Minyak mentah turun, logam dasar sebagian besar naik, timah dan paladium SHFE naik hampir 2%, litium karbonat dan batu bara kokas turun lebih dari 3% [SMM Midday Commentary]

SMM, 31 Juli berita:

Pasar logam:

Hingga penutupan tengah hari, logam dasar di pasar domestik sebagian besar menguat. SHFE tembaga naik 0,72%, SHFE aluminium naik 0,23%. SHFE timbal turun 0,99%. SHFE seng naik 0,87%. SHFE timah naik 1,89%. SHFE nikel naik 0,49%.

Selain itu, kontrak futures aluminium cor paling aktif naik 0,15%, sementara kontrak alumina paling aktif turun 0,76%. Kontrak litium karbonat paling aktif melanjutkan penurunan dari hari perdagangan sebelumnya, turun lagi 3,44%. Kontrak logam silikon paling aktif naik 0,12%. Kontrak futures polisilikon paling aktif naik 0,88%.

Logam besi sebagian besar melemah. Bijih besi turun 0,76%, rebar turun 0,5%, HRC turun 0,86%. Baja tahan karat naik 0,41%. Batubara kokas dan kokas: kontrak batubara kokas paling aktif turun 3,48%, dan kontrak kokas paling aktif turun 2,93%.

Untuk logam dasar di pasar luar negeri, per 11:38, logam LME sebagian besar menguat. LME tembaga dan LME aluminium sedikit naik, dengan kenaikan di bawah 0,1%. LME timbal turun 0,29%, LME seng naik 0,35%. LME timah naik 0,1%. LME nikel turun 0,23%.

Untuk logam mulia, per 11:38, COMEX emas turun 0,68%, COMEX perak turun 0,74%. Untuk logam mulia domestik: SHFE emas naik 0,47%, kontrak SHFE perak paling aktif naik 0,97%.

Selain itu, hingga penutupan tengah hari, kontrak futures platinum paling aktif naik 1,11%, dan kontrak futures paladium paling aktif naik 1,73%.

Hingga penutupan tengah hari, kontrak futures pengiriman kontainer Eropa paling aktif turun 0,23% ke 1.722 poin.

Per 11:38 pada 31 Juli, beberapa kutipan tengah hari futures:

Spot dan fundamental

Tembaga: Hari ini, spot katoda tembaga #1 di Guangdong terhadap kontrak bulan depan: tembaga kualitas tinggi dikutip 120 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar pada premi 40 yuan/mt, turun 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW pada diskon 20 yuan/mt, turun 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 di Guangdong adalah 105.790 yuan/mt, naik 335 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 105.690 yuan/mt, naik 330 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar spot: Stok Guangdong turun tiga hari berturut-turut, terutama karena berkurangnya pasokan...

Sisi makro

Domestik:

[NDRC: Baru-baru ini bekerja sama dengan departemen terkait untuk segera merumuskan rencana implementasi strategi perluasan permintaan domestik, 2026-2030] Zhou Hongwei, wakil direktur Departemen Ekonomi Nasional di bawah Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC), mengatakan dalam konferensi pers bahwa baru-baru ini, NDRC sedang bekerja sama dengan departemen terkait untuk segera merumuskan rencana implementasi strategi perluasan permintaan domestik (2026-2030). Ke depannya, NDRC akan bekerja sama dengan departemen terkait untuk lebih kuat dan efektif dalam memperluas permintaan domestik.

[NBS: PMI manufaktur Juli sebesar 49,2%, sentimen bisnis sedikit menurun; manufaktur teknologi tinggi terus berkembang] Data dari Biro Statistik Nasional (NBS) menunjukkan bahwa pada bulan Juli, Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur adalah 49,2%, turun 1,1 poin persentase MoM, dengan sentimen bisnis sedikit menurun. Pada bulan Juli, indeks aktivitas bisnis non-manufaktur adalah 49,0%, turun 1,2 poin persentase MoM, menunjukkan penurunan sentimen bisnis non-manufaktur dari bulan sebelumnya. Pada bulan Juli, indeks output PMI komposit adalah 49,3%, turun 1,3 poin persentase MoM, sehingga aktivitas produksi dan bisnis perusahaan China melambat secara bulanan. Huo Lihui, kepala statistik Pusat Survei Layanan NBS, mengatakan bahwa pada bulan Juli, PMI manufaktur menurun, sementara manufaktur teknologi tinggi terus berkembang. Karena basis tinggi dari pertumbuhan pesat sektor manufaktur sebelumnya dan dimulainya musim sepi produksi tradisional untuk beberapa industri manufaktur, PMI manufaktur turun menjadi 49,2%. Manufaktur peralatan dan manufaktur teknologi tinggi terus memainkan peran pendukung dan pemimpin. PMI untuk manufaktur peralatan dan manufaktur teknologi tinggi masing-masing adalah 51,4% dan 53,3%, jauh di atas tingkat manufaktur secara keseluruhan, mempertahankan ekspansi yang relatif cepat dan mendorong sektor manufaktur menuju perkembangan baru dan lebih baik; PMI untuk barang konsumsi dan sektor dengan konsumsi energi tinggi adalah 47,8% dan 47,0%, masing-masing turun 2,4 dan 0,1 poin persentase MoM, mencerminkan penurunan sentimen bisnis.

