[SMM Tinjauan Tengah Hari Nikel] Harga nikel terkonsolidasi lemah pada 9 September, dengan sentimen wait-and-see yang kuat di pasar menjelang rilis CPI AS pada hari Jumat

SMM Nikel, 9 September:

Berita makro dan pasar:

(1) Situasi Timur Tengah kembali memanas, dengan minyak mentah Brent mendekati $100. Militer AS menyerang kapal tanker minyak di dekat Pulau Kharg, pusat ekspor minyak Iran, dan militer Iran memperingatkan akan menyerang kapal tanker minyak di pelabuhan Kuwait dan Bahrain; pasukan Houthi Yaman melancarkan serangan besar-besaran terhadap fasilitas militer dan minyak di empat kota di Arab Saudi selatan, melukai 73 orang. Semalam, WTI naik 1,65% menjadi $92,26/barel, dan Brent naik 1,97% menjadi $97,68/barel (menyentuh $99,2 intraday); Goldman Sachs memperingatkan bahwa jika serangan terhadap pelayaran meningkat lebih lanjut, harga minyak bisa naik hingga $120.

(2) Saham AS mengalami penurunan susulan yang terkonsentrasi pada hari perdagangan pertama setelah Hari Buruh, dengan harga emas kehilangan level 4.400. Pasar secara terkonsentrasi menilai ulang kombinasi "nonfarm payrolls yang melonjak + eskalasi Timur Tengah", dengan Dow turun 1,18% (628 poin) dan S&P 500 turun 0,58%; emas spot ditutup turun 1,15% pada $4.355/oz. Saham chip menguat melawan tren, dengan Intel melonjak 9% (berencana menaikkan harga CPU PC sebesar 10%) dan Qualcomm naik 3% (mendapatkan pesanan chip AI khusus Amazon).

(3) Ekspektasi kenaikan suku bunga September bertahan di sekitar 60%, dengan CPI hari Jumat sebagai data penentu. Pasar memperkirakan CPI utama AS Agustus naik menjadi 0,4% MoM (didorong oleh bensin), tetapi CPI inti YoY mungkin turun menjadi 2,4% (terendah sejak 2021), dan kombinasi "headline panas, inti dingin" meningkatkan ketidakpastian untuk keputusan rapat 15-16 September; PPI hari Kamis menjadi pendahulu. Yen menguat selama tiga hari berturut-turut ke sekitar 153,5, karena Menteri Keuangan AS Bessent mengeluarkan peringatan keras kepada para penjual yen.

(4) Data impor dan ekspor Tiongkok Agustus melampaui ekspektasi. Total nilai impor dan ekspor Agustus mencapai 4,65 triliun yuan, naik 19,8% YoY (ekspor +18,6%, impor +21,7%), mempertahankan pertumbuhan dua digit selama empat bulan berturut-turut; ekspor dalam dolar naik 25%. Tembaga LME dilaporkan $14.617/mt, terus mencetak rekor tertinggi. CPI/PPI Tiongkok bulan Agustus akan dirilis hari ini pukul 9:30, dengan lembaga memperkirakan CPI YoY akan rebound ke sekitar 0,8% dan PPI YoY di 3,5%-3,8%.

Pasar spot:
Pada 9 September, harga rata-rata nikel rafinasi SMM #1 adalah 127.850 yuan/mt, datar dari hari perdagangan sebelumnya. Dalam hal premi spot, rata-rata untuk nikel rafinasi Jinchuan #1 adalah 2.150 yuan/mt, naik 400 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan kisaran untuk merek nikel elektrodeposisi domestik utama adalah -200-500 yuan/mt.

Pasar berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (2610) terkonsolidasi dengan nada lemah pada perdagangan awal, menutup sesi pagi di 126.800 yuan/mt, turun 0,11%.

Prospek jangka pendek:
Minyak mentah Brent mendekati $100 memicu tarik-menarik dua arah antara perdagangan inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga, dengan sentimen tunggu-dan-lihat yang kuat di pasar menjelang rilis CPI AS hari Jumat; fundamental nikel sendiri berupa persediaan tinggi dan permintaan lemah tetap tidak berubah, dan setelah tembakan awal sesi di atas 128.000, harga menghadapi tekanan jual dan mundur. Dalam jangka pendek, kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 126.000-130.000 yuan/mt.