[Analisis SMM] Prospek Pasar Baja Kasar Global Juli 2026: Ketahanan Luar Negeri vs Kontraksi China

Produksi baja mentah global tercatat sebesar 149,2 juta ton (Mt) pada Juli 2026, turun tipis 0,3% year-on-year (YoY). Rata-rata output harian global terkontraksi 7,3% month-on-month (MoM) sepanjang bulan tersebut. Namun, perincian struktural menunjukkan kontraksi ini hampir seluruhnya didorong oleh pasar Tiongkok, di mana output baja mentah harian turun signifikan sebesar 11,1% (menjadi 2,48 juta ton/hari)—menandai kontraksi bulanan pertama yang sebenarnya tahun ini. Di luar Tiongkok, produksi baja mentah luar negeri mencapai sekitar 72,3 juta ton pada Juli, mencatat kenaikan tahunan yang kuat sebesar 3,5%, sementara output harian hanya turun 2,8% MoM. Penurunan kecil ini murni fluktuasi musiman normal terkait siklus perawatan musim panas di Belahan Bumi Utara dan tidak menandakan memburuknya permintaan fundamental. Perlu dicatat, karena Juli memiliki 31 hari dibandingkan 30 hari di Juni, angka absolut MoM pada tabel data secara alami meningkat sekitar 3,3 poin persentase; dengan demikian, metrik rata-rata harian memberikan cerminan yang lebih jelas tentang momentum produksi sebenarnya. Selama tujuh bulan pertama 2026, produksi baja mentah kumulatif luar negeri mencapai 504 juta ton, mencerminkan kenaikan tahunan sekitar 2,4% dan laju tahunan sebesar 864 juta ton, yang dengan nyaman melampaui total setahun penuh 2025 sebesar 843 juta ton. Penurunan tahunan sebesar 0,6% pada produksi baja mentah global selama Januari–Juli 2026 sepenuhnya diseret oleh penurunan kumulatif Tiongkok sebesar 3,1%, sementara pasar luar negeri mempertahankan lintasan pertumbuhan yang stabil dan moderat. Secara distribusi regional, Asia & Oseania menyumbang 73% output global pada Januari–Juli 2026, diikuti oleh UE (7%), Amerika Utara (6%), Rusia & Negara CIS Lainnya + Ukraina (4%), Timur Tengah (3%), Eropa Lainnya (2%), Amerika Selatan (2%), dan Afrika (1%), menjaga stabilitas struktural secara keseluruhan dibandingkan 2025, dengan hanya Timur Tengah yang mengalami sedikit kontraksi akibat gangguan terkait konflik.

Pertumbuhan inti di pasar luar negeri terutama didorong oleh kebijakan proteksi perdagangan dan pemulihan pangsa pasar domestik selanjutnya. Produksi baja mentah di seluruh UE (27) tercatat sebesar 10,5 juta ton pada Juli, naik 3,8% YoY, dengan output Jerman naik menjadi 2,8 juta ton (+3,0% YoY), melanjutkan momentum kenaikan dari Juni (+4,6% YoY). Di tengah latar permintaan pengguna akhir yang lesu di Eropa, pertumbuhan output domestik ini sebagian besar dipicu oleh langkah-langkah pengamanan baru yang berlaku pada 1 Juli: kuota bebas bea dipangkas 47% menjadi 18,3 juta ton/tahun, tarif di luar kuota dinaikkan dari 25% menjadi 50%, dan kategori produk yang dicakup diperluas dari 28 menjadi 30, berhasil menyingkirkan impor murah dan memaksa pabrik domestik merebut kembali pangsa pasar. Penurunan MoM sebesar 5,9% pada output harian UE murni karena perawatan musiman; variabel kunci yang perlu dipantau ke depan meliputi laju pembakaran kuota Q3 dan penerapan aturan asal “melt-and-pour” pada 1 Oktober, yang akan membentuk kembali arus perdagangan transshipment. Di Asia, Vietnam dan Korea Selatan sama-sama mencatat pertumbuhan tahunan, tetapi dengan dinamika yang sangat berbeda. Vietnam memproduksi 2,7 juta ton pada Juli (+34,7% YoY), sehingga output kumulatif mencapai 17,9 juta ton (+28,0% YoY). Namun, lonjakan ini sepenuhnya didorong oleh efek basis rendah (tungku tiup No. 2 Hoa Phat Dung Quat 2 baru dioperasikan pada September 2025); output hariannya hanya naik 0,5% MoM, menunjukkan operasi kapasitas penuh dan kondisi stabil. Sebaliknya, Korea Selatan memproduksi 5,7 juta ton (+6,4% YoY), dengan output harian melonjak 4,1% MoM (absolut MoM +7,5%), menjadikannya satu-satunya negara produsen baja utama yang menunjukkan percepatan produksi harian yang nyata. Hal ini didorong oleh bea masuk anti-dumping pada hot-rolled coil (HRC) impor, yang memungkinkan POSCO dan Hyundai Steel berulang kali menaikkan harga ex-factory dan memulihkan pangsa pasar domestik serta kekuatan penetapan harga.

