[SMM Analysis] Impor Logam Kobalt Tiongkok Turun 4% MoM, Ekspor Naik 55% MoM pada Agustus 2026

Impor: Jendela Impor Tertutup Rapat; Level 1.000 Ton Ditopang Kontrak Jangka Panjang

Impor logam kobalt Tiongkok tercatat sekitar 1.011 ton pada Agustus 2026, turun 4% secara bulanan namun naik 134% secara tahunan. Berdasarkan asal, tiga sumber utama adalah Rusia, Indonesia, dan Madagaskar, dengan impor masing-masing 325 ton, 321 ton, dan 51 ton. Impor dari Rusia naik 20% secara bulanan, sementara seluruh material dari Indonesia masuk melalui pelabuhan Zhejiang sebagai barang logistik berikat.

Berdasarkan moda perdagangan, impor dalam bentuk barang logistik di bawah pengawasan khusus bea cukai sekitar 591 ton pada Agustus, mencakup 58,4%, turun signifikan dari 75,4% pada Juli; impor melalui perdagangan umum sekitar 420 ton, dengan porsinya naik menjadi 41,6%. Aliran masuk ke “reservoir” berikat melambat, sementara porsi material yang dibersihkan untuk sirkulasi domestik meningkat.

Harga logam kobalt Tiongkok terus turun tajam pada Agustus, dengan harga batas bawah SMM turun dari 338.000 yuan/ton pada awal bulan menjadi 300.000 yuan/ton pada akhir bulan, penurunan sekitar 11% dalam sebulan. Pada periode yang sama, harga batas bawah logam kobalt di gudang Rotterdam turun dari 25,35/lb menjadi 24,6/lb, penurunan yang relatif terbatas. Selisih harga domestik-luar negeri semakin melebar, dan kerugian impor teoretis untuk logam kobalt melebar dari sekitar 98.000 yuan/ton pada awal bulan menjadi sekitar 130.000 yuan/ton pada pertengahan bulan, membuat jendela impor tertutup rapat. Namun, karena beberapa merek logam kobalt terikat kontrak jangka panjang atau kebutuhan operasional dan tetap perlu dikirim ke Tiongkok, impor bertahan di atas 1.000 ton untuk bulan kedua berturut-turut. Kenaikan dua kali lipat secara tahunan terutama disebabkan oleh basis rendah 431 ton pada Agustus 2025, ketika larangan ekspor DRC mengguncang pasar.

Dari segi harga impor rata-rata, harga impor rata-rata logam kobalt Tiongkok adalah $51.752/ton pada Agustus 2026, turun 12,72% secara bulanan. Impor kumulatif Januari-Agustus 2026 mencapai 9.775 ton, naik 115% secara tahunan.

Ekspor: Pembukaan Jendela Ekspor Terwujud; Ekspor Naik 55% Secara Bulanan

Di sisi ekspor, ekspor logam kobalt Tiongkok sekitar 486 ton pada Agustus 2026, naik 55% secara bulanan dan naik 18% secara tahunan. Berdasarkan tujuan, tiga teratas adalah Belanda, AS, dan India, dengan ekspor masing-masing 176 ton, 130 ton, dan 51 ton. Ekspor ke Belanda naik 112% secara bulanan, ke AS naik 83% secara bulanan, dan ekspor ke India mencatat level bulanan tertinggi tahun ini. Material terutama keluar melalui pelabuhan Shanghai.

Berdasarkan moda perdagangan, ekspor pada Agustus tetap didominasi transit berikat, dengan sekitar 461 ton diekspor sebagai barang logistik di bawah pengawasan khusus bea cukai, mencakup sekitar 95%. Lonjakan ekspor pada Agustus terutama didorong oleh laba ekspor teoretis untuk logam kobalt, yang telah berbalik positif dan terus melebar sejak akhir Juli, sempat mencapai sekitar 28.000 yuan/ton pada pertengahan Agustus. Terbukanya jendela ekspor mempercepat arus keluar material berikat, dan permintaan re-ekspor yang sebelumnya tertahan terealisasi secara terkonsentrasi.

Dari segi harga ekspor rata-rata, harga ekspor rata-rata logam kobalt Tiongkok adalah $54.499/ton pada Agustus 2026, turun 3,55% secara bulanan. Ekspor kumulatif Januari-Agustus 2026 mencapai 3.462 ton, turun 73% secara tahunan.

Prospek: Impor Bergantung pada Dukungan Kontrak Jangka Panjang; Momentum Ekspor Diperkirakan Berlanjut

Memasuki September, harga logam kobalt domestik terus menguji level lebih rendah dari level yang sudah rendah. Hingga 18 September, harga batas bawah SMM turun menjadi 275.000 yuan/ton, sementara harga batas bawah Rotterdam di luar negeri turun menjadi $23/lb, semakin melebarkan selisih harga domestik-luar negeri: kerugian impor teoretis telah melebar menjadi sekitar 140.000 yuan/ton, tanpa tanda jendela impor akan terbuka kembali dalam waktu dekat. Impor September diperkirakan tetap ditopang oleh kontrak jangka panjang dan material berikat. Laba ekspor teoretis, meskipun berfluktuasi, tetap berada di wilayah positif sekitar 13.000-23.000 yuan/ton pada pertengahan September, menjaga jendela ekspor tetap terbuka, dan ekspor September diperkirakan bertahan pada level yang relatif tinggi.