Senin, 3 Agustus 2026
Pasar: Jumat malam lalu, tembaga LME dibuka pada $13.819,5/mt, mencapai tertinggi $13.883/mt, kemudian tertekan dan turun kembali menguji $13.729,5/mt, mengurangi sebagian kerugian saat penutupan, dan akhirnya ditutup pada $13.803/mt, naik 0,03%; volume perdagangan sebanyak 16.800 lot, dan open interest meningkat menjadi 250.200 lot, naik 3.988 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mencerminkan peningkatan posisi beli. Jumat malam lalu, kontrak tembaga SHFE 2609 yang paling aktif dibuka pada 105.460 yuan/mt, mencapai tertinggi 105.780 yuan/mt, kemudian melemah menguji 105.140 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 105.360 yuan/mt, turun 0,09%; volume perdagangan sebanyak 30.300 lot, dan open interest turun menjadi 199.000 lot, turun 2.612 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mencerminkan pengurangan posisi beli. Secara makro, Ketua The Fed Warsh mempertimbangkan pengurangan frekuensi rapat suku bunga tahunan, sementara beberapa pejabat The Fed mengirimkan sinyal hawkish, menyebabkan sedikit peningkatan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga. Ekspektasi pelonggaran ketegangan di Timur Tengah muncul, dengan Trump menyatakan telah setuju untuk membatalkan serangan ke Iran, dan pembicaraan AS-Iran dijadwalkan dimulai pada pagi 4 Agustus waktu Beijing. Namun, militer dan media Iran membantah penghentian serangan dan pembukaan kembali Selat Hormuz, dengan pernyataan beragam dari berbagai pihak; ketidakpastian geopolitik belum sepenuhnya mereda.
[Laporan Pagi Tembaga SMM] Berita: (1) Pada 1 Agustus, Departemen Luar Negeri AS mengeluarkan peringatan keamanan luas kepada warga negara AS di Timur Tengah, menyarankan mereka untuk mempertimbangkan meninggalkan atau bersiap untuk pergi dengan cepat. Menurut sumber AS, AS dan Israel sedang merencanakan "pengeboman paling sengit sejauh ini" yang menargetkan fasilitas energi Iran, sebuah operasi yang dapat berlangsung sepanjang akhir pekan. Namun, Presiden Trump belum memberikan perintah akhir. Pada hari yang sama, Kementerian Luar Negeri Iran mengeluarkan pernyataan yang menekankan tekadnya untuk melanjutkan perlawanan.
(2) Pada 1 Agustus, Bank Rakyat Tiongkok mengadakan konferensi kerja semester II 2026. Dipandu oleh Pemikiran Sosialisme dengan Karakteristik Tiongkok untuk Era Baru, konferensi ini secara menyeluruh menerapkan keputusan dan penyebaran Komite Pusat PKT dan Dewan Negara, meninjau pekerjaan sejak awal 2026, menganalisis situasi saat ini, dan mengatur tugas untuk fase berikutnya.
Spot: (1) Shanghai: Pada 31 Juli, spot katoda tembaga #1 terhadap kontrak bulan berjalan 2608 dikutip pada premi 210-310 yuan/mt, rata-rata 260 yuan/mt, turun 5 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Menjelang minggu ini, seiring dimulainya siklus pengadaan baru di awal bulan, kemungkinan akan muncul permintaan restocking dari hilir dan pedagang yang dapat memberikan dukungan bagi premi spot. Jumat lalu, saat kargo berharga murah diperdagangkan secara bertahap, keinginan pemasok untuk menahan harga menguat cukup signifikan; tembaga kualitas standar dengan faktur PPN bulan ini sebagian besar dikutip pada premi 200 yuan/mt ke atas, dengan keinginan menjual di harga yang jauh lebih rendah terbatas. Namun, harga tembaga tetap tinggi, dan volume pembelian hilir aktual masih perlu dicermati; kedatangan tembaga impor secara bertahap juga dapat menambah pasokan spot. Secara keseluruhan, didukung oleh lepasnya permintaan pengadaan awal bulan dan penetapan harga tegas pemasok, spot tembaga Shanghai terhadap kontrak 2608 minggu ini diperkirakan tetap berada di premi, dengan pusat keseluruhan kemungkinan berhenti turun dan rebound. Perhatian perlu diberikan pada kedatangan impor dan kontribusi aktualnya terhadap pasokan yang tersedia di pasar.
(2) Guangdong: Pada 31 Juli, spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan berjalan: tembaga mutu tinggi dilaporkan pada 120 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari sebelumnya; tembaga mutu standar berada pada premi 40 yuan/mt, turun 40 yuan/mt; tembaga SX-EW berada pada diskon 20 yuan/mt, turun 40 yuan/mt. Secara keseluruhan, di akhir bulan, konsumsi hilir lesu, dan pemasok terpaksa menurunkan harga jual, sehingga premi spot turun signifikan.
(3) Tembaga Impor: Pada 31 Juli, harga warrant rata-rata tidak berubah dari hari sebelumnya, di $112/mt (rentang $108-116/mt); harga B/L rata-rata datar di $107/mt (rentang $104-110/mt); harga rata-rata tembaga EQ (CIF B/L) turun $1/mt dari hari sebelumnya menjadi $74/mt (rentang $70-78/mt), penawaran untuk kargo yang tiba di bulan Agustus. Hari ini, rasio harga SHFE/LME agak melemah, dan struktur backwardation kontrak terdekat melebar. Dengan ekspektasi ketatnya pasokan pasar yang tersedia mulai mereda, minat beli hilir tetap lesu, dan premi tidak memiliki momentum kenaikan lebih lanjut.
(4) Tembaga sekunder: Pada 31 Juli, pukul 11:30, harga penutupan berjangka tercatat 105.660 yuan/mt, naik 620 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan rata-rata premi spot 260 yuan/mt, turun 5 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Hari ini, harga scrap tembaga naik 200 yuan/mt dari hari sebelumnya. Indeks sentimen penjualan scrap tembaga naik menjadi 2,48, dan indeks sentimen pembelian turun menjadi 1,98. Selisih harga antara katoda tembaga dan scrap tembaga sebesar 4.523 yuan/mt, naik 391 yuan/mt dari hari sebelumnya. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder sebesar 1.440 yuan/mt. Menurut survei SMM, di akhir pekan, harga tembaga naik dan pemasok scrap tembaga menjual saat harga menguat. Namun, akibat penghentian kebijakan di Jiangsu, perusahaan batang tembaga sekunder menghentikan produksi dan mengambil sikap wait-and-see, yang menyebabkan penurunan lebih lanjut permintaan scrap tembaga tidak termasuk pajak. Sementara itu, pasokan termasuk pajak tetap ketat, dengan tarif faktur pajak untuk scrap tembaga bercakupan PPN 13% naik menjadi 11-12% di beberapa wilayah.
Harga: Dari sisi fundamental, suplai – kedatangan tembaga domestik dan kargo impor sedikit meningkat baru-baru ini, dengan material impor seperti pelat besar Peru, ESOX, dan tembaga Myanmar yang beredar di pasar, menambah pasokan spot yang sebelumnya ketat. Permintaan – musim konsumsi tradisional yang lesu, ditambah harga tembaga yang tinggi, terus menekan minat beli di hilir, dan perusahaan terutama melakukan pengadaan sesuai kebutuhan. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan akan bergerak naik secara fluktuatif hari ini.
[Pernyataan sumber data: Semua data selain informasi publik diolah oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM. Data tersebut hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]
