Harga tembaga menembus level 110.000 yuan; premi tembaga spot Shanghai tetap tertekan [SMM tembaga spot Shanghai]

SMM, 8 September:

Hari ini, premi spot untuk katoda tembaga SMM #1 terhadap kontrak tembaga SHFE 2609 dikutip pada premi 90–240 yuan/mt, dengan rata-rata 165 yuan/mt, turun 60 yuan/mt dibanding hari perdagangan sebelumnya. Kontrak tembaga SHFE 2609 secara keseluruhan bergerak naik. Setelah pembukaan, harga sempat berkonsolidasi di sekitar 110.500 yuan/mt, lalu cepat naik dan menembus 111.000 yuan/mt, mencapai tertinggi intrahari sekitar 111.300 yuan/mt. Harga kemudian terkoreksi dari level tinggi, turun ke sekitar 110.900 yuan/mt, sebelum kembali memantul. Menjelang tengah hari, harga bertahan di sekitar 111.170 yuan/mt. Spread backwardation month-on-month berada di kisaran 430–550 yuan/mt, sementara margin laba impor tembaga SHFE terhadap kontrak 2609 untuk bulan berjalan berada pada kisaran rugi 860 yuan/mt hingga rugi 750 yuan/mt.

Pada hari ini, sentimen penjualan katoda tembaga di wilayah Shanghai sebesar 3,45, naik 0,24 MoM, sedangkan sentimen pembelian sebesar 2,98, naik 0,29 MoM. Data historis dapat ditelusuri di basis data. Pada awal sesi pagi, pemasok awalnya mengutip tembaga kualitas standar pada premi 150 yuan/mt, tembaga non-terdaftar KFM dan Somidez pada premi 20 yuan/mt, serta Almalyk pada premi 50 yuan/mt. Selanjutnya pemasok sedikit menurunkan kuotasi ke premi 120–130 yuan/mt. Pada sesi kedua, pemasok terus menurunkan kuotasi; Tiefeng dan Zhongjin diperdagangkan pada premi 80–100 yuan/mt, sementara tembaga kualitas tinggi pelat besar Jintun diperdagangkan pada premi 220 yuan/mt.

Melihat ke besok, kontrak tembaga SHFE 2609 melonjak dan menembus level 110.000 yuan/mt. Harga tembaga yang tinggi secara signifikan menekan pembelian hilir, dan pengguna akhir secara umum masih melakukan pembelian tepat waktu, dengan kemauan mengejar harga yang lemah. Meski sentimen pembelian intrahari pulih dibanding hari perdagangan sebelumnya, transaksi utama terkonsentrasi di kalangan pedagang, mencerminkan bahwa penerimaan hilir terhadap harga tembaga dan premi spot saat ini masih terbatas. Di sisi lain, pasokan yang tersedia di pasar Shanghai tetap relatif ketat dibanding Jiangsu, dengan peredaran beberapa merek yang terbatas, sehingga memberikan dukungan terhadap penurunan premi spot. Sementara itu, spread backwardation month-on-month tetap berada pada kisaran tinggi 430–550 yuan/mt, dan perubahan spread selanjutnya akan terus secara langsung memengaruhi rollover posisi pemasok dan laju penjualan merekaSecara keseluruhan, dengan harga tembaga yang tinggi menekan permintaan pengguna akhir dan pemasok menurunkan harga untuk memfasilitasi transaksi, sementara pasokan spot yang ketat memberikan dukungan, harga spot terhadap kontrak SHFE tembaga 2609 diperkirakan akan tetap pada premi besok, dengan pusat keseluruhan kemungkinan sedikit menurun, tetapi ruang penurunan lebih lanjut relatif terbatas. Perhatian khusus harus diberikan pada perubahan struktur backwardation bulan-ke-bulan.