[SMM Rangkuman Rapat Pagi Kobalt] Ekspektasi pemulihan permintaan meningkat, harga rantai industri masih dalam fase tawar-menawar yang lemah

Kobalt olahan:

Pada awal pekan ini, harga kobalt olahan terkonsolidasi di level rendah. Dari sisi pasokan, sejak pekan lalu ketika seorang penambang luar negeri mengumumkan akuisisi produk antara berharga rendah di pasar, sinyal yang jelas untuk menahan harga tetap kuat dikirim ke pasar. Didorong oleh hal ini, harga perdagangan elektronik memantul dari sekitar 290.000 yuan/mt menjadi di atas 300.000 yuan/mt, dan sejak itu bergerak mendatar. Didorong oleh pemulihan sentimen pasar, pedagang yang sebelumnya menangguhkan penawaran secara bertahap kembali menawarkan pekan ini, dengan selisih harga spot-futures dikutip pada premi 1.000-13.000 yuan/mt; smelter arus utama mempertahankan harga EXW di 310.000 yuan/mt. Dari sisi permintaan, perusahaan hilir belum mengakhiri jeda musim panas mereka, dan pembelian secara keseluruhan terutama untuk pengisian kembali permintaan kaku, dengan peningkatan aktivitas perdagangan yang terbatas. Dalam jangka pendek, dukungan harga dari sisi bijih memberikan beberapa penopang bagi harga, tetapi dengan tindak lanjut permintaan yang tidak memadai selama musim sepi, ruang untuk pemantulan harga mungkin terbatas. Ke depan, perhatian harus diberikan pada laju pengisian kembali stok hilir setelah jeda musim panas dan keberlanjutan pembelian produk antara.

Produk antara:

Pekan ini, pasar produk antara kobalt tetap dalam kebuntuan, tetapi pusat kebuntuan bergeser lebih rendah secara nyata. Baru-baru ini, sebuah perusahaan luar negeri menjual volume kecil material di luar spesifikasi pada $15/lb, memberikan pukulan yang jelas terhadap sentimen pasar. Untuk menstabilkan ekspektasi pasar, seorang penambang luar negeri mengumumkan pada awal pekan bahwa mereka akan mengakuisisi produk antara berharga rendah pada $16/lb dan di bawahnya, mengirimkan sinyal yang jelas untuk menahan harga tetap kuat. Dalam hal penawaran, sebagian besar penambang masih bersikeras pada harga target di atas $20/lb, tetapi niat pembelian hilir, yang terseret oleh penurunan harga garam kobalt, telah lebih lanjut mundur ke $15-18/lb. Selisih harga antara pembeli dan penjual tetap lebar, tender baru-baru ini sebagian besar gagal, dan transaksi tetap sulit. Dalam jangka pendek, langkah penambang untuk mengakuisisi kargo berharga rendah mungkin memberikan beberapa dukungan untuk batas bawah harga, tetapi sampai kesenjangan harga psikologis antara hulu dan hilir menyempit, transaksi substantif tidak mungkin terwujud, dan kebuntuan diperkirakan akan berlanjut.

Kobalt sulfat:

Pada awal pekan ini, pasar kobalt sulfat tetap lesu. Baru-baru ini, transaksi harga rendah kobalt sulfat Indonesia pada 63.000 yuan/mt memberikan pukulan telak terhadap pasar dan menjadi sumber utama tekanan penurunan harga. Dari sisi pasokan, MHP kobalt payables saat ini telah turun ke sekitar 70%, membawa biaya produksi spot turun menjadi sekitar 69.000 yuan/mt, semakin melemahkan dukungan biaya. Produsen yang menggunakan bahan primer dan bahan daur ulang telah menerapkan strategi penetapan harga yang konsisten, dengan penawaran bertahan di level 70.000 yuan/mt. Jika perusahaan hilir menunjukkan niat beli yang jelas, produsen dapat mempertimbangkan untuk menjual di kisaran 65.000-68.000 yuan/mt. Dari sisi permintaan, niat beli hilir umumnya berpatokan pada transaksi harga rendah sebelumnya di 63.000 yuan/mt, dengan target harga pada atau di bawah 63.000 yuan/mt. Selisih harga antara pembeli dan penjual lebar, dan transaksi aktual tetap sulit. Dengan mendekatnya akhir bulan, beberapa perusahaan mulai menandatangani pesanan baru. Saat ini, target harga hilir berada pada atau di bawah 90% dari harga terendah SMM, sementara perusahaan hulu menargetkan 93-95%. Dalam jangka pendek, dengan mendekatnya musim puncak September-Oktober, permintaan hilir perlahan pulih, dan perusahaan memiliki kebutuhan penimbunan. Dari akhir Agustus hingga awal September, harga dapat secara bertahap berhenti turun dan stabil. Namun, sentimen pasar saat ini tetap lemah, dan perbaikan harga perlu menunggu sinyal jelas dari pembelian hilir yang terkonsentrasi.

