Pertama, tinjauan harga paduan aluminium sekunder pada bulan Juli: Pada Juli, harga ADC12 secara umum bergerak mendatar di level tinggi, dimulai dari 23.700 yuan/mt di awal bulan dan perlahan naik ke sekitar 24.100 yuan/mt pada pertengahan bulan. Selanjutnya, terkendala permintaan yang lemah selama musim sepi, harga kehilangan momentum naik dan bergerak mendatar di kisaran 24.000–24.200 yuan/mt. Per 6 Agustus, harga berada di 24.200 yuan/mt, kenaikan kumulatif 500 yuan/mt dari awal Juli. Sejak Juli, selisih harga antara ADC12 dan aluminium A00 terus menyempit. Di awal bulan, selisih sempat mencapai level tertinggi tahun ini sebesar 1.440 yuan/mt. Selanjutnya, harga aluminium A00 melonjak tajam sementara harga ADC12 hanya naik tipis, menyebabkan selisih menyempit secara bertahap. Pada 31 Juli, selisih menyempit menjadi 570 yuan/mt.
Dari sisi biaya, data terbaru SMM menunjukkan bahwa pada Juli 2026, total biaya teoritis industri ADC12 naik 0,4% MoM menjadi 23.518 yuan/mt, dengan kenaikan terutama didorong oleh biaya skrap aluminium yang lebih tinggi. Berdasarkan komponen, biaya skrap aluminium per mt naik 105 yuan MoM menjadi 21.265 yuan, dengan pangsa tetap 90,4%; biaya tembaga dan silikon relatif sedikit berubah, masing-masing sebesar 871 yuan/mt dan 480 yuan/mt, berkontribusi 3,7% dan 2,0%.
Pasokan skrap aluminium yang ketat tetap menjadi faktor inti penopang harga ADC12 pada Juli. Harga aluminium primer yang menguat mendorong harga skrap aluminium naik, menjaga selisih harga antara logam primer dan skrap tetap rendah, dan biaya skrap aluminium terus mendukung harga ADC12 secara solid. Pasar sebelumnya menyoroti kelayakan penggunaan aluminium primer sebagai pengganti skrap untuk memproduksi ADC12, tetapi rute ini umumnya tidak ekonomis. Keunggulan biaya aktual aluminium primer tidak signifikan; lebih merupakan langkah darurat bagi perusahaan yang menghadapi kekurangan faktur daripada substitusi proaktif berbasis biaya. Seiring harga aluminium primer yang secara bertahap menguat sepanjang bulan, ruang untuk substitusi semakin menyempit, dan skala substitusi tidak meluas secara signifikan.
Dari sisi permintaan, pesanan secara keseluruhan moderat pada Juli, tetapi di paruh kedua bulan, dipengaruhi suhu tinggi, perusahaan-perusahaan hilir secara bertahap memasuki libur suhu tinggi, dan laju produksi melambat, kemauan pengadaan pengguna akhir melemah, mengakibatkan penurunan permintaan marjinal. Pada awal Agustus, ruang perbaikan permintaan diperkirakan terbatas karena musim sepi yang panas; seiring libur suhu tinggi berangsur berakhir pada akhir bulan, perusahaan rantai industri otomotif akan melanjutkan produksi, dan pelepasan pesanan diharapkan mendorong perbaikan permintaan marjinal. Namun, laju pemulihan secara keseluruhan masih akan bergantung pada konsumsi pengguna akhir dan jadwal produksi OEM.
Dari sisi pasokan, tingkat utilisasi industri paduan aluminium sekunder adalah 46,8% pada Juli, naik 1,2 ppt MoM dan turun 6,8 ppt YoY, dengan perusahaan menunjukkan kinerja bervariasi dalam tingkat operasi mereka. Skrap aluminium yang patuh tidak mencukupi dan kuota faktur tetap menjadi faktor inti pembatas produksi. Meskipun kebijakan di beberapa daerah menunjukkan pelonggaran marjinal, kuota faktur yang terbatas hanya memberikan dukungan lemah pada tingkat utilisasi. Mengingat pemangkasan produksi substansial pada Mei-Juni, ruang untuk pemangkasan lebih lanjut terbatas; ditambah dengan perbaikan bahan baku dan pesanan di beberapa perusahaan, tingkat utilisasi secara keseluruhan sedikit meningkat tetapi tetap lebih rendah YoY. Memasuki Agustus, produksi paduan aluminium sekunder diperkirakan tetap stabil secara keseluruhan, tanpa dasar untuk peningkatan signifikan. Beberapa perusahaan dengan pasokan bahan baku atau pesanan yang lebih baik mungkin memiliki ruang untuk pemulihan output yang moderat, namun industri secara keseluruhan diperkirakan akan beroperasi stabil di level rendah.
Memasuki Agustus, harga ADC12 diperkirakan akan terus terkonsolidasi di level tinggi. Dari sisi biaya, pasokan skrap aluminium yang ketat saat ini dan biaya kepatuhan pajak yang tinggi tidak mungkin mengalami perbaikan signifikan dalam jangka pendek, menjaga dukungan bawah ADC12 relatif solid. Dari sisi permintaan, paruh pertama Agustus masih berada di ujung musim sepi tradisional, dengan dampak suhu tinggi dan libur di beberapa perusahaan hilir belum sepenuhnya mereda, sehingga ruang perbaikan pesanan pengguna akhir terbatas dan tidak adanya pendorong permintaan yang jelas untuk kenaikan harga; namun, seiring pasar secara bertahap memasuki fase awal musim puncak pada pertengahan hingga akhir Agustus, pesanan dari pengguna akhir seperti sektor otomotif diperkirakan akan mengalami perbaikan marjinal, dan sisi permintaan akan secara bertahap memberikan dukungan. Dari sisi pasokan, tingkat utilisasi industri yang rendah tidak mungkin pulih dengan cepat, dan pola pasokan yang ketat akan terus menopang harga. Sementara itu, seiring selisih harga antara pasar Tiongkok dan luar negeri yang terus menyempit, sumber daya impor diperkirakan akan meningkat, tetapi volume tambahan jangka pendek akan terbatas dan tidak mungkin secara signifikan mengubah pola pasokan-permintaan Tiongkok. Secara keseluruhan, harga ADC12 pada Agustus diperkirakan akan terus terkonsolidasi di level tinggi, dengan kisaran perdagangan diperkirakan di 23.700-24.400 yuan/mt. Ruang kenaikan jangka pendek bergantung pada kekuatan pemulihan permintaan dan kinerja harga aluminium. Jika pesanan musim puncak secara bertahap dilepaskan dan ketatnya pasokan bertahan, harga dapat menguji kenaikan lebih lanjut; tetapi jika pemulihan permintaan di bawah ekspektasi, pasar akan terus diperdagangkan dalam kisaran yang didukung oleh biaya. Ke depan, fokus pada pemulihan pasokan skrap aluminium, perubahan kebijakan pajak, laju masuknya sumber daya impor, dan dimulainya pesanan selama musim puncak September-Oktober.
![Dukungan Biaya dan Kendala Permintaan Hadir Bersamaan, ADC12 Berkonsolidasi di Level Tinggi, Menunggu Terobosan Musim Puncak [Analisis SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/jWDCu20251217171653.jpg)
