[SMM Komputasi Harian] Northwest 256 unit H200, kontrak tertutup lima tahun seharga 128.000

SMM, 7 September:

H200: 256 unit di Tiongkok barat laut, kontrak tertutup lima tahun seharga 128.000 yuan; daya tawar penjual beralih ke kontrak jangka panjang SMM mengetahui bahwa 256 server penuh H200 dengan sewa jangka panjang kontrak tertutup lima tahun telah dirilis di Tiongkok barat laut, menggunakan jaringan RoCE, dengan sewa bulanan 128.000 yuan per unit. Dibandingkan dengan 32 unit di Tiongkok tengah seharga 123.000 yuan untuk kontrak tertutup lima tahun dan 32 unit di Tiongkok timur seharga 128.000 yuan untuk kontrak tertutup tiga tahun, kesepakatan ini lebih tinggi 5.000 yuan untuk jangka waktu yang sama, tanpa diskon pada sisi kontrak jangka panjang. Di sisi pasokan, SMM mengetahui bahwa saluran arena perburuan daya komputasi Shenzhen mengutip server penuh H200 PCIe 2T seharga 4,28 juta yuan per unit, jauh di bawah kisaran umum terkini 5,43-5,6 juta yuan untuk server penuh H200 HGX 2T, diduga karena perbedaan konfigurasi PCIe vs. SXM/spesifikasi penuh atau harga khusus saluran; sumber tunggal masih menunggu verifikasi dan tidak dianggap sebagai patokan pasar. Di sisi permintaan, beberapa pesanan besar muncul hari ini - satu pihak daya komputasi mencari 32 server penuh SXM rakitan domestik kepala Lenovo H200, satu pusat daya komputasi mencari sewa 48+ unit spot H200 untuk pengiriman dalam waktu dekat, dan ada juga permintaan pembelian kontrak tertutup tiga tahun sebanyak 16 unit beserta akuisisi 6 server penuh SXM. Di sisi permintaan, 141G×8 saat ini merupakan konfigurasi umum untuk server penuh modul SXM. Akuisisi PCIe original luar negeri berlanjut pada level tinggi $50.300 per kartu (level yang sama dengan 5 September).

5090: Pasokan massal meningkat dari ratusan menjadi ribuan unit; sewa server penuh 800 unit menyerap permintaan operator SMM mengetahui bahwa pasokan massal kartu turbo 5090 mengalami rilis terkonsentrasi hari ini - satu saluran merilis 500+ kartu grafis turbo, saluran lain merilis kartu turbo tingkat ribuan unit, saluran Huaqiangbei menawarkan kartu turbo tingkat ratusan unit seharga 47.000 yuan per kartu termasuk pajak, saluran arena perburuan daya komputasi memiliki 900 kartu turbo seharga 46.000 yuan per kartu dapat dinegosiasikan, dengan penawaran terkonsentrasi pada kisaran 46.000-47.000 yuan termasuk pajak. Di sisi sewa server penuh, sebuah perusahaan teknologi Shenzhen merilis 800 unit server penuh turbo 5090 8 kartu, memori 576G, bare metal kontrak tertutup tiga tahun, dapat dipindahkan, dengan tegas menyatakan tidak menerima perantara berlapis. Pada hari yang sama, sebuah pihak operator Wenzhou Mobile menanyakan tentang satu batch server penuh 576G 5090, dengan sinyal permintaan yang jelas dari sisi operator. Sisi akuisisi tetap aktif - harga beli kembali Hong Kong untuk 5090 Night Devil/FE/Suprim baru di $5XXX, pembelian kembali HK saluran Huaqiangbei untuk 5090 di $5xx0, dan satu saluran membeli kartu gaming 5090 tingkat 1.000 unit, domestik/Hong Kong keduanya dapat diterima, pembayaran tunai USD instan. Volume pasokan jauh lebih besar daripada periode yang sama di bulan Agustus, dengan saluran grosir dan ritel berjalan paralel.

