Timah SHFE ditutup pada 424.330 pada sesi malam, naik 1,53%, menembus di atas 420.000. Level 420.000 menunggu konfirmasi menjelang rilis CPI 11 September.
[Futures] Timah LME 3M ditutup pada $55.218/mt pada 9 September (+$356, +0,65%), dengan kisaran intraday 54.710-55.445. Persediaan LME tercatat 5.415 mt (-55 mt), dengan rasio waran dibatalkan pada 26,50%, tertinggi sepanjang sejarah, dan hampir 27% waran menunggu pembatalan. Kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan SN2610 diperdagangkan dalam kisaran 415.800-420.460 selama sesi siang 9 September, menetap di 417.950 (-0,33%) dengan volume tipis. Pada sesi malam 9 September, ditutup pada 424.330 (+6.380, +1,53%), dengan kisaran 418.550-424.950. Open interest 37.300 lot dan volume perdagangan 72.300 lot, karena pembeli menambah posisi untuk mendorong kenaikan semalam.
[Makro] CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga 25bp pada pertemuan FOMC September naik menjadi 60,4% (dari 58,3% hari sebelumnya). Nonfarm payrolls AS Agustus meningkat 162.000, jauh melampaui ekspektasi 56.000. Ekspektasi kenaikan suku bunga tetap kuat menjelang rilis CPI 11 September dan pertemuan FOMC 15-16 September. Indeks dolar AS ditutup pada 98,84 pada 8 September (-0,27%). Minyak mentah WTI menetap di $92,17 pada 8 September (+1,55%, naik tiga hari berturut-turut), karena ketegangan AS-Iran meningkat (serangan tanker di Selat Hormuz dan penetapan "zona larangan berlayar" oleh Iran), dengan premi risiko minyak mentah terus naik.
[Fundamental] Pasokan: Logistik di Negara Bagian Wa Myanmar tetap terkendala pada akhir musim hujan, dengan ekspor konsentrat timah Juli ke Tiongkok sebesar 1.077 mt (-27% MoM). Ekspor ingot timah Indonesia Agustus ke Tiongkok total 2.483 mt, dengan total ekspor 4.564 mt pulih ke kisaran yang diharapkan. TC konsentrat timah 40% Yunnan bertahan stabil di level rendah 18.000 yuan/mt. Pabrik benefisiasi Yinman Mining melanjutkan produksi pada 3 September, sementara kelanjutan operasi penambangan masih menunggu. Permintaan: Tingkat operasi solder Juli 72,8%, terendah untuk periode yang sama dalam lima tahun terakhir. Pengguna hilir melakukan pengadaan tepat waktu dengan keinginan menimbun yang lemah. Permintaan timah untuk daya komputasi AI diproyeksikan sebesar 19.300 ton pada 2026E, meningkat menjadi 41.100 ton pada 2030E (CAGR 16%). Permintaan solder kelas atas terkait pengemasan canggih menunjukkan ketahanan yang kuat tetapi memberikan dorongan terbatas pada kargo spot.
[Ringkasan] Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan berkonsolidasi dalam kisaran 420.000-427.000 hari ini. Jika posisi beli terus pulih, harga dapat menguji 428.000. Sentimen menunggu kemungkinan akan berlaku menjelang rilis CPI 11 September. Perdagangan kisaran direkomendasikan, dengan perhatian pada level dukungan 420.000.
[Penyangkalan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi serta bukan merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak boleh menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]
![SHFE timah semalam naik 1,53% menjadi 424.330, memulihkan penurunan sesi siang. Rasio canceled warrants LME naik ke level tertinggi 28,99%. [Ringkasan Rapat Pagi Timah SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/QgNfJ20251217171752.jpg)
