Reli Harga Timah di Level Tinggi Terhenti, Pusat Mundur; ADP Lemah dan Permintaan Lesu Membatasi Potensi Kenaikan [Ulasan Tengah Hari Timah SMM]

6 Agustus 2026 Ulasan Tengah Hari Timah

Pusat kontrak berjangka melemah hari ini. Kontrak timah SHFE paling aktif (sn2609) dibuka pada 433.510 yuan/mt, melonjak hingga 439.750 yuan/mt sebelum kehilangan keuntungan, dan ditutup pagi ini pada 431.990 yuan/mt, naik 0,26% dari penyelesaian sebelumnya. Posisi terbuka turun 1.438 lot menjadi 60.982 lot. Di LME, timah bergerak melemah, dengan kontrak timah LME tiga bulan memperpanjang penurunan ke $56.100/mt, turun 1,58%.

Sisi makro:

(1) Data ketenagakerjaan ADP AS bulan Juli menunjukkan kenaikan hanya 44.000, jauh di bawah ekspektasi pasar 70.000 dan revisi turunan 95.000 untuk bulan Juni, menandai kenaikan terkecil sejak Januari tahun ini. Hal ini mencerminkan pendinginan pasar tenaga kerja AS dan meningkatkan kekhawatiran jangka pendek terhadap momentum makro.

(2) Kementerian Luar Negeri Iran menyatakan bahwa kesepakatan tentang Selat Hormuz dengan Oman hampir tercapai. Dua jalur pelayaran yang ada di selat tersebut akan ditutup, dan rute baru sebagian akan melewati perairan teritorial Iran dan bersifat sementara (diperkirakan dapat digunakan selama 2 hingga 4 bulan). Kementerian tersebut juga mengklarifikasi bahwa tidak ada rencana bagi Menteri Luar Negeri atau Ketua Parlemen Iran untuk mengunjungi Pakistan atau Qatar.

Pasar spot, perdagangan secara keseluruhan tetap lesu. Karena harga kontrak berjangka secara keseluruhan tetap tinggi, pembeli di hilir dan pengguna akhir mempertahankan sentimen wait-and-see yang kuat, dengan sedikit minat untuk memulai negosiasi harga pada hari itu, dan pembelian sebagian besar dilakukan dalam volume sangat kecil pada titik rendah minor setelah penurunan kontrak berjangka. Pasar didominasi oleh pesanan berbasis kebutuhan, sebagian besar transaksi sporadis dengan tonase satu digit, sementara pembelian skala besar tetap sangat tertekan.

Kesimpulannya, kontrak berjangka timah SHFE hari ini melonjak mendekati level 440.000 yuan/mt sebelum mundur karena resistensi, menegaskan resistensi di wilayah atas. Dari perspektif makro, data ADP AS yang lemah meredam ekspektasi terhadap kekuatan ekonomi. Di sisi fundamental, harga absolut yang tinggi jelas membatasi konsumsi pengguna akhir. Meskipun persediaan domestik yang rendah dan pemulihan pasokan yang lambat dari Myanmar dan Indonesia masih memberikan dukungan di bagian bawah, keinginan dana untuk menembus ke atas melambat di tengah resistensi yang jelas di level tinggi. Dalam jangka pendek, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan berkonsolidasi di tengah pertarungan antara posisi long dan short.