H100/H800: pesanan pasti 80 unit dan pesanan besar tertutup lima tahun 128 unit berdampingan; H800 online di 70.000 yuan di bawah harga kontrak tahunan SMM mengetahui bahwa permintaan H100 menunjukkan volume dua sisi hari ini - satu saluran menempatkan pesanan pasti untuk 80 server penuh H100, secara eksplisit mengharuskan pemilik kargo berurusan langsung dengan sumber tangan pertama, lebih memilih disintermediasi; saluran lain membutuhkan 128 server penuh H100, tertutup lima tahun, spot diperlukan, sesuai dengan skala kesepakatan tertutup 4-5 tahun 128 unit di Xinjiang. Di sisi pasokan, satu saluran merilis 2 unit H100 pada 81.000 yuan/bulan dengan sewa minimum tiga tahun, sementara saluran berbagi daya komputasi memiliki permintaan sewa 4 H100 + 4 H200 bersama dengan sewa jangka pendek sporadis 1 unit H100. Untuk H800, SMM mengetahui bahwa 2 sewa sumber daya cloud online H800 muncul di pasar pada 70.000 yuan per unit per bulan, 6.000 yuan lebih rendah dari harga kontrak tahunan 76.000 yuan untuk model yang sama di Tiongkok tengah, penurunan hampir 8%, setara dengan penawaran 70.000 yuan untuk H800 yang dapat dipindahkan di Tiongkok timur pada awal September. Opsi pengiriman fleksibel online dan dapat dipindahkan H800 dihargai sama, keduanya di bawah harga kontrak jangka panjang, dengan fleksibilitas itu sendiri tidak memberikan premi - kontras dengan anggaran tinggi 83.000 yuan untuk sewa online H100.

Daya komputasi domestik: 910B2 online ditawarkan pada 17.000 yuan, tertinggi baru untuk model tersebut; 910B4 yang dapat dipindahkan ditawarkan pada 19.000 yuan, 19%-27% di atas Tiongkok barat daya SMM mengetahui bahwa 16 unit 910B4 yang dapat dipindahkan di Tiongkok timur, dibagi menjadi batch 5 dan 11, ditawarkan pada 19.000 yuan per unit per bulan, 3.000 hingga 4.000 yuan lebih tinggi dari sewa penuh tertutup 15.000 yuan untuk model yang sama di Tiongkok barat daya dan 16.000 yuan (termasuk pajak) untuk batch 40 unit, premi 19%-27%. Sembilan unit relokasi 910B3 di Tiongkok timur, dibagi dalam kelompok 3 dan 6, ditawarkan dengan harga yang sama yaitu 19.000 yuan per unit per bulan, setara dengan 910B4, dengan model spesifikasi lebih tinggi tidak dikenakan premi. Penawaran online 32 unit 910B2 sebesar 17.000 yuan per unit per bulan merupakan harga tertinggi yang pernah dicatat SMM untuk model ini, premi 42% di atas harga pasokan langsung pengadaan terpusat sebesar 12.000 yuan, semakin memperkuat stratifikasi harga antara saluran pasar dan saluran pengadaan terpusat. Tiga puluh unit 910B3 online ditawarkan seharga 16.000 yuan per unit per bulan, 3.000 yuan lebih rendah dari 19.000 yuan untuk 910B3 relokasi, diskon sekitar 16%. Di sisi spot server penuh, unit spot Huawei Ascend 910B KunLun G5680 V2 (varian 8× Ascend 910_4_1 64G HCCS, jaringan 4×200G) dirilis, dan server penuh Huakun Zhenyu AT3500 G3 910B4 64G VRAM tiba di gudang, dengan saluran sirkulasi spot server penuh kartu domestik masih terus berkembang.

Seri Pro6000/A100/4090 dan aksesori: Pro6000D pemotongan harga terkonsentrasi 500+ unit; batch turbo 4090 80 unit seharga 26.000 yuan termasuk pajak SMM mengetahui bahwa Pro6000D mengalami penjualan dengan pemotongan harga terkonsentrasi dari berbagai pihak hari ini - 200+ unit tersegel baru, 100 unit untuk pencairan tunai, 100 unit bundel di bawah harga pasar, dan 80 unit dari Shenzhen Huaqiangbei dengan garansi tiga tahun seharga 69xxx yuan termasuk pajak, total 500+ unit ditawarkan seharga 69.000 yuan+ termasuk pajak, di ujung bawah kisaran terbaru 69.000-71.500 yuan. Sisi permintaan sama aktifnya - Qilu Smart Computing berupaya menyewa 3 unit spot Pro6000 96G yang dapat diuji kapan saja, saluran lain memiliki pesanan besar asli untuk edisi server Pro6000 dengan pembayaran tunai dan pengiriman spot, penandatanganan tatap muka dengan penerbangan dapat diterima, dan saluran Beijing/Shenzhen/Hong Kong membeli dalam jumlah besar - 300 unit edisi server Pro6000 dan 200 unit 6000D - dengan penyewaan dan penjualan sama-sama aktif. Untuk A100, 100 kartu kustom 40G (baru, garansi tiga tahun) dan klaster kecil 16 server penuh Supermicro A100 80G SXM dirilis dari kedua ujung; permintaan penyewaan A100-80G aktif, dengan anggaran jelas 36.000 yuan per unit per bulan untuk jangka waktu enam bulan; pasokan sewa tertutup tahunan A800 2 unit dengan jaringan IB juga tersedia. Untuk 4090, kartu turbo 24G seharga 26.000-26.200 yuan termasuk pajak muncul dalam batch 80 unit (saluran Jiangsu Qihui dengan stok melimpah). Untuk aksesori, harga beli kembali massal DDR5 64G 4800/5600 sebesar 17.900-18.000 yuan secara umum sejalan dengan harga beli kembali jalur utama hari ini sebesar 18.200 yuan; Samsung 64G 5600 DC25+ sebanyak 1.500 unit telah dikirim, dan 240 kartu kipas SK Hynix 5090 dibundel - daftar kombinasi khas untuk dealer saluran daur ulang. Sistem barebone HPE DL380G12 juga mengalami rilis spot.