Kobalt klorida:

Pekan ini, pasar kobalt klorida beroperasi stabil secara keseluruhan, dengan permintaan dan transaksi aktual terbatas. Sentimen perdagangan pasar tenang, dan harga tidak menunjukkan perubahan signifikan. Saat ini, semua segmen rantai industri beroperasi dengan hati-hati, dengan pelaku pasar terutama menunggu. Menjelang September, perusahaan mengalihkan fokus ke permintaan hilir, dan pasar secara umum memperkirakan kondisi pembelian akan membaik pada September, memberikan dukungan bagi harga.

Garam kobalt (Co3O4):

Pekan ini, pasar Co3O4 beroperasi stabil secara keseluruhan, dengan volume perdagangan masih relatif terbatas. Saat ini, perusahaan terutama mempertahankan produksi rutin dan mengirimkan kontrak jangka panjang yang telah ditandatangani sebelumnya, dengan pesanan baru dan transaksi spot relatif sedikit. Aktivitas pasar secara keseluruhan biasa saja. Karena harga kobalt klorida hulu belum turun signifikan belakangan ini, sisi biaya Co3O4 tidak terganggu secara berarti, dan perusahaan tidak berada di bawah tekanan yang jelas untuk menurunkan harga. Sementara itu, permintaan pembelian baru dari hilir belum terlihat jelas, dan pasar kekurangan momentum kenaikan lebih lanjut. Dalam jangka pendek, pasar Co3O4 diperkirakan akan tetap stabil, dengan harga kemungkinan bergerak mendatar.

Serbuk kobalt dan lainnya:

Pada awal pekan ini, harga serbuk kobalt terkonsolidasi di level rendah. Dari sisi pasokan, kisaran kuotasi pesanan spot smelter bergeser turun ke 410.000-430.000 yuan/mt, dengan beberapa transaksi pesanan tender curah dilakukan pada 400.000 yuan/mt atau sedikit lebih rendah. Di segmen perdagangan, harga transaksi terendah sempat menyentuh 385.000 yuan/mt. Menurut SMM, kargo ini kemungkinan merupakan stok lama dari periode sebelumnya, karena material baru tidak dapat mengikuti level harga tersebut akibat kendala biaya. Efek panduan dari transaksi harga rendah individual terhadap harga pasar terbatas. Dari sisi permintaan, pesanan dari perusahaan karbida semen hilir tetap lemah, pencernaan inventaris bahan baku lambat, dan selain pengambilan normal berdasarkan kontrak jangka panjang, pembelian pesanan spot tetap sporadis. Sentimen perdagangan pasar secara keseluruhan lesu. Dalam jangka pendek, dengan mendekatnya musim puncak September-Oktober, jika permintaan penimbunan hilir secara bertahap dilepaskan, harga diperkirakan akan berangsur berhenti turun dan stabil pada September. Namun, sebelum pembelian terkonsentrasi hilir muncul dengan jelas, harga serbuk kobalt kekurangan momentum untuk pembalikan dan diperkirakan akan melanjutkan tren lemahnya menyentuh dasar.

