Harga nikel bergerak sideways dalam empat hari perdagangan pertama pekan ini. Pada Jumat, PPI AS Agustus berada di atas ekspektasi, probabilitas kenaikan suku bunga September melampaui 70%, dolar AS dan imbal hasil Treasury AS sama-sama naik, dan logam dasar LME semalam anjlok di semua lini. Harga nikel turun tajam, dengan nikel SHFE mencapai level terendah 125.000 yuan/mt, turun 1,8% pada hari itu dan sekitar 1,5% WoW. Di pasar spot, harga rata-rata nikel rafinasi SMM #1 pekan ini adalah 128.220 yuan/mt, turun 240 yuan/mt WoW. Premium nikel rafinasi Jinchuan melebar tajam selama pekan ini, naik dari 1.650 yuan/mt menjadi 2.400 yuan/mt, mencapai level tertinggi baru-baru ini. Premium nikel elektrodeposisi arus utama dikutip pada -200-500 yuan/mt dari Senin hingga Rabu, sedikit menyempit menjadi -100-500 yuan/mt mulai Kamis dan seterusnya. Perdagangan pasar spot relatif aktif pekan ini. Setelah penurunan harga tajam pada Jumat, minat beli hilir kuat, dan beberapa pengguna akhir sudah mulai menimbun stok menjelang libur Hari Nasional.
Dari sisi makro, fokus pasar pekan ini sepenuhnya tertuju pada data inflasi AS dan pertemuan FOMC Fed 15-16 September. Kenaikan tajam ekspektasi kenaikan suku bunga pada akhir pekan menjadi pendorong utama aksi jual. Pada paruh pertama pekan, ketegangan yang meningkat di Timur Tengah mendorong harga minyak lebih tinggi, menciptakan tarik-menarik antara perdagangan inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga, dengan sentimen pasar yang berhati-hati. Pada Kamis, Departemen Keuangan AS mengeluarkan "kartu penyelamat", membeli kembali hingga $6 miliar Treasury 10-20 tahun, tetapi jumlahnya di bawah ekspektasi pasar sebesar $7-8 miliar, dan imbal hasil Treasury naik alih-alih turun. PPI AS Agustus yang dirilis Kamis malam berada di atas ekspektasi, memberikan pukulan telak bagi pasar. Probabilitas kenaikan suku bunga September melampaui 70%, dolar AS dan imbal hasil Treasury sama-sama naik, dan logam dasar LME semalam anjlok di semua lini. Di Tiongkok, data inflasi Agustus pulih: CPI naik 0,8% YoY (dengan kenaikan melebar 0,3 poin persentase), CPI inti rebound ke 1%, dan pertumbuhan PPI melebar menjadi 3,8% YoY, memperpanjang tren pemulihan ekonomi industri.
Dari sisi inventori, inventori Zona Berikat Shanghai pekan ini sekitar 1.900 mt, naik 500 mt WoW. Inventori sosial Tiongkok sekitar 128.000 mt, turun sekitar 1.300 mt WoW.
Harga nikel saat ini terjepit di antara tekanan makro dari ekspektasi kenaikan suku bunga AS yang meningkat tajam dan dolar AS yang lebih kuat di satu sisi, serta dukungan dari destocking berkelanjutan di inventaris sosial Tiongkok dan dukungan biaya nikel elektrodeposisi di sisi lain. Pasar berjangka hari Jumat sudah menembus di bawah level support 127.000 yuan/mt. Data CPI malam ini dan pertemuan Fed minggu depan (15-16 September) akan kembali menciptakan volatilitas untuk harga nikel. Kontrak nikel SHFE 2610 yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 124.000-129.000 yuan/mt minggu depan.