Perkembangan pasar lainnya: arbitrase lintas pasar dan keterkaitan hulu-hilir SMM mengetahui bahwa data sisi saluran menunjukkan empat sinyal pasar struktural. Pertama, akuisisi asli H200 PCIe luar negeri berlanjut pada level tinggi $50.300 per kartu, tidak sinkron dengan sistem kuotasi server lengkap domestik, menciptakan jendela arbitrase antara saluran masuk dan keluar. Kedua, di sisi sasis server, sistem barebone HPE DL380G12 dirilis sebagai spot (tanpa CPU/memori/hard drive, dengan kartu RAID/catu daya/rel), membentuk sinyal keterkaitan hulu-hilir dengan ekspansi server lengkap GPU. Ketiga, saluran ritel server lengkap merek domestik terus dibangun - server lengkap Huawei Ascend KunLun G5680 V2 dan Huakun Zhenyu AT3500 G3 910B4 64G tiba di gudang, tetapi jalur transaksi utamanya adalah penjualan spot, dengan saluran sewa belum terbentuk. Keempat, 800 unit server lengkap 8-kartu 5090 turbo dari satu saluran dikonfirmasi terjual pada 09-07, tetapi masih memerlukan verifikasi multi-saluan.

Analisis SMM: Menggabungkan informasi hari ini di semua segmen, pasar daya komputasi menunjukkan harga kontrak jangka panjang yang kokoh berdampingan dengan tekanan pada sumber daya fleksibel jangka pendek. Di sisi kontrak jangka panjang, 256 unit H200 di Tiongkok barat laut seharga 128.000 yuan untuk kontrak tertutup lima tahun lebih tinggi daripada kuotasi periode yang sama di Tiongkok tengah, tanpa diskon di sisi kontrak jangka panjang yang mencerminkan kekuatan penetapan harga penjual bergeser ke kontrak berjangka. Pesanan pasti H100 untuk 80 unit berdampingan dengan pesanan kontrak tertutup lima tahun 128 unit, dengan pesanan besar lini depan masih didominasi oleh kontrak tertutup jangka panjang. Untuk sumber daya fleksibel jangka pendek, pasokan massal 5090 meningkat dari ratusan menjadi ribuan unit (penawaran 46.000-47.000 yuan termasuk pajak), dikombinasikan dengan 800 sewa server lengkap yang menyerap permintaan sisi operator, memperpanjang pola pasokan spot yang ketat untuk kartu turbo. Selisih harga jalur ganda dalam daya komputasi domestik terus melebar - kuotasi daring 910B2 sebesar 17.000 yuan mencetak rekor baru untuk model tersebut, sementara patokan pasokan langsung pengadaan terpusat sebesar 12.000 yuan tetap tidak berubah, premi 42% untuk saluran pasar. Relocatable 910B4 di Tiongkok timur pada 19.000 yuan berada 19%-27% di atas tingkat yang sama di Tiongkok barat daya, dengan metode pengiriman menggantikan model sebagai pendorong utama stratifikasi harga. Pro6000D mengalami pemotongan harga terkonsentrasi lebih dari 500 unit dari berbagai pihak, dengan penawaran menyentuh batas bawah kisaran, sementara akuisisi edisi server sisi permintaan sebanyak 300 unit dan sewa spot membentuk kekuatan yang berlawanan.