank Sentral Eropa akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 2,50% hari ini, dan pasar swap memperhitungkan kenaikan suku bunga kumulatif ECB sekitar 90 basis poin pada akhir 2027 (tertinggi dalam siklus pengetatan ini). Semalam, Dow turun 0,77% ke level terendah lebih dari satu bulan, dan Euro Stoxx 600 turun 1,41%, penurunan terbesar dalam dua bulan.

(3) "Kartu penyelamat pasar" Departemen Keuangan AS diluncurkan: hari ini akan membeli kembali hingga $6 miliar obligasi Treasury 10-20 tahun, tiga kali lipat dari ukuran sebelumnya tetapi masih di bawah ekspektasi pasar sebesar $7-8 miliar. Setelah pengumuman, imbal hasil Treasury AS naik alih-alih turun; "Raja Obligasi Baru" Gundlach memperingatkan bahwa jika The Fed AS menahan suku bunga minggu depan, penjualan obligasi jangka panjang akan meningkat. Malam ini data PPI AS Agustus dan besok malam CPI Agustus adalah dua pembacaan inflasi terakhir sebelum pertemuan kebijakan 15-16 September.

(4) Data inflasi Tiongkok Agustus pulih: CPI naik 0,8% YoY (meningkat 0,3 poin persentase), CPI inti rebound ke 1%, dan pertumbuhan PPI YoY melebar menjadi 3,8%. Tembaga LME mencapai rekor tertinggi selama tiga hari berturut-turut (menyentuh $14.858,5/mt intraday), dan tembaga New York juga mencetak rekor baru; sementara itu, futures nikel LME hanya naik tipis 0,04% menjadi $16.875/mt, terus tertinggal signifikan dari sektor lainnya. Hari ini, opsi baja canai panas dan baja nirkarat resmi terdaftar di SHFE.

Pasar spot:
Pada 10 September, harga rata-rata nikel rafinasi SMM #1 adalah 129.300 yuan/ton, naik 1.450 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Untuk premi spot, rata-rata nikel rafinasi Jinchuan #1 adalah 2.300 yuan/ton, naik 150 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, sementara merek nikel elektrodeposisi domestik utama berkisar antara -100 hingga 500 yuan/ton.

Pasar berjangka:
Kontrak nikel SHFE dengan volume perdagangan terbesar (2610) menguat pada perdagangan awal, ditutup pada sesi pagi di 128.450 yuan/ton, naik 0,84%.

Prospek jangka pendek:
Harga tembaga yang mencetak rekor tertinggi berturut-turut memperkuat perdagangan inflasi, dan nikel SHFE mengikuti rebound sektor tersebut pada perdagangan awal. Namun, gelombang kenaikan suku bunga global yang meningkat menekan selera risiko, dan pola persediaan tinggi serta permintaan lemah nikel tetap tidak berubah, sehingga menimbulkan keraguan atas keberlanjutan rebound. Sentimen pasar berhati-hati menjelang rilis CPI AS Agustus besok malam. Dalam jangka pendek, kontrak nikel SHFE dengan volume perdagangan terbesar diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 126.000-130.000 yuan/ton.