Di bawah tekanan ganda dari pemulihan kapasitas Amerika Utara dan pelebaran rasio harga SHFE/LME, ekspor pelat/lembaran dan strip aluminium pada bulan Juli mencapai puncak dan menurun [Analisis SMM]

SMM 24 Agustus 2026:

Berdasarkan data bea cukai, ekspor plat/lembaran dan strip aluminium Tiongkok (termasuk plat aluminium, lembaran, strip, dan panel komposit aluminium-plastik) mencapai 321.900 mt pada Juli 2026. Secara bulan ke bulan, ekspor Juli turun 9,1% dari 354.000 mt pada Juni, penurunan sekitar 32.100 mt, mengakhiri tiga bulan pertumbuhan beruntun. Ekspor naik 24% tahun ke tahun pada Juli, dan ekspor kumulatif Januari-Juli 2026 total mencapai 2.1113 juta mt, naik 19,5% tahun ke tahun.

Berdasarkan struktur produk, lembaran paduan aluminium mendominasi ekspor plat/lembaran dan strip aluminium Juli. Di antaranya, lembaran paduan aluminium persegi panjang dengan ketebalan 0,2-0,28mm (terutama kaleng) memiliki ekspor 139.100 mt, menyumbang 43,2% dari total ekspor Juli, tetapi turun 9,5% bulan ke bulan (Juni: 153.700 mt), penurunan sekitar 14.600 mt. Ekspor kumulatif kategori ini Januari-Juli mencapai 916.400 mt, berkontribusi 43,4% dari total ekspor, tetap menjadi produk inti. Posisi kedua adalah lembaran paduan aluminium persegi panjang lainnya dengan ketebalan 0,35mm-4mm, dengan ekspor Juli 62.500 mt, turun 10,7% bulan ke bulan, dan ekspor kumulatif Januari-Juli 424.200 mt. Posisi ketiga adalah lembaran aluminium bukan paduan persegi panjang lainnya (ketebalan >0,2mm), dengan ekspor Juli 32.600 mt, hanya turun tipis 1,5% bulan ke bulan, menunjukkan ketahanan relatif. Lembaran paduan aluminium persegi panjang dengan ketebalan >4mm mengalami penurunan terbesar, dengan ekspor Juli 27.800 mt, turun 17,4% bulan ke bulan, mencerminkan sensitivitas harga yang lebih tinggi untuk permintaan plat tebal dan dampak yang lebih besar pada ekspor plat tebal dari penyempitan arbitrase setelah pemulihan rasio harga SHFE/LME. Secara keseluruhan, penurunan merata di semua kategori mengonfirmasi penilaian bahwa permintaan ekspor telah memasuki saluran kontraksi.

Berdasarkan negara, Meksiko menempati peringkat pertama dengan 34.900 mt pada Juli, tetapi turun 22,8% bulan ke bulan (Juni: 45.300 mt), menyumbang 10,8% dari total ekspor bulanan. Ekspor kumulatif ke Meksiko Januari-Juli mencapai 257.400 mt, dengan kuat menjadi tujuan teratas. AS menempati peringkat kelima, dengan ekspor Juli hanya 16.200 mt, merosot 37,8% bulan ke bulan (Juni: 26.100 mt), dan ekspor kumulatif ke AS Januari-Juli total mencapai 200.300 mt. Penurunan tajam yang berkelanjutan dalam ekspor ke AS secara langsung disebabkan oleh dimulainya kembali produksi penuh pada bulan Juli di jalur produksi pabrik utama di Amerika Utara, yang menarik kembali semua pesanan kaleng dan lembaran otomotif yang sebelumnya dialihkan ke perusahaan China akibat kebakaran. Hanya sekitar 2.000 ton metrik volume sisa yang tersisa pada bulan Agustus. Ekspor ke AS secara bertahap akan turun kembali ke tingkat rendah 3.000-5.000 ton metrik di bawah rezim tarif baru pada paruh kedua (H2). Asia Tenggara menunjukkan ketahanan yang kuat: Vietnam (25.000 ton metrik, -3,8%), Thailand (17.300 ton metrik, +0,3%), dan Indonesia (12.100 ton metrik, +3,8%) secara gabungan mengekspor 54.400 ton metrik, mencakup 16,9% dari total bulan tersebut. Sebagai pasar inti tradisional untuk ekspor pelat/lembaran dan strip aluminium, permintaan Asia Tenggara tetap stabil. Di antara pasar negara berkembang, Nigeria (10.300 ton metrik, +16,9%), Turki (9.500 ton metrik, +12,8%), dan Kazakhstan (5.400 ton metrik, +180,0%) mencatat pertumbuhan bulanan (MoM) yang signifikan.

Sebelumnya, rasio harga SHFE/LME berada dalam kisaran yang menguntungkan untuk ekspor, mendorong pertumbuhan volume yang berkelanjutan pada kuartal II (Q2). Namun, dari akhir Juli hingga awal Agustus, rasio harga SHFE/LME melebar secara signifikan, menekan margin laba ekspor secara substansial. Dalam konteks ini, untuk mempertahankan daya saing ekspor, smelter aluminium China perlu menaikkan biaya pemrosesan untuk mengimbangi kerugian dari selisih harga antara pasar China dan luar negeri, tetapi menaikkan biaya pemrosesan akan semakin menekan kesediaan klien luar negeri untuk melakukan pemesanan—kontradiksi ini telah muncul pertama kali pada kategori pelat tebal. Melihat ke depan ke H2, ekspor ke AS akan turun ke tingkat rendah, pelebaran rasio harga SHFE/LME akan terus menekan pesanan baru, dan ekspor diperkirakan akan semakin turun mulai Agustus, dengan rata-rata ekspor bulanan pada H2 berada dalam kisaran 260.000-30.000 ton metrik. Menggabungkan basis kokoh sebesar 2,11 juta ton metrik pada Januari-Juli, dengan perkiraan netral untuk bulan-bulan sisa tahun 2026 (rata-rata bulanan 70.000 ton metrik, sekitar 1,35 juta ton metrik selama lima bulan), total ekspor tahunan masih diperkirakan mencapai 3,4-3,5 juta ton metrik, yang akan lebih tinggi dari 3,07 juta ton metrik pada tahun 2025 dan juga dapat melampaui level 3,43 juta ton metrik pada tahun 2024, tetapi ledakan ekspor Q2 akan sulit diulangi pada H2.