"Produksi Oksida Pr-Nd Berbasis Skrap Naik 10% pada Agustus, Bijih Mentah Tertinggal [Analisis SMM]"

SMM, 31 Agustus: Pada bulan Agustus, produksi oksida Pr-Nd Tiongkok naik sekitar 10% MoM. Dari sisi struktur pasokan, kenaikan ini terutama disumbang oleh perusahaan daur ulang skrap, sementara sisi pemisahan bijih mentah belum menunjukkan pelepasan volume yang signifikan; tingkat operasi pada dua jalur proses tersebut berbeda arah. Perusahaan daur ulang skrap menjadi pendorong utama pertumbuhan produksi bulan ini, dengan tingkat operasi yang dinaikkan secara nyata dari periode sebelumnya, didukung oleh dua faktor. Pertama, sisi bahan baku memberikan fondasi. Beberapa pabrik skrap sebelumnya menjadwalkan penghentian pemeliharaan, tetapi tidak menghentikan pembelian selama penghentian tersebut; sebaliknya, mereka mempertahankan laju pengisian stok normal, sehingga persediaan bahan baku saat ini relatif melimpah. Setelah pemeliharaan selesai, mereka dapat segera meningkatkan produksi dan melepaskan output tanpa menunggu siklus persiapan bahan baku. Kedua, sentimen pasar berubah lebih optimistis. Sebagian besar pelaku industri memiliki ekspektasi bullish terhadap harga oksida Pr-Nd September dan umumnya menilai menguntungkan untuk menaikkan produksi dan mempercepat pengiriman selama jendela kenaikan harga. Saat pemeliharaan selesai, mereka secara proaktif menaikkan tingkat operasi dan mendorong output, semakin memperbesar peningkatan pasokan dari sisi skrap.

Sebagai perbandingan, sisi pemisahan bijih mentah stabil: bulan ini, perbaikan tingkat operasi pada perusahaan pemisahan bijih mentah terbatas, dan peningkatan output aktual tidak signifikan. Dilihat dari lajunya, rebound yang nyata pada tingkat operasi pemisahan bijih mentah mungkin baru terwujud secara bertahap sekitar Oktober, yang berarti pada September dan bahkan sebelumnya, daur ulang skrap tetap menjadi variabel kunci yang menopang pasokan oksida Pr-Nd.

Secara keseluruhan, rebound produksi oksida Pr-Nd pada Agustus menunjukkan pola "didorong skrap, bijih mentah tertinggal". Di bawah efek gabungan persediaan yang melimpah dan ekspektasi bullish, pabrik skrap menjadi yang pertama melepaskan volume, secara efektif melengkapi pasokan pasar; sisi pemisahan bijih mentah terkendala oleh laju dan bahan baku, dengan jendela pelepasan volumenya datang relatif lebih lambat. Ke depan, dua hal perlu dicermati. Pertama, seberapa cepat pabrik skrap mengurangi persediaan yang terakumulasi sebelumnya: jika persediaan terkuras cepat sementara harga naik sesuai ekspektasi, tingkat operasi mereka mungkin tetap tinggi. Kedua, setelah perusahaan pemisahan bijih mentah menaikkan tingkat operasi sekitar Oktober, perhatian perlu diberikan pada dampak pasokan tambahan terhadap ekspektasi harga dan laju pengadaan hilir. Secara umum, pelonggaran marjinal jangka pendek pasokan didominasi oleh sisi skrap, sementara dalam jangka menengah, pasar perlu mencermati efek penyeimbangan kembali dari pelepasan volume di sisi pemisahan bijih mentah terhadap keseimbangan pasokan-permintaan.