[Analisis SMM] Kuantitas, Harga, Sumber, Pelabuhan Tujuan: Analisis Impor dan Ekspor Belerang dan Asam Sulfat Indonesia pada Semester Pertama 2026

Catatan Data

• Belerang : Kode HS 25030000 (berbagai jenis belerang, tidak termasuk belerang hasil sublimasi/pengendapan/koloid) + 28020000 (belerang hasil sublimasi/pengendapan/koloid)

• Asam Sulfat : Kode HS 28070010 (asam sulfat, kandungan H₂SO₄ >80%)

• Volume Total : belerang H1 2026 1,8481 juta mt (1.848.104.145 kg), turun 29,4% dibandingkan dengan H1 2025 (2,6191 juta mt) ; asam sulfat 560.600 mt (560.640.243,7 kg)

• Nilai : total impor belerang sekitar $1,421 miliar , harga rata-rata keseluruhan $769/mt ; total impor asam sulfat sekitar $111,47 juta , harga rata-rata keseluruhan $199/mt

• Perlakuan Harga : harga rata-rata bulanan mengecualikan outlier sampel/perdagangan non-komersial untuk satu batch <100 kg, dengan mempertahankan batch komersial skala besar

1. Belerang: Volume terkontraksi hampir 30%, harga mengikuti lintasan “berbentuk N” sebelum melonjak pada bulan Juni

1.1 Tren volume impor dan harga bulanan

Interpretasi Tren :

• Januari-Februari : pasar stabil, harga rata-rata bertahan di $685-693/mt, impor turun 30% MoM pada bulan Februari karena faktor Tahun Baru Imlek.

• Maret-April : impor melonjak lalu turun (mencapai puncak H1 sebesar 412.800 mt pada bulan Maret), namun harga turun selama tiga bulan berturut-turut menjadi $599/mt, terendah H1. Alasan utamanya adalah kelebihan pasokan belerang global sementara, dengan persaingan ketat di antara kargo Timur Tengah.

• Mei-Juni : harga berbalik naik tajam, dengan rata-rata bulan Juni melonjak ke $885/mt , kenaikan sebesar $286/mt (+47,8%) dari titik terendah April. Penimbunan terkonsentrasi untuk proyek HPAL di smelter nikel Indonesia, pemulihan permintaan pupuk fosfat internasional, dan pemasok yang mempertahankan harga secara bersamaan mendorong kenaikan ini. Khususnya, impor pada bulan Juni tidak naik seiring harga tetapi justru turun 11,2% MoM, menunjukkan pola “volume turun, harga naik” , mencerminkan bahwa harga yang tinggi meredam keinginan pembelian.

1.2 Negara sumber utama: Arab Saudi memimpin, Kanada muncul

Pengamatan Utama :

• Lima negara Timur Tengah (Arab Saudi + UEA + Qatar + Kuwait + Bahrain + Oman) bersama-sama memasok sekitar 1,033 juta mt, menyumbang 55,9% , tetap menjadi blok pasokan terbesar, meskipun turun signifikan dari sekitar 62% pada H1 2025.

• Pangsa Kanada melonjak dari sekitar 6,6% pada H1 2025 menjadi 17,7%, dengan impor naik 90,4% YoY (dari 172.000 mt menjadi 328.000 mt), menjadikannya sumber terbesar kedua. Belerang padat kemurnian tinggi Kanada cocok untuk aplikasi peleburan nikel, dan rute pengirimannya dari pelabuhan Pantai Barat ke Indonesia lebih kompetitif dibandingkan dari Timur Tengah (meskipun jarak lebih jauh, keunggulan pengangkutan kapal Panamax muncul di tengah fluktuasi tarif).

• Jepang mencatat harga rata-rata tertinggi ($801/mt) , terutama karena ekspornya sebagian besar adalah belerang cair kelas tinggi dengan premi pemuatan dan kemurnian yang signifikan; Singapura memiliki harga rata-rata terendah ($578/mt) , karena sebagian volume merupakan perdagangan re-ekspor yang dicampur dengan belerang berkadar rendah atau produk sampingan.

