Data Pekerjaan Non-Pertanian AS Agustus Jauh Melampaui Ekspektasi, LME Zinc Naik [Risalah Rapat Pagi SMM]

Risalah Rapat Pagi SMM Seng untuk 4 September

Kontrak Berjangka: Jumat lalu, LME seng dibuka pada $3.903/mt, berkonsolidasi singkat pada perdagangan awal dan turun ke level terendah $3.902,5/mt. Setelah itu, pelaku pasar menambah posisi beli, dengan cepat mendorong LME seng lebih tinggi, dan sesi malam menyentuh level tertinggi $3.957/mt. Kenaikan menyempit menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup naik pada $3.940,5/mt, naik $43/mt, atau 1,10%. Volume perdagangan turun menjadi 13.878 lot, sementara open interest meningkat 2.884 lot menjadi 265.000 lot. Jumat lalu, kontrak SHFE seng 2610 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 26.710 yuan/mt, sempat turun pada perdagangan awal ke level terendah 26.675 yuan/mt, kemudian pelaku pasar menambah posisi beli, dengan cepat mendorong SHFE seng lebih tinggi, menyentuh level tertinggi 27.040 yuan/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup naik pada 27.005 yuan/mt, naik 260 yuan/mt, atau 0,97%. Volume perdagangan turun menjadi 87.928 lot, sementara open interest meningkat 1.009 lot menjadi 158.000 lot.

Makro: Data tenaga kerja non-pertanian AS bulan Agustus jauh melampaui ekspektasi, namun Trump meningkatkan tekanan kepada The Fed AS untuk memangkas suku bunga; Hammack dari The Fed AS: inflasi masih terlalu tinggi dan diperlukan tindakan; cadangan emas nasional Prancis telah sepenuhnya dipulangkan ke brankas domestik; dana kekayaan negara Norwegia berencana mengurangi kepemilikan obligasi AS sekitar $80 miliar; AS memulai kembali diplomasi ulang-alik, dan Rusia serta Ukraina mencapai "gencatan senjata tiga hari"; Iran menyatakan akan mengumumkan "zona larangan" di Selat Hormuz dalam beberapa hari mendatang; bank sentral akan melakukan operasi reverse repo outright sebesar 500 miliar yuan pada hari Senin; delapan perusahaan keuangan sentral berencana menghimpun 360 miliar yuan untuk menambah modal.

Pasar Spot:

Shanghai: Minat beli seng rafinasi di Shanghai sebesar 1,84, dan sentimen jual sebesar 2,53. Pada pagi hari, kontrak berjangka SHFE seng berkonsolidasi di level tinggi, pesanan terminal di perusahaan hilir tetap lemah, dan transaksi spot sebagian besar berdasarkan kebutuhan. Secara keseluruhan perdagangan spot moderat, pedagang menjual dengan santai, dan premi spot sedikit berubah.

Guangdong: Minat beli seng rafinasi di Guangdong sebesar 1,73, dan sentimen jual sebesar 2,45. Harga seng terus berkonsolidasi di level tinggi, pembelian hilir sebagian besar bersifat tepat waktu, dan harga tinggi masih menekan permintaan pasar. Jumat lalu, transaksi pasar spot tetap lesu.

Tianjin: Minat beli seng rafinasi di Tianjin sebesar 1,62, dan sentimen jual sebesar 2,41. Harga berjangka terus berkonsolidasi di level tinggi, dengan sedikit pembelian tepat waktu dari pembeli hilir, sementara sebagian besar pembeli hilir masih menunggu level harga yang sesuai. Premi jual pedagang sedikit naik, dan transaksi pasar secara keseluruhan buruk pada Jumat lalu.

Ningbo: Jumat pagi lalu, harga berjangka seng berkonsolidasi di level tinggi. Pabrik paduan hilir menunjukkan minat beli yang rendah untuk permintaan, dan transaksi spot pada dasarnya merupakan pengisian ulang tepat waktu. Perdagangan secara keseluruhan lesu, pedagang menjual dengan santai, dan premi spot bertahan stabil dari hari sebelumnya.

Persediaan: Pada 4 September, persediaan seng LME meningkat 1.675 ton menjadi 112.175 ton, naik 1,52%. Menurut komunikasi SMM, hingga Kamis pekan ini (3 September), total persediaan ingot seng di tujuh wilayah SMM tercatat 232.800 ton, turun 37.100 ton dari 27 Agustus dan turun 18.200 ton dari 31 Agustus. Persediaan domestik menurun.

Proyeksi harga seng: Jumat lalu, seng LME mencatat kandil bullish besar. Penambahan tenaga kerja nonpertanian AS bulan Agustus jauh melampaui ekspektasi pasar, dan pasar bertaruh bahwa probabilitas pemangkasan suku bunga The Fed AS pada September naik hingga hampir 60%. Namun, Trump terus menekan untuk pemangkasan suku bunga, dan dolar AS melonjak sebelum kembali turun. Dikombinasikan dengan konsentrasi posisi LME yang tinggi, seng LME terus berfluktuasi di level tinggi. Hari ini, seng LME diperkirakan terutama berkonsolidasi di level tinggi. Jumat lalu, seng SHFE mencatat kandil bullish kecil. Meskipun sentimen makro bergejolak, Tiongkok terus melakukan destocking, TC terus turun, pabrik peleburan mulai memangkas produksi, dan destocking domestik berlanjut karena ekspor. Pasokan yang ketat mendorong pusat harga seng SHFE lebih tinggi. Hari ini, seng SHFE diperkirakan berkonsolidasi di level tinggi.

Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lainnya berasal dari informasi publik dan komunikasi pasar, diproses oleh SMM berdasarkan model basis data internalnya, dan hanya untuk referensi serta bukan merupakan saran pengambilan keputusan.