Kawasan Timur Tengah dan CIS masih terjebak di antara pemulihan pascakonflik dan distorsi efek basis. Produksi baja mentah Timur Tengah tercatat sebesar 3,8 juta ton pada Juli (-13,4% YoY), mempersempit penurunan dari April (-27,6%) dan Mei (-19,4%), sehingga output kumulatif Januari–Juli menjadi -8,1% YoY. Pemulihan operasional di Iran berlangsung: Hormuzgan Steel Company (HOSCO, 1,5 juta ton/tahun) dan Kish South Kaveh Steel (SKS, 2,4 juta ton/tahun) kembali berproduksi, Esfahan Steel Company (ESCO) beroperasi setengah kapasitas, dan Mobarakeh Steel Company (MSC, pemimpin pasar sebelum perang, ~30% fasilitas rusak) menyelesaikan perbaikan atap meltshop pada Juli, meskipun pemulihan penuh lokasi masih 6–12 bulan lagi. Namun, terkendala oleh kekurangan listrik musim panas dan rantai pasok yang tidak stabil, output harian Timur Tengah turun 8,1% MoM, menunjukkan bahwa pemulihan pascaperang tidak akan linier. Produksi baja mentah Rusia mencapai 5,7 juta ton pada Juli, berbalik positif di +3,3% YoY (vs. -3,4% pada Juni); namun, output harian turun 1,5% MoM. Kenaikan tahunan ini murni artefak optik dari basis semester II tahun lalu yang tertekan, karena konsumsi baja domestik Rusia pada semester I turun 7,5% YoY, menegaskan bahwa permintaan pengguna akhir yang mendasar belum pulih. Di Tiongkok, output harian anjlok 11,1% pada Juli di bawah tekanan tiga faktor: kerugian pabrik yang melebar, panas/hujan musim panas, dan pembatasan lingkungan di Tangshan. Kontraksi Tiongkok menular ke luar negeri melalui dua saluran utama: pertama, ekspor baja murah Tiongkok terus menekan harga scrap Asia (misalnya, scrap kontainer CFR Taiwan berkisar sekitar 325 USD/ton) dan harga baja jadi Asia Tenggara; kedua, penurunan produksi logam panas mendorong stok bijih besi di pelabuhan ke level tertinggi dalam tiga tahun dan membatasi harga bijih, memberikan keringanan biaya marjinal bagi produsen EAF/BF luar negeri di sisi bahan baku.

Ke depan, pasar baja mentah luar negeri belum terpisah menjadi penurunan yang sinkron dengan Tiongkok, tetap mempertahankan pola yang tangguh namun terbatas dalam kisaran tertentu; empat variabel marjinal inti pantas dipantau dengan cermat. Pertama, laju pembakaran kuota impor UE kuartal III dan kenaikan biaya kepatuhan akibat aturan asal “melt-and-pour” pada 1 Oktober, yang akan merestrukturisasi arus perdagangan berdasarkan asal. Kedua, titik terendah harga scrap global: scrap HMS 80:20 CFR Turki telah stabil di sekitar $370/ton (memantul ke 371–375 USD/ton pada awal Agustus), sementara scrap Asia masih lesu karena ekspor baja murah Tiongkok. Ketiga, kemiringan pemulihan energi/logistik pascakonflik di Timur Tengah dan verifikasi laju operasi harian Rusia yang sebenarnya di balik angka basis rendah. Keempat, waktu pemulihan produksi Tiongkok sebagai variabel eksogen: tingkat operasi tungku tiup Tiongkok tetap rendah pada awal/pertengahan Agustus (82,7% pada minggu ke-2). Jika produksi kembali berjalan pada September bersamaan dengan permintaan puncak “September Emas”, kenaikan marjinal Tiongkok akan menopang harga bijih besi dan scrap, memberikan katalis dan jendela waktu untuk penentuan harga kembali scrap Asia dan baja Asia Tenggara.