[PBOC injeksi neto 45 miliar yuan melalui reverse repo hari ini, operasi pasar terbuka injeksi neto 421,5 miliar yuan minggu ini] Hari ini, PBOC melakukan reverse repo 7-hari sebesar 134 miliar yuan dan reverse repo overnight sebesar 600 miliar yuan. Dengan jatuh tempo reverse repo 7-hari sebesar 89 miliar yuan dan reverse repo overnight sebesar 600 miliar yuan, injeksi neto sebesar 45 miliar yuan tercapai. Minggu ini, PBOC melakukan total reverse repo 7-hari sebesar 1.242 miliar yuan dan melakukan reverse repo overnight sebesar 600 miliar yuan setiap hari mulai tanggal 29 hingga 31. Dengan total reverse repo 7-hari sebesar 1.020,5 miliar yuan dan MLF 1 tahun sebesar 400 miliar yuan yang jatuh tempo minggu ini, injeksi neto sebesar 421,5 miliar yuan terealisasi. (aplikasi data Jin10)

Dolar AS:

Pada pukul 11:38, indeks dolar AS naik 0,24% ke 100,22. Data yang dirilis pemerintah AS pada Kamis menunjukkan bahwa indeks harga PCE AS bulan Juni turun 0,1% secara bulanan (MoM), penurunan bulanan pertama sejak merebaknya pandemi pada 2020, yang semakin menjelaskan mengapa The Fed memilih mempertahankan suku bunga tidak berubah minggu ini. Tingkat inflasi PCE tahunan melambat menjadi 3,7% dari level tertinggi tiga tahun sebesar 4,1% pada Mei. Namun, masih belum jelas apakah inflasi akan terus menurun. Pendinginan inflasi pada Juni terutama disebabkan oleh harga minyak yang lebih rendah setelah gencatan senjata sementara yang rapuh antara AS dan Iran. Indeks harga PCE inti naik 0,1% secara bulanan pada Juni, di bawah ekspektasi pasar, dan pertumbuhan tahunan (YoY) turun menjadi 3,3% dari 3,4%. The Fed menganggap indeks harga PCE, terutama PCE inti, sebagai indikator paling akurat dari tren inflasi AS. Saat ini, indeks menunjukkan bahwa inflasi AS telah berada di atas target 2% The Fed selama enam tahun berturut-turut. Menurut CME "FedWatch": probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada September adalah 36,6%, sedangkan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 63,4%. Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada Oktober adalah 26,9%, probabilitas kenaikan kumulatif 25 bp adalah 56,3%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 bp adalah 16,9%.

Ekonom Citigroup Andrew Hollenhorst dan Veronica Clark mengatakan bahwa Ketua The Fed Warsh mengisyaratkan bahwa indikator inflasi lain di luar indeks harga PCE akan memainkan peran yang lebih besar dalam kebijakan moneter, mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed dalam waktu dekat. Inflasi inti PCE bulan Juni turun menjadi 3,3% dari 3,4%. Sebagai perbandingan, Indeks Harga Konsumen (IHK) inti berada di 2,6%, lebih dekat ke target 2% The Fed. Hollenhorst dan Clark mengatakan: “Dalam beberapa bulan mendatang, pasar akan lebih jelas melihat bahwa ukuran inflasi yang lebih luas yang menjadi fokus Warsh tidak menunjukkan tanda-tanda percepatan inflasi yang mengkhawatirkan.” Saat ini pasar memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed di bulan September sebesar 59%. Namun, kedua ekonom ini meyakini ekspektasi tersebut mungkin keliru. (Aplikasi data Jin10)

Mata uang lainnya:

[BOJ memutuskan 8-1 untuk mempertahankan suku bunga, akan menaikkan suku bunga jika kondisi memungkinkan] Bank sentral Jepang (BOJ) mempertahankan suku bunga kebijakan di 1% pada hari Jumat, sesuai ekspektasi, setelah bulan lalu menaikkan suku bunga acuan ke level tertinggi sejak 1995. Anggota dewan BOJ Hajime Takata memberikan suara berbeda, menyerukan kenaikan 25 basis poin, dengan alasan situasi telah memasuki fase baru dan BOJ perlu mengadopsi pendekatan yang fleksibel untuk menghadapi risiko kenaikan harga dan perubahan kondisi keuangan luar negeri. BOJ menyatakan akan terus menaikkan suku bunga sesuai dengan perkembangan ekonomi, harga, dan kondisi keuangan, bahwa inflasi yang mendasari mendekati 2%, kondisi keuangan tetap akomodatif, dan risiko penurunan signifikan pada aktivitas ekonomi serta risiko kenaikan pada harga telah berkurang. Dalam proyeksi ekonomi terbarunya, BOJ menurunkan perkiraan IHK inti untuk tahun fiskal 2026 menjadi 2,5% dari 2,8%, dan menaikkan perkiraan pertumbuhan PDB untuk tahun fiskal 2026 menjadi 0,6% dari 0,5%. (Data Jin10)

