Dalam beberapa tahun terakhir, industri tembaga Eropa dan AS telah secara signifikan mempercepat dorongan mereka ke bahan baku daur ulang, dan pesertanya tidak lagi terbatas pada pelebur tembaga sekunder tradisional. Dari pelebur terintegrasi seperti Aurubis, Boliden, dan Glencore hingga perusahaan kawat dan kabel serta pemrosesan tembaga seperti Nexans dan Wieland, berbagai segmen industri secara bersamaan meningkatkan kapasitas daur ulang skrap tembaga, prapemrosesan, peleburan, dan daur ulang internal mereka.
Hal ini berarti logika pengembangan industri tembaga sekunder Eropa dan AS sedang berubah: bahan baku daur ulang tidak lagi sekadar pelengkap pasokan tembaga primer, tetapi secara bertahap menjadi sumber daya strategis penting bagi perusahaan untuk menjamin keamanan bahan baku, menstabilkan sumber laba, dan mengurangi jejak karbon produk.
Aurubis Bukan Kasus yang Terisolasi: Perusahaan Eropa dan AS Sedang Membentuk Dua Jalur Ekspansi
Jalur pertama adalah pelebur terintegrasi yang memperluas kapasitas mereka untuk memproses bahan baku daur ulang yang kompleks.
Data yang dirilis Aurubis untuk sembilan bulan pertama tahun fiskal 2025/26 menunjukkan bahwa laba operasi sebelum pajak di bisnis daur ulang multimetalnya meningkat menjadi €87 juta dari €36 juta setahun sebelumnya. Proyek daur ulang kompleks Hamburg, yang mulai berproduksi pada Juli 2026, dapat menambah kapasitas pemrosesan lebih dari 30 kt/tahun untuk bahan baku daur ulang kompleks yang mengandung tembaga, timbal, dan belerang. Setelah ramp-up penuh, proyek Richmond AS direncanakan untuk memproses sekitar 180 kt/tahun bahan baku daur ulang kompleks. Namun, perusahaan juga mengatakan bahwa waktu ramp-up untuk setiap tahap proyek akan diperpanjang sekitar enam bulan, menunjukkan bahwa masih diperlukan waktu bagi kapasitas pemrosesan bahan baku kompleks untuk bergerak dari komisioning nominal ke output yang stabil.
Model ini tidak asing di Eropa dan AS. Pelebur Rönnskär milik Boliden di Swedia saat ini memiliki kapasitas daur ulang 120 kt/tahun untuk bahan elektronik, dengan bahan baku terutama berupa skrap elektronik Eropa seperti papan sirkuit. Pelebur Horne milik Glencore di Kanada dapat memproses konsentrat tembaga, skrap elektronik, bahan logam mulia, dan bahan baku lainnya; angka 840 kt/tahun adalah kapasitas pemrosesan total untuk bahan yang mengandung tembaga dan logam mulia, bukan kapasitas skrap tembaga yang berdiri sendiri.
Jalur kedua adalah perusahaan kawat dan kabel serta pemrosesan tembaga yang memperluas ke hulu ke daur ulang dan pemurnian sekunder.
Nexans telah menginvestasikan lebih dari €90 juta di Lens, Prancis, untuk membangun proyek pengecoran kontinu dan pemurnian sekunder. Rencana terbaru perusahaan menunjukkan bahwa proyek tersebut akan membuka kapasitas daur ulang skrap tembaga hingga 80 ribu ton per tahun mulai 2027, dengan bahan baku yang secara eksplisit mencakup katoda tembaga dan skrap tembaga, serta hasilnya terutama digunakan untuk produksi batang tembaga. Tidak seperti smelter dengan umpan kompleks, proyek-proyek ini bersaing lebih langsung memperebutkan skrap tembaga kadar tinggi.
Perusahaan pengolahan tembaga Wieland juga sedang membangun pusat daur ulang dan pemurnian di Shelbyville, AS, dan Vöhringen, Jerman. Investasi terkait yang telah diungkapkan sebelumnya dapat meningkatkan total kapasitas daur ulang tahunan perusahaan sekitar 180 ribu ton. Pada tahun fiskal 2024/25, pangsa rata-rata bahan baku daur ulang dalam produk Wieland mencapai 82,4%, dan perusahaan berencana menaikkannya hingga di atas 90% pada tahun 2030. Pusat daur ulangnya di AS dan Jerman tidak hanya memproses skrap internal, tetapi juga membeli skrap yang mengandung tembaga dari pihak ketiga, mencerminkan bahwa perusahaan pengolahan tembaga besar mengurangi dampak pasokan katoda tembaga yang ketat dengan membangun sistem daur ulang sendiri.