Prekursor katoda terner:

Pada awal pekan, harga prekursor katoda terner melemah. Hari ini, harga nikel sulfat menurun, sementara harga kobalt sulfat dan mangan sulfat tetap stabil.

Dalam hal diskon, untuk pesanan September dan Q3, beberapa produsen masih berniat menahan harga karena biaya bahan baku sulfat yang lebih tinggi pada periode sebelumnya. Untuk kontrak jangka panjang, beberapa produsen telah menyepakati kontrak tahunan pada awal tahun, dan sebagian besar produsen belum menaikkan koefisien mereka. Penerimaan hilir terhadap kenaikan koefisien untuk pesanan kuartalan juga tetap lemah. Kecuali beberapa produsen papan atas dengan daya tawar tertentu, sebagian besar produsen menjaga koefisien tetap stabil dibandingkan kuartal kedua. Untuk pesanan spot, karena harga garam nikel dan kobalt relatif lemah belakangan ini, beberapa perusahaan hilir mencari pemrosesan bahan baku dengan skema tolling atau memperluas produksi internal, dan koefisien pesanan September masih berada di bawah tekanan.

Dari sisi produksi, pesanan ekspor produsen papan atas tetap kuat bulan ini, dengan jadwal produksi pada tingkat yang relatif tinggi. Beberapa produsen papan atas domestik memiliki ekspektasi sedikit pengurangan, sementara beberapa produsen kecil dan menengah lainnya masih memiliki jadwal produksi yang relatif rendah karena musim sepi.

Ke depan, harga sulfat belum menunjukkan pemulihan yang jelas, dan harga pesanan baru di masa mendatang akan bergantung pada permintaan hilir aktual selama musim puncak September-Oktober.

Material katoda terner:

Pada awal pekan ini, harga material katoda terner sedikit pulih. Dari sisi bahan baku, harga nikel sulfat terus menurun, tetapi harga litium karbonat dan litium hidroksida pulih signifikan, mendorong harga material katoda terner naik. Bahan kimia litium masih berada dalam fase fluktuasi besar, dan produsen tetap berhati-hati dalam melakukan pemesanan. Dari sisi permintaan, di pasar kendaraan listrik domestik, beberapa produsen sel baterai memperlambat laju pengambilan barang, terutama karena pesanan pabrikan mobil lebih lemah dari perkiraan; pesanan ekspor tetap pada tingkat yang relatif tinggi. Saat ini, jadwal produksi katoda terner domestik kemungkinan akan menurun dari bulan ke bulan mulai September, dengan hanya pesanan ekspor yang mungkin memberikan sedikit dukungan terhadap permintaan sebelum November. Momentum pertumbuhan selanjutnya tampak agak kurang memadai. Dengan latar belakang ini, sentimen pembelian bahan baku juga sangat lesu, dan dorongan permintaan terner terhadap harga bahan baku diperkirakan akan sangat terbatas ke depannya.

LCO:

Pekan ini, harga pasar LCO sebagian besar stabil, dengan fundamental keseluruhan masih lemah dan dorongan musim puncak di bawah ekspektasi. Dari sisi pasokan, fluktuasi keseluruhan terbatas, dengan perusahaan katoda mempertahankan tingkat operasi rendah dan strategi produksi berdasarkan penjualan, menjaga output industri relatif stabil. Sisi permintaan, kinerjanya biasa saja, pembelian hilir masih didominasi kebutuhan kaku sesuai keperluan, belum muncul penimbunan skala besar. Pendorong musiman tradisional September-Oktober belum terwujud seperti yang diharapkan, ekspektasi pasar terhadap penimbunan musim puncak mereda, pencernaan inventori di seluruh rantai industri berjalan lambat, dan pola pasokan-permintaan belum menunjukkan perbaikan substantif.

Secara keseluruhan, pada tahap saat ini, sisi biaya memberikan dukungan tertentu, dan tanpa dorongan lebih lanjut dari hilir untuk menekan harga, harga LCO memperoleh ruang napas dalam jangka pendek, dengan pasar terutama berkonsolidasi dan bertahan stabil. Namun, permintaan pengguna akhir kekurangan tenaga pendorong kenaikan. Jika penimbunan pengguna akhir pada bulan September terus berada di bawah ekspektasi, pasar masih menghadapi potensi risiko pelemahan kembali.