1.3 Pelabuhan tujuan utama: tiga kawasan nikel utama menyerap lebih dari setengah

Tiga kawasan peleburan nikel utama—WEDA, MOROWALI, dan PULAU OBI—bersama-sama mengimpor 1,0289 juta mt, menyumbang 55,7% dari total impor belerang Indonesia. Ketiga kawasan ini merupakan pusat utama untuk pengolahan bijih nikel hilir (termasuk pabrik asam sulfat/pupuk terkait HPAL dan RKEF), dan permintaan impor belerangnya sepenuhnya didorong oleh industri nikel. Tanjung Priok, pelabuhan luar Jakarta, terutama melayani industri kimia dan pupuk tradisional di Jawa.

1.4 Rincian penurunan volume YoY: empat negara Timur Tengah mengurangi 1,52 juta mt

Penyebab Utama Penurunan : ① Harga belerang internasional menguat secara terus-menerus dari akhir 2025 hingga Juni 2026, sehingga pemasok Timur Tengah mengalihkan lebih banyak kargo ke pasar dengan harga lebih tinggi seperti India, Tiongkok, dan Afrika Utara; ② Beberapa pabrik asam berbasis belerang yang baru dibangun di Indonesia mulai beroperasi, sehingga sebagian menggantikan belerang impor. Kenaikan volume dari Kanada (+155.500 ton) dan Filipina (+20.000 ton) hanya mengimbangi sekitar 12% dari penurunan, masih jauh dari cukup untuk menutupinya.

2. Asam Sulfat: Impor tumbuh melawan arus, elastisitas harga jauh melampaui belerang

2.1 Tren volume dan harga impor bulanan

Interpretasi Tren:

• Januari: volume impor sangat rendah (8.300 ton), akibat ketidakselarasan pelaksanaan kontrak di sekitar Tahun Baru Imlek serta perawatan smelter.

• Februari–April: impor naik dari bulan ke bulan, mencapai puncak semester pertama sebesar 179.500 ton pada bulan April, dengan harga rata-rata naik dari $145/ton menjadi $182/ton pada periode yang sama. Komisioning terkonsentrasi proyek HPAL hilir melepaskan permintaan kaku.

• Mei: impor anjlok 68% MoM (menjadi 57.200 ton), namun harga rata-rata melonjak ke $241/ton. Alasan utamanya adalah perawatan tahunan di beberapa smelter di Jepang dan Korea Selatan, yang memperketat ketersediaan ekspor asam sulfat, menyusutkan pasokan dan menyebabkan harga melompat.

• Juni: impor pulih ke 115.100 ton, dengan harga rata-rata meroket ke $309/ton, naik 119% dari Januari. Kombinasi tiga faktor—pembebanan biaya dari harga belerang $885/ton di bulan Juni, perawatan berkelanjutan di Jepang dan Korea Selatan, serta panic restocking oleh smelter lokal Indonesia—mendorong lonjakan ini, mencatatkan harga rata-rata bulanan tertinggi untuk impor asam sulfat Indonesia dalam beberapa tahun terakhir.

2.2 Negara sumber utama: Tiga besar Asia Timur menyumbang hampir 90%

Korea Selatan, Jepang, dan Tiongkok bersama-sama memasok 500.000 ton, mencakup 89,1% impor asam sulfat nasional. Asam sulfat sangat korosif dengan radius pengapalan terbatas (biasanya tidak lebih dari 3.000 mil laut), sehingga kedekatan regional memberikan negara-negara Asia Timur posisi dominannya. Harga rata-rata India mencapai setinggi $380/ton, disebabkan oleh spesifikasi kemurnian tinggi/oleum khusus—volume kecil dengan harga tinggi. Harga rata-rata Taiwan hanya $134,5/ton, sebuah dataran rendah harga, terutama diuntungkan oleh asam hasil samping kilangnya yang maju dan keunggulan biaya angkutan laut jarak pendek.

2.3 Pelabuhan tujuan utama: Pulau OBI mengambil sepertiga

Pulau OBI sendiri menyumbang 35,6% ; pulau ini menampung beberapa proyek hidrometalurgi nikel-kobalt (HPAL) yang dipimpin oleh modal Tiongkok dan Korea Selatan serta memiliki permintaan besar akan asam sulfat jadi. Tiga pelabuhan teratas (OBI + BAHUDOPI + WEDA) bersama-sama mewakili 57,5% , sangat mendekati konsentrasi tiga pelabuhan belerang teratas (55,7%), sekali lagi menegaskan tumpang tindih permintaan yang tinggi antara kedua komoditas tersebut.

