Kontrak Berjangka:
Semalam, timbal LME dibuka di $1.905/ton dan bergerak konsolidasi sepanjang hari, diperdagangkan sebagian besar di kisaran $1.905–1.910/ton. Kemudian, didukung oleh indeks dolar AS yang melemah, timbal LME naik perlahan dan menyentuh level tertinggi intraday $1.922,5/ton, tertinggi dalam hampir dua bulan. Pada akhir perdagangan, timbal LME mengembalikan sebagian besar kenaikannya dan ditutup di $1.902/ton, turun 0,05%.
Semalam, didorong oleh kenaikan timbal LME, kontrak timbal SHFE 2609 teraktif dibuka lebih tinggi di 15.975 yuan/ton. Kontrak ini naik tajam pada awal perdagangan dan menembus level 16.000 yuan/ton hingga menyentuh level tertinggi 16.015 yuan/ton, tertinggi dalam hampir satu bulan. Namun, resistensi di atas 16.000 yuan/ton cukup kuat, dan timbal SHFE gagal bertahan di atas level tersebut, mengembalikan sebagian kenaikan pada akhir perdagangan untuk ditutup di 15.965 yuan/ton, naik 0,57%; open interest sebesar 43.741 lot, turun 1.431 lot dari hari perdagangan sebelumnya. Selain itu, open interest pada kontrak timbal SHFE 2609 terus beralih ke kontrak timbal SHFE 2610 belakangan ini, dengan open interest pada kontrak tersebut kini sebesar 68.875 lot. Perhatian perlu diberikan pada peralihan kontrak teraktif berikutnya.
Sisi Makro:
Laporan implementasi kebijakan moneter PBOC kuartal II menunjukkan bahwa efek kebijakan moneter yang cukup longgar terus terlihat, sementara kualitas dan efisiensi layanan keuangan bagi ekonomi riil terus membaik. Dukungan keuangan untuk bidang-bidang utama seperti perluasan permintaan domestik, inovasi teknologi, serta usaha mikro, kecil, dan menengah akan diperkuat. Di AS, IHK Juli sepenuhnya sesuai ekspektasi, dengan kenaikan tahunan menyempit menjadi 3,4% dan pertumbuhan tahunan IHK inti melambat menjadi 2,5%. Pelaku pasar tetap memperkirakan probabilitas 45% untuk kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve AS pada September. Imbal hasil lelang surat utang pemerintah AS bertenor 10 tahun mencapai level tertinggi sejak krisis keuangan 2007.
:
Di pasar spot timbal kemarin, timbal SHFE terus berkonsolidasi dengan nada menguat. Para pemasok menjual sesuai harga pasar. Mendekati periode penyerahan, kargo berwaran yang beredar terbatas, dan kuotasi relatif kuat. Sementara itu, kuotasi EXW dari smelter timbal primer tetap beragam. Sebagian pemasok menahan harga saat menjual, dan kuotasi dari wilayah produsen utama berada pada premi 0–50 yuan/ton terhadap harga rata-rata timbal SMM #1, EXW. Pada timbal sekunder, smelter menunjukkan minat jual yang membaik. Timbal rafinasi sekunder ditawarkan dengan diskon 100~0 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM, EXW, dengan beberapa di antaranya diskon lebih dari 100 yuan/mt. Perusahaan hilir bersikap hati-hati terhadap harga tinggi dan tetap menunggu. Permintaan sedang, tetapi transaksi aktual tipis. Beberapa perusahaan menawar diskon lebih besar, sehingga menyulitkan pembeli dan penjual mencapai kesepakatan.
Persediaan: Per 12 Agustus, persediaan timbal LME sebesar 417.075 mt, turun 3.225 mt dari hari perdagangan sebelumnya; total persediaan warrant ingot timbal SHFE sebesar 61.228 mt, naik 301 mt dari minggu sebelumnya.
Perkiraan Harga Timbal Hari Ini:
Dari sisi makro, berita beragam. Dolar AS yang melemah mendorong kenaikan luas pada logam dasar, dan harga timbal mungkin terus terkonsolidasi di level tinggi. Secara fundamental, ekspektasi pemangkasan produksi di sisi pasokan masih ada, tetapi mendekati periode serah, persediaan ingot timbal yang terlihat terakumulasi sesuai perkiraan. Ditambah kinerja yang lesu pada musim puncak tradisional pasar baterai timbal-asam, hal ini menjadi batasan tertentu terhadap ruang kenaikan harga timbal. Selain itu, seiring harga timbal memantul, sebagian besar kerugian di perusahaan timbal sekunder telah pulih, dan beberapa smelter menunjukkan tanda-tanda kembali berproduksi. Ke depan, perhatian perlu diberikan pada pemulihan pasokan timbal sekunder, dan kehati-hatian diperlukan terhadap risiko harga timbal mundur setelah kenaikan cepat.
Pernyataan sumber data: Kecuali informasi publik, semua data lain diolah oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan.
![Pelemahan Dolar AS Mengangkat Timbal LME Mendekati Level Tertinggi Dua Bulan [Berita Pagi Timbal SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TmYox20251217171721.jpeg)
![Timbal SHFE Melonjak, Menyempit dan Ditutup Datar, Perdagangan Timbal Spot Lemah, Konsolidasi Menunggu Panduan Permintaan [Tinjauan Berjangka Timbal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PKFMX20251217171721.jpg)