Berita:    

[Permintaan penyimpanan energi menjadi mesin baru pasar litium; produsen litium meraup laba besar] Industri penyimpanan energi yang tumbuh pesat telah mendorong permintaan logam baterai dan menaikkan harga litium, memungkinkan produsen litium meraih laba besar. Produsen litium besar Tiongkok, Tianqi Lithium dan Ganfeng Lithium, sama-sama membukukan laba bersih semester pertama tertinggi dalam tiga tahun. Albemarle yang berbasis di AS menyatakan permintaan litium global naik 45% YoY hingga Mei, melampaui pertumbuhan pasokan. PLS Group asal Australia juga mencatat kinerja kuat, membukukan laba sebesar A$526 juta (sekitar $377 juta) dalam 12 bulan yang berakhir 30 Juni, dibandingkan dengan kerugian pada periode tahun sebelumnya. PLS Group juga optimistis terhadap harga litium dalam beberapa bulan mendatang, karena memperkirakan defisit pasokan di pasar. (Aplikasi Data Jin10)

[Levima Advanced Materials: Unit VC perusahaan saat ini beroperasi stabil, semua produk diproduksi dan terjual] Levima Advanced Materials menyatakan di platform interaksi investor bahwa karena perkembangan pesat pasar pengguna akhir seperti kendaraan energi baru dan penyimpanan energi, serta keterbatasan pasokan kapasitas efektif, pasokan produk aditif baterai litium VC secara bertahap mengetat sejak awal tahun ini, dan harga pasar menunjukkan tren kenaikan yang stabil. Unit VC perusahaan telah mencapai terobosan teknologi independen dalam proses produksi utama, dengan tingkat konversi lebih tinggi dan konsumsi energi lebih rendah. Bahan baku yang digunakan sebagian besar dipasok sendiri, sehingga memiliki keunggulan teknologi dan rantai industri yang menonjol. Saat ini, unit VC perusahaan beroperasi stabil, dengan semua produk diproduksi dan dijual. (Aplikasi Data Jin10)

[Kementerian Perdagangan: Memperdalam reformasi percontohan sirkulasi dan konsumsi mobil, serta mempercepat penghapusan langkah-langkah pembatasan yang tidak wajar di sektor sirkulasi dan konsumsi mobil] Kementerian Perdagangan dan tujuh departemen lainnya mengeluarkan pendapat implementasi tentang mendorong perluasan dan peningkatan konsumsi komoditas. Pendapat tersebut menunjukkan perlunya memperdalam reformasi percontohan sirkulasi dan konsumsi mobil, mempercepat penghapusan langkah-langkah pembatasan yang tidak wajar di sektor sirkulasi dan konsumsi mobil, menginovasi model manajemen penggunaan mobil, dan memperluas konsumsi mobil di seluruh rantai. Daerah terkait harus didorong untuk mengoptimalkan pembatasan pembelian mobil agar lebih memenuhi kebutuhan pembelian mobil penduduk. Pasar purnajual otomotif harus dikembangkan dan diperluas, mendukung pengembangan modifikasi mobil, perbaikan dan perawatan, olahraga motor, dan berkemah RV, serta membangun sistem pengakuan dan manajemen untuk mobil klasik tradisional. Mekanisme berbagi informasi antar departemen harus ditingkatkan, dan sistem interaksi informasi yang mencakup seluruh siklus hidup mobil, termasuk penjualan, registrasi, perbaikan, asuransi, dan pensiun, harus dibangun. Sistem manajemen sirkulasi mobil bekas harus ditingkatkan, pengakuan timbal balik atas faktur terpadu untuk penjualan mobil bekas harus dimajukan, dan entitas bisnis mobil bekas harus tunduk pada manajemen berjenjang dan terklasifikasi.

Pernyataan sumber data: Kecuali informasi publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi serta tidak merupakan saran pengambilan keputusan.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868