Semester I 2026, Produksi Konsentrat Seng di Luar China Turun YoY! [Analisis SMM]

SMM News, 26 Mei:

       Dengan berakhirnya semester I 2026, sebagian besar perusahaan tambang besar yang tercatat di luar Tiongkok baru saja merilis laporan semesteran mereka. Berdasarkan data produksi yang diungkapkan, produksi konsentrat seng luar negeri pada kuartal I dan kuartal II berulang kali terganggu oleh faktor-faktor seperti gempa bumi, penurunan kadar bijih, banjir, dan pemeliharaan, sehingga produksi konsentrat seng luar negeri pada semester I 2026 mengalami penurunan tahunan yang nyata. Rinciannya sebagai berikut:

      SMM menghimpun statistik produksi 17 perusahaan tambang besar di luar Tiongkok. Berdasarkan data produksi yang diungkapkan, total produksi bijih seng dari 17 perusahaan sampel pada semester I 2026 adalah 2,4578 juta mt Zn, turun 8,9% YoY, yang menunjukkan penurunan nyata produksi konsentrat seng luar negeri pada semester I 2026!

Berdasarkan perusahaan tambang:

• Boliden: Berdasarkan tambang, produksi konsentrat seng Tambang Tara pada semester I 2026 adalah 35.100 mt Zn, turun 16% YoY; Tambang Garpenberg di Swedia memproduksi total 21.300 mt Zn pada semester I 2026, turun 56% YoY, terutama karena gempa bumi pada bulan Maret menghentikan seluruh produksi; badan bijih yang tidak terdampak langsung oleh gempa kini telah berhasil kembali berproduksi; Tambang Boliden Area di Swedia memproduksi total 18.700 mt Zn pada semester I 2026, turun 16% YoY; Tambang Zinkgruvan di Swedia memproduksi total 34.400 mt Zn pada semester I 2026, turun 21% YoY; Tambang Somincor di Swedia memproduksi total 53.900 mt Zn pada semester I 2026, relatif stabil YoY.
• Buenaventura: Produksi bijih seng semester I 2026 adalah 14.700 mt Zn. Menurut laporan tersebut, Tambang El Brocal di Peru tidak memiliki output konsentrat seng pada semester I 2026. Tambang Uchucchacua di Peru memproduksi 14.000 mt Zn konsentrat seng pada semester I 2026, naik 15% YoY, sesuai ekspektasi; Tambang Tambomayo di Peru memproduksi total 800 mt Zn bijih seng pada semester I 2026, turun 46% YoY.
• MMG: Produksi konsentrat seng semester I 2026 adalah 105.800 mt Zn, relatif stabil YoY. Dugald River memproduksi 87.200 mt Zn konsentrat seng pada semester I 2026, naik 3% YoY; Tambang Rosebery memproduksi 18.600 mt Zn konsentrat seng pada semester I 2026, turun 21% YoY, terutama mencerminkan kadar seng yang lebih rendah terkait dengan urutan penambangan. Target produksinya untuk 2026 masing-masing sebesar 170.000-180.000 mt Zn dan 45.000-55.000 mt Zn.
• Newmont: Produksi konsentrat seng pada H1 2026 sebesar 102.000 mt Zn, turun 19% YoY; target produksinya untuk 2026 sebesar 220.000 mt Zn.
• Nexa: Total produksi konsentrat seng pada H1 2026 mencapai 158.700 mt Zn, naik 13% YoY, terutama karena peningkatan kadar bijih di tambang-tambangnya. Produksi seng pada Q2 2026 sebesar 79.000 mt, pada dasarnya sesuai ekspektasi. Tambahan produksi dari pemulihan operasi di tambang Peru mengimbangi dampak penurunan kadar di tambang Aripuanã, sementara komisioning filter press tailing keempat dan penggantian liner ball mill yang terjadwal juga memengaruhi produksi.
• Pan American Silver Corp: Total produksi konsentrat seng pada H1 2026 mencapai 30.800 mt Zn, naik 16% YoY, dan target produksi seng 2026 perusahaan tersebut sebesar 58.500-62.500 mt Zn.
• Teck: Produksi konsentrat seng Red Dog pada H1 2026 sebesar 218.200 mt Zn, turun 14% YoY, terutama karena kadar yang lebih rendah, sesuai ekspektasi rencana penambangan. Target produksi tambang tersebut akan terus menurun dari 2027 hingga 2028.
• Vedanta: Zinc India, yang berlokasi di India, mencatat produksi konsentrat seng pada H1 2026 sebesar 583.000 mt Zn, pada dasarnya tidak berubah YoY. Produksi konsentrat seng Zinc International menurun, dengan tambang Gamsberg memproduksi 87.000 mt Zn pada H1 2026, naik 1% YoY, sedangkan tambang BMM memproduksi 10.000 mt Zn pada H1 2026, turun 52% YoY, terutama karena area Deeps mendekati akhir umur tambangnya dan produksinya menurun.
• Glencore: produksi seng dari tambang sendiri pada H1 2026 sebesar 365.600 mt Zn, turun 21% YoY. Target produksinya untuk 2026 diturunkan menjadi 700.000-740.000 mt Zn.
• Antamina: Produksi konsentrat seng pada H1 2026 sebesar 116.600 mt Zn, turun 50% YoY. Berdasarkan target produksi, output konsentrat seng tambang tersebut pada 2026 diperkirakan turun menjadi sekitar 240.000-280.000 mt Zn, dan target produksi 2027 terus menurun menjadi sekitar 150.000-200.000 mt Zn.

Untuk setahun penuh,

       H1 2026, produksi konsentrat seng di luar China turun signifikan, tetapi beberapa kapasitas baru di China terus meningkatkan produksi; untuk 2026, SMM memperkirakan produksi konsentrat seng global naik sekitar 70.000 mt dalam kandungan logam. Untuk pasar bijih di luar Tiongkok pada semester II, proyek konsentrat seng Romina di Peru mulai berproduksi pada kuartal II dan diperkirakan akan terus menghasilkan output pada semester II; tambang Kipushi terus meningkatkan produksi sesuai rencana produksinya; dan tambang Aljustrel di Portugal mempertahankan kegiatan produksinya. Namun, pada saat yang sama, tambang-tambang seperti Antamina dan Red Dog masih akan terdampak oleh kadar bijih yang lebih rendah, dampak gempa Garpenberg belum sepenuhnya teratasi, dan penurunan keseluruhan dari tambang-tambang di luar Tiongkok mungkin akan lebih terasa.

(Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan informasi pasar dan penilaian menyeluruh oleh tim riset SMM, dan hanya sebagai referensi. Dokumen ini bukan merupakan saran langsung untuk riset investasi dan pengambilan keputusan. Klien harus mengambil keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakannya sebagai pengganti pertimbangan independen mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.)