Lonjakan permintaan daya komputasi AI mendorong kenaikan berkelanjutan pada operasi foil tembaga; konektor kabel tembaga berkecepatan tinggi menguat, Taichenguang memimpin kenaikan [SMM Express]

Berita SMM 12 Agustus:

Laporan semester pertama Foxconn Industrial Internet mencatat pertumbuhan yang kuat, semakin menegaskan tingginya kemakmuran infrastruktur komputasi AI dan mendorong pemulihan sentimen di seluruh rantai industri interkoneksi kecepatan tinggi. Dengan latar belakang perluasan daya komputasi, kabel tembaga kecepatan tinggi sebagai solusi interkoneksi jarak pendek utama untuk server AI menarik perhatian sebagian dana pasar; sementara itu, menurut SMM, percepatan pemasangan baterai daya, tingginya kemakmuran sektor penyimpanan energi, dan permintaan komputasi AI yang melonjak secara bersama-sama mendorong tingkat operasi industri foil tembaga terus meningkat. Per pukul 10:47 tanggal 12 Agustus, konsep interkoneksi kabel tembaga kecepatan tinggi naik 2,31%. Di antara saham individu: T&S Communications dan Recode Era naik lebih dari 7%, sementara Hengdong Optics, Far East Smarter Energy, Changxin Bochuang, Xinying Technology, ZTT, dan Zhaolong Interconnect memimpin kenaikan.

Berita

[Shanghai Akan Membangun Klaster Komputasi Cerdas Ultra-Besar Kelas 100.000 Kartu di Songjiang, Lingang, Qingpu, dll.]Komisi Ekonomi dan Informatisasi Kota Shanghai menerbitkan “Rencana Lima Tahun ke-15 Pengembangan Industri Perangkat Lunak dan Layanan Informasi Shanghai”. Rencana ini menyerukan sistem pasokan bertingkat dengan koordinasi “klaster besar + klaster kecil + komputasi tepi”, membangun klaster komputasi cerdas ultra-besar kelas 100.000 kartu di Songjiang, Lingang, dan Qingpu, serta klaster kelas 1.000 kartu di Baoshan, Pudong, dan Jiading. Pusat data tradisional dan ruang telekomunikasi akan diarahkan menuju pusat komputasi cerdas tepi kelas 100 kartu untuk memenuhi kebutuhan komputasi latensi ultra-rendah perusahaan dan individu. Dengan fokus pada sektor-sektor seperti keuangan, pendidikan, kesehatan, budaya dan pariwisata, serta manufaktur, rencana ini akan membangun platform Model sebagai Layanan (MaaS), menawarkan pasar aplikasi industri, penyesuaian dan hosting model, konstruksi agen, pengembangan kode rendah, antarmuka API, penyediaan dan manajemen daya komputasi, inferensi AI, serta layanan lainnya untuk meningkatkan kemampuan komputasi awan cerdas. Rencana ini juga menyoroti penanganan arsitektur model generasi berikutnya dan mendorong eksplorasi jalur multi-teknis berdasarkan arsitektur non-Transformer seperti model state space, varian jaringan saraf rekuren, dan jaringan saraf cair. Upaya akan dipercepat untuk menyusun sistem teknologi model dasar frontier untuk kecerdasan fisik, model dunia, kecerdasan kuantum, dan kecerdasan terinspirasi otak. Teknologi jaringan klaster komputasi cerdas skala ultra-besar akan ditangani, dengan fokus pada segmen inti termasuk chip komputasi berkinerja tinggi (GPU/NPU), chip kuantum (QPU), interkoneksi optik berkecepatan tinggi (CPO), memori lebar pita tinggi (HBM), dan server heterogen, untuk meningkatkan pasokan perangkat keras komputasi cerdas dan mendorong integrasi mendalam chip dalam negeri dengan model besar arus utama. Penekanan juga akan diberikan pada pengambilan penyimpanan tipe baru dan sinergi digital-analog untuk mencapai terobosan dalam teknologi kunci seperti pemrosesan heterogen presisi tinggi, fusi multimodal asli, dan penyelarasan nilai dinamis, serta membangun penalaran kompleks otomatis yang mencakup siklus hidup penuh korpora.

