Kontrak berjangka konsolidasi di level tinggi; paduan aluminium spot sedikit naik [Komentar pagi paduan aluminium cor SMM]

9.1 Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM

Futures: Semalam, kontrak aluminium paduan paling aktif 2610 dibuka pada 23.355 yuan/mt di sesi malam. Setelah sempat melonjak ke 23.450 yuan/mt, momentum bullish melemah dan harga terkonsolidasi lebih rendah, dengan titik terendah intraday di 23.245 yuan/mt. Kontrak ditutup pada 23.305 yuan/mt, turun 0,38%. Secara intraday, harga mundur setelah kenaikan cepat di bawah tekanan, menunjukkan pola mundur-setelah-kenaikan-cepat secara keseluruhan. Volume perdagangan menyusut, sementara open interest sedikit naik, seiring tarik-menarik antara posisi beli dan jual yang berlanjut. Pada grafik 4 jam, kontrak melonjak tetapi ditutup dengan sumbu atas, dengan resistensi yang muncul secara bertahap. Dalam jangka pendek, pasar telah memasuki fase konsolidasi di level tinggi.

Spread Harga Spot-Futures Harian: Menurut data SMM, pada 28 Agustus, premi teoretis harga spot SMM ADC12 atas harga penutupan pukul 10:15 kontrak paduan aluminium cor paling aktif (AD2610) menyempit menjadi 670 yuan/mt.

Waran Harian: Data SHFE menunjukkan bahwa pada 31 Agustus, total waran terdaftar untuk paduan aluminium cor berada di 21.618 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.

Skrap Aluminium: Pada hari Senin, harga spot aluminium SMM A00 ditutup pada 23.970 yuan/mt, naik 70 yuan/mt secara mingguan. Harga skrap aluminium domestik umumnya sedikit naik, sementara beberapa grade regional tetap stabil. Pasar saat ini berada di ujung akhir musim sepi tradisional, dan pesanan di perusahaan pengguna skrap hilir belum menunjukkan pemulihan yang jelas. Efek pra-musim puncak tidak signifikan, dan perusahaan pengguna skrap terus membeli sesuai kebutuhan serta mempertahankan strategi inventaris rendah, dengan penerimaan terbatas terhadap harga yang lebih tinggi. Beberapa perusahaan memilih menahan diri setelah kenaikan harga sebelumnya. Di sisi impor, kargo yang telah diperdagangkan sebelumnya mulai tiba di pelabuhan, memberikan sedikit pasokan tambahan. Namun, dampak lebih dalam dari larangan UEA dan kenaikan tarif UE akan terus membatasi volume impor skrap berkualitas tinggi.

Logam Silikon: Pada 31 Agustus, harga SMM di Tiongkok timur stabil untuk #553 non-oxygen blown, #553 oxygen-blown, #521, #441, #421, #421 untuk penggunaan silikon, dan #3303. Harga untuk grade tertentu di Tianjin dan Sichuan dinaikkan, sementara harga di Tiongkok selatan, Guangdong, Kunming, Pelabuhan Huangpu, Tiongkok barat laut, Xinjiang, dan Shanghai tetap stabil.

Pasar di Luar China: Penawaran ADC12 luar negeri tetap stabil di $3.050-3.180/mt. Karena harga domestik sedikit menguat, kerugian impor menyempit menjadi sekitar 700 yuan/mt. Jendela impor masih tertutup, dan kargo luar negeri tidak mungkin memberikan pasokan tambahan yang efektif ke pasar domestik dalam waktu dekat.

Ringkasan: Pada hari Senin, kuotasi pasar ADC12 umumnya bertahan dengan baik. Harga ADC12 SMM naik 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 24.050 yuan/mt, terutama didorong oleh penguatan futures paduan aluminium cor dan pusat harga yang lebih tinggi di pasar. Kenaikan futures melampaui harga spot, dan selisih harga spot-futures sedikit melemah. Pemulihan futures memberikan dukungan pada harga spot. Namun, kenaikan harga aluminium primer relatif terbatas. Dukungan biaya sedikit menguat tetapi dengan dorongan naik yang terbatas, dan permintaan pengguna akhir belum menunjukkan perbaikan yang jelas. Transaksi pasar tetap relatif tenang. Akibatnya, perusahaan berhati-hati dalam mengikuti tren naik, dengan sebagian besar menaikkan harga sekitar 100 yuan/mt, sementara beberapa mempertahankan kuotasi tidak berubah. Secara keseluruhan, harga ADC12 jangka pendek telah mengalami pergeseran pusat harga ke atas, didukung oleh penguatan futures dan dukungan biaya. Namun, permintaan yang lemah terus membatasi kenaikan harga spot. Apakah harga dapat naik lebih lanjut akan bergantung pada kinerja futures dan perbaikan transaksi pengguna akhir.

[Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM. Data tersebut hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran investasi.]