Minggu depan, data ekonomi makro terutama meliputi indeks harga PCE inti AS Jli tahun ke tahun.htm, revisi tingkat triwulan ke triwulan PDB riil AS Q2 yang disetahunkann, dan nilai awal perubahan basis tenaga kerj non-pertanian AS 2026, dll. Menurut data pasar suku bung, invstor saat ini memperkirakan probabilitas sekitar 64% bahwa Fed AS akan mempertahankan suku bunga pada September dan probabilitas sekitar 36% untuk kenaikan suku bunga. Meskipun kenaikan suku bunga oleh Fed AS pada September masih mungkin terjadi, ekspektasi kenaikan suku bunga pasar telah mendingin dibandingkan periode sebelumnya, sehingga sedikit melemahkan keunggulan suku bunga dolar AS.
Mengenai timbal LME, persediaan timbal LME mengakhri tren penurunan empat minggunya minggu ini, dengan pertambahan persediaan satu hari hampir 10kt di pertengahan minggu. Sementra itu, contango LME timbal Cash-3M semakin melebar, semapt dilaporkan pada -$48,87/mt, mencpai level terndah hampir lima bulan, menunjukkan bawah permintaan pasa spot di luar China masih lemah. Situasi saat ini di Timuru Tengah masih memiliki ketidakpastian yang signifikan, dan biaya pekiriman juga memberikan kendala terntentu pada aliran perdagngan global. Dalam jangka pendek, fondamental tidak memberikan dukungan pada harga timbal. Pergeakan harga timbal selanjutny akan menukar waktu dengan ruang, mempertahankan pola konsolidasi kotak dalam jangka pendek. M inggu depan, timbal LME akandi perdagangkan dalam kisaran $1.865 hingga $1.915/mt.
Mengenai timbal SHFE, pemeliharan di perusahaan merek pengiriman dan pengeambilan barang oleh perusahaan hilir akan lebi mendorong pengurangan persediaan ingot timbal, memberikan dukungan pada harga timbal. Timbal SHFE diperkirakan akan terus berkonsolidasi dengan kuat. Namun, perlu dicatath bahwa jendela impor ingot timbal telah dibuka kembali, dan kutipan impor timbal spot telah meningkat, sampai batas tertentu mengimbangi pengurangan pasokan yang disebakan oleh pemeliharaan di smelter dalam negeri. Selanjutny, perhatian harus diberkan pada dampak pembukaan lebih lanjut dari jendela impor dan peningatan pasokan impor pada harga timbal domestik, dan waspada terhadap risiko penarikan kembali setelah harga timbal melonjak. M inggu depan, timbal SHFE diperkirakan akandi perdagangkan dalam kisaran 15.800 hingga 16.200 yuan/mt.
Perkiraan harga timbal spot: 15.650-15.950 yuan/mt. Mengenai konsumsi timbal, seiring mendekatinya musim puncak tradisional, semangat produksi perusahaan hilir relatif meningkat , dan ekspektasi konsumsi timbal stabil dengan sedikit pertumbuhan. Namun, kenaikan harga timbal yang cepat akan mengurangi antusiasme pembelian di hilir, dan masuknya timbal impor serta dimulainya kembali produksi oleh perusahaan timbal sekunder juga akan memberikan lebih banyak opsi pengadaan bagi hilir. Untuk timbal primer, dampak meluasnya pemeliharaan di perusahaan merek pengiriman merupakan faktor utama untuk perdagangan premi spot jangka pendek. Perlu diwaspadai efek penyeimbang dari peningkatan pasokan dari sumber lain terhadap pengetatan pasokan, dan perdagangan premi spot mungkin sulit dipertahankan dalam jangka panjang.
![Timbal SHFE Melonjak ke 16.335 yuan/mt lalu Terkoreksi, Tertekan Jelas oleh Pita Atas Bollinger [Komentar Singkat Futures Timbal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/msNEk20251217171722.jpg)
![Pemangkasan Pasokan dan Pertumbuhan Permintaan Mengangkat Harga Timbal, tetapi Waspadai Guncangan Impor Berikutnya [Prakiraan Mingguan Pasar Timbal SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/XMxKT20251217171720.jpeg)