Dari sisi data:

Hari ini akan dirilis Indeks Biaya Tenaga Kerja AS Kuartal II (QoQ), PMI Chicago AS bulan Juli, pembacaan akhir Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan AS bulan Juli, pembacaan akhir ekspektasi inflasi satu tahun AS bulan Juli, Indeks Harga Rumah Nationwide Inggris bulan Juli (MoM), penjualan riil ritel Swiss bulan Juni (YoY), estimasi awal IHK Prancis bulan Juli (MoM), perubahan pengangguran yang disesuaikan secara musiman Jerman bulan Juli, tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman Jerman bulan Juli, PDB Kanada bulan Mei (MoM), estimasi awal IHK Zona Euro bulan Juli (YoY), estimasi awal IHK Zona Euro bulan Juli (MoM), tingkat pengangguran Jepang bulan Juni, dan suku bunga acuan bank sentral Jepang per 31 Juli.

Selain itu, perlu diperhatikan: jendela penyesuaian harga BBM Tiongkok akan dibuka. Amazon dan Apple melaporkan laba setelah penutupan pasar AS pada 30 Juli. Kioxia, produsen memori flash NAND Jepang, melaporkan laba. Bank of Japan merilis keputusan suku bunga dan laporan prospek ekonomi. Gubernur BOJ Kazuo Ueda mengadakan konferensi pers kebijakan moneter.

Di pasar minyak mentah:

Hingga pukul 11:38, kedua tolok ukur minyak mentah turun, dengan WTI turun 1,58% dan Brent turun 1,24%. Faktor bullish dan bearish saling terkait: AS dan Iran melancarkan serangan udara balasan, menimbulkan risiko geopolitik, sementara peningkatan pengiriman melalui Selat Hormuz baru-baru ini mengurangi sebagian kekhawatiran pasokan. Pedagang tetap berhati-hati secara keseluruhan, dengan keinginan terbatas untuk bertaruh besar pada arah. (Wall Street CN)

Layanan pemindahan minyak mentah (lightering) melalui Selat Hormuz yang sebelumnya melambat, kini kembali pulih, membantu mengirim jutaan barel keluar dari selat tersebut. Metode transportasi ini kembali memainkan peran kunci di tengah meningkatnya permusuhan di Timur Tengah. Model transshipment ini muncul pada puncak konflik dan menjadi jalur penyelamat penting bagi sejumlah negara penghasil minyak untuk mempertahankan ekspor. Kapal-kapal yang terlibat membawa minyak mentah keluar dari Teluk Persia—seringkali dengan transponder Sistem Identifikasi Otomatis (AIS) dimatikan untuk menghindari deteksi—lalu melakukan transfer dari kapal ke kapal (STS) di luar Selat Hormuz dengan kapal tanker lain, yang kemudian mengirimkan minyak mentah itu ke pembeli di seluruh dunia. Meskipun volume minyak mentah yang diangkut melalui Selat Hormuz masih di bawah level sebelum perang, minyak mentah yang berhasil dikirim telah memainkan peran penting dalam meredakan kekhawatiran akan lonjakan harga minyak. Dua sumber yang mengetahui langsung masalah ini mengatakan setidaknya dua perusahaan pelayaran yang terlibat dalam transportasi Selat Hormuz telah melihat volume transshipment mendekati level sebelum eskalasi. (Jin10 Data APP)

Menurut Reuters, mengutip data dari perusahaan data pelayaran Kpler, total 25 kapal kargo komersial melintasi Selat Bab el-Mandeb pada hari Kamis, sementara aktivitas pelayaran di Selat Hormuz tetap rendah, dengan hanya dua kapal tanker yang melintas. Dari 25 kapal yang melewati Bab el-Mandeb, 18 masuk ke jalur air dan 7 keluar. Kapal-kapal tersebut termasuk 2 VLCC, 1 kapal tanker Suezmax, dan 5 kapal tanker Aframax. Sementara itu, kedua kapal yang melintasi Selat Hormuz tidak membawa muatan. (Jin10 Data APP)

Rangkuman Pasar Spot:

►

Ulasan tengah hari untuk logam spot lainnya akan segera diperbarui, silakan segarkan untuk melihat.