Keketatan pasokan skrap aluminium mendukung harga ADC12, sementara musim sepi membatasi kenaikan [Komentar pagi paduan aluminium cor SMM]

Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM 8.3

Futures: Jumat malam lalu, kontrak aluminium paduan paling aktif AD2609 dibuka pada 23.115 yuan/mt, dengan sesi malam tertinggi 23.320 yuan/mt, terendah 23.115 yuan/mt, dan ditutup pada 23.270 yuan/mt. Setelah sesi malam dibuka, harga melonjak cepat, lalu turun di bawah tekanan setelah menyentuh level tinggi, sempat menguji support di level rendah sebelum stabil dan memantul, dan selanjutnya diperdagangkan di atas garis harga rata-rata, mempertahankan pola konsolidasi. Secara keseluruhan, bulls mendominasi sesi malam, dengan support kuat di bawah, harga bertahan di atas level terendah awal sesi, pusat fluktuasi bergeser lebih tinggi, dan open interest sedikit naik. Terdapat tekanan jual di level tinggi, dan zona resistensi di atas masih perlu ditembus.

Spread Spot-Futures Harian: Menurut data SMM, pada 31 Juli, premi teoretis harga spot SMM ADC12 terhadap harga penutupan kontrak aluminium paduan cor paling aktif (AD2609) pada pukul 10:15 adalah 920 yuan/mt.

Waran Harian: Data SHFE menunjukkan bahwa pada 31 Juli, total waran terdaftar untuk paduan aluminium cor mencapai 17.671 mt, naik 60 mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Skrap Aluminium: Dari sisi pasokan dalam jangka pendek, ketatnya ketersediaan kargo yang sesuai aturan dan berfaktur masih berlanjut, dan keengganan pemasok untuk menjual dengan harga rendah memberikan support dasar bagi harga. Untuk impor, dampak tertunda dari larangan ekspor UEA dan kenaikan tarif UE akan perlahan terlihat dalam beberapa bulan mendatang, dengan kedatangan di pelabuhan tetap rendah dari Juni hingga Agustus. Dari sisi permintaan, tren pesanan hilir yang lesu cenderung tidak akan berbalik dalam jangka pendek, dan perusahaan pengguna skrap diperkirakan akan terus membeli sesuai kebutuhan dengan strategi persediaan rendah, sehingga sulit bagi sentimen pengadaan untuk membaik secara signifikan.

Logam Silikon: (1) Harga: Minggu lalu, silikon #553 yang dihembus oksigen di Tianjin berada di kisaran 8.900-9.000 yuan/mt. Harga futures terus menurun; produsen logam silikon menahan harga dan enggan menjual di level rendah, sementara pedagang spot-futures secara bertahap menjual dan spread harga spot-futures menguat. Dikombinasikan dengan mentalitas pembelian harga rendah dari pelanggan hilir, likuiditas kargo spot di pasar melemah, dengan biaya memberikan support dasar bagi harga spot. Tarikan-menarik antara posisi long dan short pada logam silikon berlanjut. (2) Produksi: Pada bulan Juli, produksi logam silikon Tiongkok sekitar 388.000 ton, naik dari bulan sebelumnya. Pada pertengahan hingga akhir Juli, sejumlah kecil perusahaan silikon melakukan pemotongan produksi terkait pemeliharaan karena masalah tungku atau pelemahan pasar. Produksi logam silikon bulan Agustus diperkirakan turun dari bulan sebelumnya menjadi sekitar 370.000 ton.

Pasar di Luar Tiongkok: Saat ini, penawaran ADC12 di luar negeri tetap di kisaran US$3.050-US$3.160/ton. Seiring kenaikan harga domestik, kerugian impor langsung menyempit menjadi sekitar 600 yuan/ton, dan aktivitas permintaan dari pedagang meningkat. Jika selisih harga antara pasar Tiongkok dan luar negeri semakin pulih, sumber daya impor dapat secara bertahap menambah pasokan ke pasar Tiongkok.

Ringkasan: Dalam jangka pendek, pasar ADC12 akan melanjutkan polanya berupa “dukungan biaya, kendala permintaan.” Dari sisi biaya, harga aluminium primer bertahan dengan baik dan pasokan skrap aluminium tetap ketat, terus memberikan dukungan kuat; dari sisi permintaan, musim sepi konsumsi tradisional belum berakhir, dan liburan suhu tinggi masih akan memengaruhi tingkat operasi hilir serta laju pengadaan. Perbaikan permintaan pengguna akhir diperkirakan baru akan terjadi saat musim puncak tradisional dimulai dari akhir Agustus hingga September. Sebelum itu, harga ADC12 diperkirakan akan terus berkonsolidasi di level tinggi. Ke depannya, fokus harus diarahkan pada tren harga aluminium primer, laju pemulihan pesanan hilir, dan dampak perubahan kebijakan faktur pajak terhadap pasokan industri. Jika permintaan pengguna akhir mengalami pemulihan musiman pada akhir Agustus sementara biaya kepatuhan industri dan situasi ketatnya faktur pajak belum mereda secara signifikan, pola penawaran-permintaan dapat semakin ketat, memberikan dukungan kenaikan harga ADC12 yang lebih kokoh.

[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lainnya diolah oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan.]