[FII: Laba Bersih Semester I 2026 Naik 95,99% YoY, Permintaan Komputasi AI Terus Melonjak Selama Periode Pelaporan]FII mengumumkan pada 11 Agustus bahwa pendapatan semester I 2026 mencapai RMB557,861 miliar, naik 54,63% YoY. Laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 23,74 miliar yuan, naik 95,99% YoY. Laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat setelah dikurangi laba atau rugi non-berulang sebesar 22,984 miliar yuan, naik 96,99% YoY. Laba per saham dasar sebesar 1,2 yuan. Perusahaan berencana tidak membagikan dividen tunai, tidak menerbitkan saham bonus, dan tidak mengonversi cadangan modal menjadi modal saham. Perubahan pendapatan operasional terutama disebabkan oleh manfaat dari lonjakan permintaan daya komputasi AI yang berkelanjutan, peningkatan pangsa pasar yang stabil di antara klien utama, dan kinerja kuat bisnis layanan cloud, yang mendorong pertumbuhan pendapatan secara keseluruhan. Perubahan laba bersih terutama disebabkan oleh manfaat dari lonjakan permintaan daya komputasi AI yang berkelanjutan, dengan operasi bisnis utama perusahaan mencapai peningkatan profitabilitas yang stabil. (Data Jin10)

[Pendapatan Kuartal Kedua CoreWeave Berlipat Ganda, Saham Melonjak 12% Setelah Jam Perdagangan] CoreWeave (CRWV.O) naik 12% dalam perdagangan setelah jam kerja pada hari Selasa setelah melaporkan pendapatan kuartal kedua sebesar $2,58 miliar, naik 112% YoY dan melampaui ekspektasi Wall Street, yang menunjukkan bahwa permintaan daya komputasi AI masih tumbuh pesat; rugi bersih sebesar $626 juta, dibandingkan dengan $290 juta pada periode yang sama tahun lalu; pesanan yang belum terpenuhi mencapai $104 miliar, dengan proyek-proyek yang sedang dibangun memiliki total kapasitas 1,5 gigawatt. CoreWeave mempercepat ekspansi bisnis pusat datanya, bersaing dengan raksasa komputasi awan seperti Amazon, Google, dan Microsoft untuk merebut pasar pusat data yang dilengkapi dengan chip yang mampu menjalankan model AI generatif. Namun, CoreWeave belum mencapai profitabilitas. Per akhir kuartal, utangnya di neraca mencapai $35 miliar, digunakan untuk menutupi biaya pengadaan GPU NVIDIA dan peralatan lainnya. Kuartal ini, Meta mengatakan akan menginvestasikan tambahan $21 miliar di CoreWeave. Selain itu, CoreWeave mengumumkan perjanjian kerja sama multi-tahun dengan Anthropic dan menerima komitmen $6 miliar dari perusahaan perdagangan kuantitatif Jane Street. (Jin10 Data)

[Chip AI Daya Tinggi Generasi Berikutnya Axera Menyelesaikan Tape-Out, Mendukung Kaskade Multi-Chip untuk Inferensi Model Besar Penuh di Edge] Dari panggilan pendapatan laporan semester pertama 2026 Axera's, diketahui bahwa chip AI berperforma tinggi generasi berikutnya milik perusahaan telah menyelesaikan tape-out, dengan peningkatan signifikan pada spesifikasi daya komputasi, dilengkapi bandwidth tinggi, dan mendukung kaskade dua chip atau empat chip, memungkinkan inferensi performa tinggi model besar penuh di edge.

[Tercapai Niat Kerja Sama Strategis, Huawei akan Menyediakan Peralatan Komputasi Ascend kepada Beijing Data Group] Menurut Beijing Data Group, pada 7 Agustus, Beijing Data Group dan Huawei mengadakan pembicaraan kerja dan mencapai niat kerja sama strategis. Selanjutnya, kedua pihak akan fokus untuk memperdalam kerja sama dalam klaster daya komputasi dan pembangunan infrastruktur komputasi tingkat kota. Anak perusahaan Beijing Data Group, Tongniu Information, akan berpartisipasi dalam pembangunan infrastruktur komputasi tingkat kota Beijing, mengoordinasikan penempatan, operasi harian, dan layanan komputasi dari klaster komputasi inovatif mandiri grup tersebut. Huawei akan sepenuhnya mendukung Beijing Data Group dalam memajukan tata letak komputasi inovatif mandiri di seluruh kota, menyediakan peralatan komputasi Ascend yang canggih, solusi teknis yang komprehensif, dan dukungan layanan untuk bersama-sama membangun fondasi komputasi tingkat kota yang terpercaya di Beijing, terus melepaskan nilai mesin komputasi dan menawarkan dukungan komputasi yang stabil dan andal bagi pengembangan “Beijing Cerdas Digital.”