3. Analisis Gabungan Belerang dan Asam Sulfat: Keterkaitan volume-harga dan diferensiasi lanskap

3.1 Perbandingan elastisitas volume dan harga

Transmisi Harga dan Diferensial Elastisitas :

• Harga rata-rata asam sulfat bulan Juni ($309/mt) naik $168/mt dari Januari ($141/mt), meningkat 119% ; pada periode yang sama, harga belerang hanya naik 29,2%. Elastisitas harga asam sulfat jauh melampaui belerang karena fundamental pasokan-permintaannya sendiri lebih ketat (pemeliharaan di Jepang dan Korea Selatan, permintaan kaku di Indonesia) dan pasar spot-nya kecil, membuatnya sangat rentan terhadap perubahan pasokan-permintaan marjinal.

• Rasio volume impor belerang terhadap asam sulfat bergeser dari 35:1 pada bulan Januari (karena impor asam sangat rendah) menjadi 2,0–4,2:1 dari Februari hingga Juni, mencerminkan keseimbangan dinamis Indonesia antara "mengimpor belerang untuk produksi asam sendiri" dan "langsung mengimpor asam jadi". Ketika harga belerang tinggi (mis., $885/mt pada bulan Juni), beberapa smelter lebih memilih membeli asam jadi secara langsung untuk menghindari biaya operasi pabrik asam, mendukung pemulihan impor asam pada bulan Juni.

3.2 Perbandingan lanskap pasokan

Sumber belerang menjadi lebih beragam (pangsa besar dari Timur Tengah, Amerika Utara, dan Asia Tenggara), sementara pasokan asam sulfat sangat terkonsentrasi di antara negara-negara tetangga dekat Asia Timur. Hal ini ditentukan oleh karakteristik perdagangan global kedua komoditas: belerang dapat dikirim jarak jauh melalui laut (kapal Capesize/Panamax), sedangkan asam sulfat terkendala oleh sifat korosif dan biaya transportasi, menghasilkan radius perdagangan yang lebih pendek.

3.3 Ringkasan Perubahan Struktural 2025→2026

Kesimpulan Inti : Impor belerang Indonesia mengalami "volume turun, harga naik", dengan pasokan Timur Tengah menurun tajam dan Kanada dengan cepat mengisi kekosongan; impor asam sulfat mengalami "volume dan harga sama-sama naik", dengan impor langsung asam jadi menjadi cara penting untuk menutupi kekurangan produksi asam, dan kenaikan harganya secara signifikan melampaui kenaikan harga belerang.

3.4 Prospek Semester II

1. Belerang : Harga Juni sebesar $885/mt sudah menghambat pengadaan; harga diperkirakan tetap konsolidasi di level tinggi pada semester II, dengan perkembangan konflik geopolitik yang perlu dipantau. Impor Indonesia sepanjang tahun diproyeksikan sebesar 3,6–3,8 juta mt, turun sekitar 20% YoY.

2. Asam Sulfat : Pasokan mungkin pulih setelah musim pemeliharaan di pabrik peleburan Jepang dan Korea Selatan, namun beberapa proyek HPAL di wilayah Pulau OBI dan WEDA masih dalam tahap peningkatan kapasitas; impor rata-rata bulanan semester II kemungkinan bertahan di kisaran 100.000–120.000 mt, dengan harga rata-rata kemungkinan masih tinggi di kisaran $260–330/mt.

3. Evolusi Lanskap : Ekspor belerang Kanada ke Indonesia diperkirakan akan melampaui Arab Saudi sebagai pemasok utama pada tahun 2027; masih ada ruang pertumbuhan untuk ekspor asam sulfat Tiongkok ke Indonesia, terutama asam hasil samping dari perusahaan kilang-kimia terpadu di sepanjang pantai timur dan selatan Tiongkok.

Sumber Data : Statistik impor dan ekspor Bea Cukai Indonesia dengan kode HS 25030000, 28020000, 28070010 untuk Januari–Juni 2025 dan Januari–Juni 2026, diverifikasi per item, per bulan, dan per negara/pelabuhan. Data volume total telah diperiksa silang dengan pengguna; data bulanan merupakan agregat batch komersial berdasarkan catatan rinci asli (dikalibrasi secara proporsional setelah mengecualikan sampel <100 kg), dan nilai serta harga rata-rata sesuai dengan impor komersial aktual.