Pemulihan Harga Timbal Picu Lanjutan Produksi Lokal, Belenggu Kerugian Masih Tekan Pasokan Timbal Sekunder Agustus

Data jadwal produksi SMM menunjukkan bahwa pada bulan Juli, total dampak MoM pada timbal rafinasi dari perusahaan timbal sekunder China adalah -16.800 mt.

Sebagian besar smelter secara proaktif memangkas produksi karena tekanan ganda dari kerugian pasar dan kekurangan bahan baku, menarik tingkat operasi bulanan industri turun menjadi 29,81%, jauh di bawah periode yang sama pada tahun-tahun sebelumnya. Jadwal produksi Agustus semakin tertekan, dengan dampak MoM pada timbal rafinasi mencapai -22.300 mt. Sebagian besar perusahaan sebelumnya memandang pesimis prospek pasar, sehingga pemeliharaan dan operasi beban rendah menjadi hal biasa. Banyak smelter menunda rencana pemulihan produksi Agustus yang semula direncanakan ke September.

Baru-baru ini, pasar berjangka mengalami rebound bertahap, harga timbal rafinasi sekunder ikut naik, sedikit mempersempit kisaran kerugian smelter. Dari sisi profitabilitas, meskipun masih merugi, perbaikan marjinal menimbulkan divergensi sentimen produksi: beberapa smelter di China timur, melihat pemulihan laba, mulai berniat meningkatkan produksi; sementara di China utara, ada yang membatalkan rencana awal dan memilih melanjutkan produksi lebih awal dengan tungku lebih kecil. Namun, industri secara keseluruhan tetap terjerat dalam imbal hasil negatif, pabrik kecil-menengah masih menunjukkan kerugian relatif besar, dan gelombang pemulihan kerja yang meluas belum terjadi.

Dari sisi bahan baku, harga baterai EV bekas turun ke 9.175 yuan/mt, meredakan tekanan biaya bahan baku. Namun, pasokan baterai bekas daur ulang tidak meningkat signifikan, masih membatasi produksi secara keseluruhan. Melihat rincian jadwal produksi, China timur sebagai area produksi timbal sekunder utama menunjukkan divergensi signifikan: hanya sedikit perusahaan berencana meningkatkan produksi, sementara sebagian besar smelter tetap tutup atau beroperasi dengan beban rendah. Sebagian besar pengaktifan kembali tungku di China tengah dan utara masih terkonsentrasi dari akhir Agustus hingga September, membatasi pertumbuhan keseluruhan di bulan Agustus, dan produksi perusahaan sangat bergantung pada harga timbal serta pasokan bahan baku.

Sisi permintaan, industri baterai asam timbal masih dalam musim sepi tradisional, pembelian hilir umumnya hati-hati, sehingga dorongan terhadap harga timbal terbatas. Kenaikan harga timbal kali ini lebih didorong oleh kontraksi pasokan di sektor timbal primer dan penutupan posisi jual spekulatif menjelang pengiriman, sementara konsumsi akhir belum pulih secara bersamaan. Secara keseluruhan, pasokan timbal sekunder pada bulan Agustus tetap rendah. Penyempitan kerugian mendorong peningkatan produksi lokal dan dimulainya kembali produksi lebih awal, tetapi hal ini belum merupakan pemulihan pasokan secara penuh. Apakah output dapat meningkat signifikan ke depan masih bergantung pada keberlanjutan kenaikan harga timbal, peningkatan pasokan daur ulang aki bekas, serta pemulihan permintaan baterai di hilir, dengan realisasi dimulainya kembali produksi pada bulan September yang masih belum pasti.