[Nvidia Mengumumkan Kemitraan dengan Enam Raksasa Keuangan untuk Mengatur Sistem Pendanaan Infrastruktur AI senilai $500 Miliar]Nvidia (NVDA.O) mengumumkan pada tanggal 10 waktu setempat bahwa mereka telah menjalin kemitraan strategis dengan Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs, dan KKR untuk menciptakan platform pendanaan komputasi independen, dengan tujuan menggerakkan lebih dari $500 miliar modal pihak ketiga dalam jangka panjang untuk membangun infrastruktur kecerdasan buatan. Nvidia menyatakan bahwa platform pembiayaan baru ini mengubah infrastruktur komputasi dan AI full-stack Nvidia menjadi kelas aset yang dapat diinvestasikan bagi modal global, memperluas akses ke pabrik AI, menghasilkan pendapatan jangka panjang yang terkait dengan penggunaan, serta mendukung pertumbuhan ekosistem Nvidia dalam penjualan perangkat keras dan aplikasi perangkat lunak.

[Tesla: Rencana Terafab Diluncurkan di Texas, Menargetkan Lebih dari 1 Terawatt Kapasitas Komputasi per Tahun]Pada 6 Agustus, Tesla (TSLA.O) menyatakan bahwa awal tahun ini, SpaceX dan Tesla mengumumkan peluncuran proyek “Terafab”—inisiatif manufaktur chip terbesar di dunia, yang mengintegrasikan chip logika, chip memori, dan teknologi pengemasan canggih dalam satu fasilitas. Pada bulan April, Tesla memulai pembangunan pabrik R&D baru di kampus utara Gigafactory Texas, yang menjadi pendahulu Terafab. Dan hari ini, kami secara resmi mengumumkan bahwa Terafab akan berlokasi di Grimes County, Texas. Fasilitas ini akan menjadi pabrik wafer semikonduktor canggih, yang dirancang untuk menjembatani kesenjangan besar antara kemampuan pasokan chip global saat ini dan permintaan komputasi di masa depan. Permintaan chip gabungan SpaceX dan Tesla diperkirakan akan melampaui 1 terawatt (TW) daya komputasi, jauh melampaui kemampuan pasokan global saat ini. Kami sangat menghargai pemasok chip kami yang ada dan mendorong mereka untuk memperluas kapasitas jika memungkinkan, tetapi kesenjangan pasokan-permintaan yang semakin melebar di masa depan adalah alasan utama proyek Terafab. Tujuan Terafab adalah untuk memproduksi kapasitas komputasi baru dalam skala dan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Proyek ini berencana membangun pabrik yang terintegrasi secara vertikal dengan area manufaktur melebihi 100 juta kaki persegi. Fasilitas ini akan mencakup manufaktur, pengemasan, dan pengujian chip logika dan memori canggih. Memusatkan proses-proses ini di satu lokasi akan memfasilitasi iterasi cepat dan mempercepat penyebaran daya komputasi baru.

[ZTE Bermitra dengan Sky47 untuk Membangun Pusat Data Komputasi Cerdas Terbesar di Pakistan]Baru-baru ini, upacara peresmian Sky47 Karakoram-01, pusat data komputasi terintegrasi umum dan cerdas terbesar di Pakistan, yang dibangun bersama oleh ZTE dan penyedia layanan cloud terkemuka di Pakistan Sky47, diadakan di Islamabad. Sebagai pusat data AI-native Tier III kustom pertama di Pakistan, Sky47 Karakoram-01 memiliki kapasitas pasokan daya total 8,5 MW. Pusat ini akan menyediakan komputasi awan yang tangguh, hosting data, dan dukungan layanan digital canggih di seluruh Pakistan, sepenuhnya memenuhi kebutuhan daya komputasi pemerintah dan perusahaan di bidang seperti kecerdasan buatan (AI), pembelajaran mesin (ML), dan komputasi kinerja tinggi (HPC).