Mengapa Perusahaan Eropa dan AS Kini Berfokus Meningkatkan Kapasitas Daur Ulang?
Dorongan intensif terbaru perusahaan-perusahaan Eropa dan AS untuk masuk ke tembaga sekunder tidak semata-mata didorong oleh pertimbangan perlindungan lingkungan atau pengurangan karbon, melainkan merupakan hasil gabungan dari keterbatasan pasokan di sisi tambang tembaga, kebutuhan keamanan pasokan bahan baku perusahaan produk setengah jadi tembaga, peningkatan profitabilitas operasi daur ulang, dan kebijakan keamanan sumber daya di Eropa dan AS.
Pertama, ketatnya pasokan konsentrat tembaga mendorong smelter tradisional untuk memperluas sumber bahan baku dan mengurangi ketergantungan pendapatan pada TC konsentrat. Laporan Aurubis menunjukkan bahwa dalam sembilan bulan pertama tahun fiskal 2025/26, kontribusi biaya pengolahan (treatment charge) konsentrat dan bahan baku daur ulang terhadap laba kotor pada bisnis peleburan tradisional dan produk tembaganya turun dari 19% menjadi 12%, sementara TC/RC spot konsentrat tembaga tetap berada di zona negatif pada periode yang sama. Sebaliknya, bisnis daur ulang multilogamnya diuntungkan oleh biaya pemurnian umpan kompleks dan pendapatan pemulihan dari tembaga, emas, perak, serta logam lainnya, dengan peningkatan laba yang signifikan.
Meskipun bahan baku daur ulang tidak dapat sepenuhnya menggantikan konsentrat tembaga, bahan baku tersebut dapat memperluas pilihan bahan baku smelter dan meningkatkan pendapatan pemulihan dari logam mulia dan logam ikutan lainnya. Dengan harga tembaga, emas, perak, dan logam lainnya yang berada di level tinggi, potensi nilai logam dalam material kompleks yang mengandung tembaga semakin meningkat; oleh karena itu, peningkatan kapasitas daur ulang menjadi cara penting bagi smelter terintegrasi untuk mendiversifikasi risiko bahan baku dan memperkuat ketahanan laba.
Kedua, bagi perusahaan produk tembaga setengah jadi seperti Nexans dan Wieland, tujuan utama investasi pada operasi daur ulang adalah menguasai sumber bahan baku bermutu tinggi dan membangun rantai pasok tertutup dari daur ulang produk akhir masa pakai hingga produksi produk tembaga setengah jadi. Dengan memperoleh kembali bahan baku hasil daur ulang, perusahaan-perusahaan ini dapat mengurangi ketergantungan pada katoda tembaga yang dibeli dari luar serta memitigasi dampak premi spot, transportasi, dan fluktuasi pasokan.
Pada saat yang sama, pelanggan pengguna akhir di sektor jaringan listrik, otomotif, pusat data, konstruksi, dan sektor lainnya semakin meningkatkan persyaratan atas kandungan daur ulang dan jejak karbon produk. Bagi perusahaan produk tembaga setengah jadi serta kawat dan kabel, kemampuan daur ulang internal tidak hanya mengamankan bahan baku, tetapi juga secara bertahap menjadi keunggulan kompetitif dalam memenuhi persyaratan sertifikasi pelanggan, mengembangkan produk rendah karbon, dan memenangkan pesanan jangka panjang.
Ketiga, Eropa dan AS secara bersamaan telah mengangkat keamanan rantai pasok tembaga ke tingkat strategis. UE telah memasukkan tembaga sebagai bahan baku kritis dan strategis serta mengusulkan agar pada 2030 setidaknya 25% dari konsumsi tahunan bahan baku strategis UE berasal dari daur ulang di dalam UE. Pada 2025, AS secara resmi menambahkan tembaga ke daftar mineral kritis USGS; sebelumnya, pemerintah AS telah mendefinisikan tembaga sebagai material kritis untuk keamanan nasional, kekuatan ekonomi, dan ketahanan industri, serta memasukkan konsentrat tembaga, katoda tembaga, skrap tembaga, dan turunan tembaga dalam tinjauan keamanan rantai pasok.
