Rekap Pasar LFP Mingguan: Biaya Pemrosesan Naik di Tengah Pasokan Ketat & Permintaan Kuat

SMM, 13 Agustus – LFP Market Weekly: Biaya pemrosesan naik dari hari ke hari; ketatnya pasokan berlanjut

Pekan ini, harga litium besi fosfat (LFP) secara umum mengikuti litium karbonat. Didorong oleh volatilitas harga garam litium di hulu serta kenaikan biaya pemrosesan, biaya pemrosesan LFP bergerak naik dari hari ke hari. Permintaan di hilir tetap kuat. Sejak Agustus–September, jadwal produksi sel telah melampaui jadwal produksi LFP, dan industri berada dalam keseimbangan ketat dengan permintaan melampaui pasokan.

I. Tren harga

Biaya pemrosesan LFP: Biaya pemrosesan terus naik bulan lalu, dan pekan ini harga LFP SMM melanjutkan tren kenaikan, dengan level biaya pemrosesan meningkat dari hari ke hari. Produsen katoda masih aktif menegosiasikan kenaikan harga dengan pembuat sel, dan penerusan biaya masih berlangsung.

Harga besi fosfat: Harga pesanan baru selama dua pekan terakhir pada dasarnya telah ditetapkan, dengan kenaikan tipis lebih lanjut bulan ini; sebagian besar kuotasi naik ke sekitar RMB 15.500/mt. Untuk pesanan bulan depan, sebagian besar produsen besi fosfat menilai bahwa jika harga bahan baku tidak naik lagi, harga besi fosfat dapat berhenti meningkat. Ini menyiratkan bahwa tekanan biaya pada produsen LFP dapat sedikit mereda bulan depan.

II. Pola penawaran-permintaan: kekurangan bahan baku, bukan kekurangan kapasitas

Isu inti bukan kapasitas yang tidak mencukupi, melainkan pasokan bahan baku yang terbatas. Pada September, produsen LFP non-terintegrasi umumnya dibatasi oleh pasokan besi fosfat, dengan kesulitan pengadaan dan pasokan yang tidak mencukupi semakin menonjol. Sementara itu, pasokan besi fosfat juga sama-sama ketat—produsen memiliki inisiatif lebih besar dalam memilih pelanggan dan cenderung memprioritaskan pengiriman kepada pelanggan yang membayar lebih tinggi, sedangkan pelanggan dengan harga rendah dapat kesulitan mengamankan material.

Dari sisi persediaan, hari persediaan industri material katoda telah turun dari 10–11 hari menjadi 7–8 hari, destocking signifikan yang semakin menegaskan ketatnya pasokan. Pola penawaran-permintaan yang ketat ini diperkirakan berlanjut pada September, Oktober, bahkan sepanjang paruh kedua tahun ini.

III. Dinamika perusahaan

Ekspansi kapasitas: Output September terutama akan bergantung pada kemajuan ramp-up lini produksi baru. Jika ramp-up berjalan lancar, jadwal produksi industri September dapat dinaikkan lebih lanjut, dan data jadwal bulanan akan diperbarui sesuai.

Peningkatan bauran produk: Produsen terkemuka pada umumnya telah meninggalkan material single-sinter bernilai tambah rendah dan sepenuhnya beralih ke produk secondary-sinter berkompaksi tinggi, dengan kapasitas baru terutama terdiri dari material generasi 3,5 hingga generasi ke-4. Pergeseran strategis ini terutama didorong oleh percepatan ramp-up sel berkapasitas besar di sektor kendaraan komersial dan penyimpanan energi, di mana permintaan material berkompaksi tinggi terus meningkat. Material konvensional dapat dipasok oleh produsen biasa di luar perusahaan terkemuka. Dengan berfokus pada produk bernilai tambah tinggi, produsen terkemuka diperkirakan akan semakin meningkatkan harga produk dan margin laba.

Daya tawar pemasok katoda berangsur menguat: Sebagian pembuat sel di hilir yang mengaitkan penyelesaian dengan harga besi fosfat melihat biaya pemrosesan yang dibayarkan kepada pembuat katoda menurun seiring turunnya harga fosfat. Dalam konteks ini, produsen katoda terkemuka secara signifikan mengubah strategi pemilihan pelanggan: bagi pembuat sel yang bersedia menerima kenaikan harga, produsen terkemuka cenderung mengalokasikan lebih banyak kapasitas tambahan; bagi pelanggan dengan biaya pemrosesan yang terus menurun, mereka hanya menjamin pasokan dasar. Ini adalah alasan inti mengapa sebagian pembuat sel yang tidak menerima kenaikan harga melaporkan “tidak dapat membeli material”—ini bukan kekurangan di seluruh industri, melainkan selektivitas yang menguat di antara pemasok terkemuka yang enggan memasok pelanggan berharga rendah.

IV. Prospek

Secara keseluruhan, industri LFP diperkirakan mempertahankan pola permintaan lebih kuat daripada pasokan dalam jangka pendek. Ketatnya pasokan besi fosfat adalah variabel kunci yang membatasi pelepasan kapasitas pada produsen non-terintegrasi, sementara produsen terintegrasi terkemuka terus memperkuat daya tawar dan profitabilitas melalui swasembada bahan baku dan peningkatan bauran produk. Perlu mencermati kemajuan ramp-up lini baru produsen terkemuka, tren harga besi fosfat, serta negosiasi kenaikan harga oleh pembuat sel, yang akan mendominasi tahap berikutnya dari jadwal produksi industri dan perubahan harga.