Penarikan stok dari gudang menurun, tetapi pengosongan stok semakin cepat — Apakah logika pengosongan stok ingot aluminium di Tiongkok berubah? [Analisis SMM]
Hingga 30 Juli, stok ingot aluminium di wilayah konsumsi utama China tercatat sebesar 953.000 metrik ton, mengalami destocking kumulatif sebesar 512.000 metrik ton (-35%) dari titik tertinggi tahun ini di angka 1,465 juta metrik ton pada awal Mei. Dalam minggu tersebut, laju destocking semakin cepat sebesar 53.000 metrik ton, sesuai perkiraan turun di bawah angka 1 juta metrik ton. Namun, divergensi arah antara penarikan dari gudang dan inventori menarik perhatian: penarikan gudang mingguan turun kembali ke 127.700 metrik ton, kehilangan keunggulannya yang sempat berada di level tinggi untuk periode yang sama dalam empat tahun terakhir. Kekuatan pendorong inti dari putaran destocking ini telah bergeser dari "dorongan permintaan dan penarikan gudang" pada bulan Juni menjadi "kontraksi pasokan + perlambatan laju pengiriman": proporsi aluminium cair naik menjadi 78,3% di bulan Juli, dengan volume pengecoran ingot turun 15,1% YoY; penurunan tajam jumlah barang yang tiba di China Selatan mendorong premium Foshan melebar 50 yuan/mt dalam sepekan menjadi 115 yuan/mt; SMM meyakini...