Ini berarti tujuan kebijakan untuk meningkatkan kapasitas daur ulang lokal di Eropa dan AS bukan lagi sekadar mengurangi emisi karbon, tetapi juga mengurangi ketergantungan pada bahan baku eksternal dan kapasitas pemrosesan. Perluasan fasilitas daur ulang, pra-pemrosesan, peleburan, dan pemurnian oleh perusahaan lokal membantu menahan lebih banyak skrap tembaga dan material kompleks yang mengandung tembaga di dalam rantai industri lokal, serta meningkatkan stabilitas sistem pasokan tembaga domestik di tengah gangguan pasokan dari sisi tambang.
Kelas skrap apa yang sebenarnya akan diperebutkan oleh kapasitas baru?
Saat menganalisis proyek daur ulang Eropa dan AS, kita tidak bisa sekadar menjumlahkan semua kapasitas pemrosesan yang diumumkan dan menyamakannya langsung dengan permintaan baru untuk tembaga rafinasi dan skrap tembaga.
Keunggulan smelter terintegrasi seperti Aurubis, Boliden, dan Glencore terutama terletak pada pemrosesan skrap elektronik, papan sirkuit, residu industri, lumpur anoda, material cacahan, dan bahan baku multilogam kompleks lainnya. Proyek-proyek ini memiliki toleransi relatif tinggi terhadap kadar bahan baku, dan pendapatannya tidak semata-mata berasal dari tembaga.
Perusahaan kawat, kabel, dan pengolahan tembaga seperti Nexans dan Wieland, di sisi lain, membutuhkan bahan baku bersih yang cocok untuk produksi langsung batang tembaga, ingot tembaga, atau billet tembaga, dan cakupan pembelian mereka lebih dekat ke tembaga bare bright kelas M dan sebagian skrap tembaga #1. Akibatnya, proyek-proyek ini kemungkinan memberikan dampak lebih langsung terhadap arus perdagangan internasional skrap tembaga kadar tinggi.
Batas bahan baku kedua jenis perusahaan tidak sepenuhnya terpisah, tetapi fokus persaingan mereka berbeda. Pertumbuhan permintaan lokal di Eropa dan AS ke depan dapat lebih dulu mendorong pemisahan lebih lanjut antara skrap tembaga kadar tinggi dan bahan baku kompleks dengan nilai logam lebih tinggi; untuk skrap tembaga campuran kadar rendah, dampaknya juga akan bergantung pada kapasitas pra-pemrosesan, biaya lingkungan, dan tingkat pemulihan logam akhir.
Prospek Pasar
Dalam jangka pendek, kapasitas daur ulang baru Eropa dan AS belum cukup untuk memicu penurunan ekspor skrap tembaga lokal secara drastis. Proyek kompleks biasanya memerlukan waktu lama untuk komisioning peralatan, optimalisasi campuran bahan baku, dan sertifikasi pemasok, dan kapasitas pemrosesan nominal yang diumumkan perusahaan tidak sama dengan keluaran logam aktual.
Namun dalam jangka menengah, seiring proyek seperti Aurubis Richmond dan Nexans Lens secara bertahap meningkatkan produksi serta perusahaan pengolahan seperti Wieland memperluas pembelian loop tertutup, pasar skrap tembaga Eropa dan AS akan bergeser dari sebelumnya didorong oleh permintaan Asia menjadi persaingan antara konsumsi internal Eropa dan AS dengan permintaan impor Asia.
Di antaranya, skrap tembaga berkualitas tinggi akan langsung didukung oleh ekspansi kapasitas di perusahaan pengolahan tembaga; skrap elektronik, papan sirkuit, dan residu polimetalik akan semakin mengalir ke smelter terintegrasi besar dengan kemampuan peleburan kompleks. Bagi perusahaan tembaga Asia, yang perlu dicermati ke depannya bukan lagi sekadar total ekspor skrap tembaga dari Eropa dan AS, tetapi sejauh mana penurunan pangsa bahan baku bermutu tinggi dan siap tanur yang benar-benar dapat memasuki pasar spot internasional.