Lonjakan Pemasangan Sel Baterai Daya dan Permintaan Rantai Industri AI yang Kuat Membuat Tingkat Operasi Foil Tembaga Terus Meningkat

Menurut SMM, Pada bulan Juli, tingkat operasi industri foil tembaga terus meningkat, didukung oleh permintaan penggunaan akhir yang kuat dari hilir. Di sektor baterai litium, jadwal produksi perusahaan baterai litium utama China kembali mencetak rekor tertinggi pada bulan Juli. Lonjakan pemasangan sel baterai daya mendorong jadwal produksi, dan permintaan foil tembaga baterai litium tetap positif. Di segmen sirkuit elektronik, permintaan terkait rantai industri AI tetap kuat; kapasitas terus beralih ke produk kelas atas, dan permintaan foil tembaga sirkuit elektronik untuk semua spesifikasi tetap kuat.

Suara Berbagai Pihak

Laporan riset CSC Financial mencatat bahwa penskalaan model frontier telah memasuki tahap pengembangan multi-jalur secara paralel. Anthropic Mythos 5 dan Fable 5 diperkirakan oleh industri memiliki masing-masing 8 triliun dan 5 triliun parameter; Kimi K3 memiliki total 2,8 triliun parameter; dan ByteDance dilaporkan sedang melatih model dengan hingga 10 triliun parameter. Pasca-pelatihan lebih lanjut diperluas ke lintasan agen jutaan token, ribuan panggilan alat, dan tugas kompleks yang berlangsung beberapa jam. Tinjauan RSI yang diterbitkan pada 8 Juli mencakup 1.250 makalah, 74% di antaranya diterbitkan pada tahun 2026, menunjukkan percepatan yang jelas dalam otomatisasi R&D AI. Kami percaya bahwa persaingan model bergeser dari ekspansi parameter tunggal menuju evolusi terkoordinasi yang melibatkan pra-pelatihan, pembelajaran penguatan, komputasi waktu inferensi, RSI, dan kemampuan agen jangka panjang. Permintaan daya komputasi akan meluas dari pelatihan ke inferensi dan eksekusi agen. Kami tetap optimis pada ekosistem Capex para pemain utama, chip domestik dan simpul super, layanan komputasi, Pra-AI, aplikasi AI sisi B, dan inferensi lokal.

Laporan riset Founder Securities' menunjukkan bahwa rebound oversold pasar telah memasuki fase kritis, dengan divergensi terjadi di seluruh sektor teknologi dan pertumbuhan siklis. Terus fokus pada peluang alokasi di tiga area. Pertama, saham teknologi juga memerlukan penempatan selektif berdasarkan struktur. Di tingkat indeks, Papan STAR dan ChiNext telah memantul sekitar 10% dari posisi terendahnya, dan masih terdapat potensi kenaikan relatif terhadap amplitudo pemantulan oversold tipikal dari tema-tema utama. Naratif AI mengalami beberapa pergeseran setelah laporan pendapatan CSP AS, dengan belanja modal kompetitif yang sedikit melemah; bisnis cloud dan arus kas yang sehat menjadi faktor penentu. Oleh karena itu, dalam AI, perangkat keras dan aplikasi akan menjadi lebih seimbang. Fokus pada saham-saham komputasi inti luar negeri dengan tingkat crowding rendah, serta segmen komputasi domestik dengan visibilitas pendapatan tinggi seperti peralatan dan material semikonduktor; aplikasi AI yang relatif undervalued dan Hang Seng Tech patut diperhatikan. Kedua, perhatikan peluang pada aset HALO, karena ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed mereda. Selain logam non-ferrous dan kimia terkait sumber daya inti, energi baru dan lama yang oversold, termasuk jaringan listrik dan peralatan listrik, batu bara dan petrokimia, dll. Ketiga, saham farmasi terkemuka dengan fundamental yang membaik, tingkat crowding rendah, dan hambatan yang mereda.

