Di bawah pasokan-permintaan yang lemah, timah SHFE terus berkonsolidasi, dan transaksi pasar spot sedikit pulih [Ulasan Tengah Hari Timah SMM]

Ulasan Tengah Hari Timah, 11 Agustus 2026

Kontrak timah SHFE sn2609 dengan volume perdagangan terbesar dibuka pada 426.890 yuan/mt hari ini, berkonsolidasi dalam kisaran 427.000-428.450 yuan/mt selama sesi, sebelum ditutup pada sesi pagi di 427.110 yuan/mt, turun 0,29% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Modal terus mengalir keluar secara moderat sepanjang hari, dengan open interest berkurang 1.004 lot menjadi 49.876 lot. Harga LME menunjukkan konsolidasi sempit, dengan timah tiga bulan di LME terakhir dilaporkan pada $55.775/mt, melemah tipis 0,12%.

Dari segi makro:

(1) Trump secara terbuka menyatakan bahwa setelah Iran menuntut kompensasi dari AS atas konflik militer, AS juga akan mengajukan klaim kepada Iran; ia juga mengklaim bahwa AS secara efektif mengendalikan Selat Hormuz dan telah membersihkan ranjau yang dipasang Iran di jalur air tersebut, dan ketegangan geopolitik masih belum mereda.

(2) Menurut laporan media Jepang, Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda dengan kuat mengisyaratkan kenaikan suku bunga pada bulan September, sinyal yang mendorong AS dan Jepang untuk bersama-sama melakukan intervensi di nilai tukar yen guna menahan depresiasi yen, dengan AS menyatakan dukungan aktif.

(3) Presiden Fed Cleveland Hammack secara terbuka menyatakan bahwa Federal Reserve mungkin perlu menaikkan suku bunga beberapa kali untuk menurunkan inflasi ke target 2%, menandakan sikap kebijakan yang relatif hawkish.

Di pasar spot, harga secara keseluruhan hari ini sedikit berubah dari kemarin, dan minat beli bertahan. Pemasok melaporkan bahwa pelanggan aktif melakukan permintaan selama sesi pagi, dan seiring dengan meredanya pusat harga berjangka, perusahaan hilir dan pengguna akhir mulai menempatkan pesanan dalam volume kecil untuk membeli, dengan transaksi spot terus menunjukkan karakteristik yang jelas dari 'permintaan kaku pada harga rendah'.

Secara keseluruhan, pasar timah saat ini kurang memiliki sinyal baru yang kuat, dan harga berjangka mempertahankan pola stabil 'tanpa fluktuasi makro yang besar dan keseimbangan pasokan-permintaan yang lesu dalam fundamental.' Di sisi pasokan, pertumbuhan pemulihan aktual pada bijih dan timah olahan masih tidak signifikan; di sisi permintaan, pasar masih dalam musim sepi konsumsi tradisional, dan pembelian hilir terutama bergantung pada pesanan permintaan kaku pada harga berjangka rendah, dengan kapasitas yang tidak mencukupi untuk menyerap harga tinggi. Karena posisi terbuka pada kontrak paling aktif semakin menurun hingga di bawah 50.000 lot hari ini, penarikan modal menyebabkan pusat harga sedikit melunak. Dalam jangka pendek, dibatasi oleh sentimen pasar dan musim sepi, pusat harga kontrak timah SHFE yang paling aktif kemungkinan akan melanjutkan pelunakan sedikit sebelum berkonsolidasi.