Laporan riset CITIC Securities mencatat bahwa sejak 2023, perkembangan pesat AI telah mendorong peningkatan iteratif teknologi modul optik. Teknologi baru seperti peningkatan kecepatan chip optik, integrasi fotonik silikon, dan arsitektur CPO secara bersama-sama mendorong peningkatan iteratif peralatan pengujian modul optik. Ditambah dengan ekspansi cepat infrastruktur daya komputasi AI, hal ini mendorong “peningkatan volume dan harga” untuk peralatan pengujian modul optik. Saat ini, pemain internasional masih relatif unggul di pasar high-end 1.6T, tetapi perusahaan domestik mempercepat pengejaran, dengan kesenjangan yang terus menyempit. Kami bullish terhadap perkembangan jangka panjang industri modul optik domestik dan tren substitusi impor untuk peralatan pengujian modul optik high-end.

China Merchants Securities, meninjau sembilan koreksi tajam pasar saham A sejak 2015, menemukan bahwa penurunan tajam sebagian besar dipicu oleh guncangan eksternal atau risiko likuiditas, dengan stabilisasi ditandai oleh respons kebijakan. Jendela pemantulan rata-rata setelah koreksi adalah 34 hari perdagangan, dengan Indeks Wind All A-Share memantul rata-rata lebih dari 19%, dan semakin besar penurunan sebelumnya, semakin besar pemantulan selanjutnya cenderung terjadi. Kinerja sektor menunjukkan rotasi "dua fase": dalam 10 hari perdagangan pertama rebound, sektor beta tinggi dan oversold seperti elektronik dan komputer memimpin kenaikan; setelah 20 hingga 60 hari perdagangan, pasar beralih ke tema dengan dukungan fundamental, seperti peralatan listrik dan makanan & minuman. Untuk siklus saat ini, alokasi dua langkah direkomendasikan: awalnya, prioritaskan TMT dan sektor oversold beta tinggi lainnya (dengan fokus pada pemimpin daya komputasi di Tiongkok dan luar negeri); setelah 10 hingga 20 hari perdagangan, kembali ke penyeimbangan fundamental, fokus pada peralatan listrik, farmasi kimia, batu bara, dan keuangan non-bank. Sepanjang tema sektoral, peluang utama yang perlu ditangkap adalah potensi mengejar ketertinggalan dalam rantai kenaikan harga daya komputasi luar negeri, elastisitas perangkat keras daya komputasi domestik, dan nilai emas sebagai aset safe haven dan penyeimbang. Alokasi keseluruhan berputar di sekitar tiga tema utama: inovasi teknologi, perusahaan yang go global, dan penyeimbangan sektor bernilai rendah tradisional.

Menurut riset CICC, sejak pertengahan hingga akhir Juni, rantai AI global mengalami penurunan yang cukup signifikan, dengan Korea Selatan—yang ditandai dengan leverage tinggi, crowding tinggi, dan partisipasi ritel tinggi—menjadi yang paling parah. Di balik ini terdapat efek amplifikasi dari crowding tinggi dan leverage tinggi, gangguan dari faktor makro (seperti ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed yang meningkat dan blokade Selat Hormuz yang kembali terjadi yang mendorong kenaikan harga minyak), serta kekhawatiran pasar terhadap gelembung AI yang kembali muncul (misalnya, Meta menyewakan daya komputasi, penurunan pengeluaran token). Faktanya, sebelum gelembung akhirnya pecah pada Maret 2000, pasar saham teknologi setidaknya mengalami empat kali koreksi besar dan berkepanjangan. Pemicu penurunan ini sangat mirip dengan penyesuaian saat ini: kemunduran jangka pendek dalam tren industri, hambatan di lingkungan makro, dan sentimen valuasi yang terlalu panas. Pemulihan saham teknologi pada akhirnya juga disebabkan oleh meredanya tiga tekanan ini. Oleh karena itu, sesuai dengan situasi saat ini, agar pasar stabil dan bahkan memulai kenaikan baru, diperlukan tiga faktor ini: pencernaan dari crowding tinggi dan leverage tinggi (sebagian besar tercapai), pelonggaran ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed atau pengumuman aktualnya (perhatikan rapat FOMC Juli), dan yang lebih penting, katalis baru dari laporan laba dan perkembangan industri (musim laporan laba Juli-Agustus).

Bacaan yang direkomendasikan: